全球經濟暗流湧動lg...

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貿易衝突與勞動力瓶頸加劇不確定性

全球經濟轉冷：貿易政策不確定性與勞動力供給危機共振

在全球經濟逐步走出疫情陰影之際，一個更為複雜的挑戰正在醞釀之中。根據世界銀行最新發佈的《全球經濟展望》報告，2025年全球經濟增長預期被大幅下調至2.3%，不僅遠低於疫情前的歷史平均水準，更被視為2008年金融危機以來非衰退年份中最為疲軟的表現。更長遠來看，世界銀行預測2027年前全球GDP年均增速將降至2.5%，創下自上世紀60年代以來的最低記錄。

這一經濟下滑趨勢背後，是多重結構性因素交織而成的結果。貿易壁壘持續升高、政策方向不明確、勞動力供需失衡，以及各國政府日益本國化的經濟策略，正合力推高全球不確定性。

正如世界銀行副首席經濟學家Ayhan Kose所警告的：“不確定性就像濃霧彌漫在跑道上，嚴重干擾了全球投資與決策的可預見性。”這種迷霧不僅阻礙企業擴張和跨境投資，也令消費者與市場情緒承壓。

美國關稅政策升級擾亂全球貿易秩序

貿易摩擦的加劇，是拖累經濟復蘇步伐的關鍵因素之一。隨著特朗普政府重返白宮，美國貿易政策迅速重回保護主義軌道。該政府已宣佈對全球主要經濟體大幅加征關稅，使美國平均關稅稅率從疫情前的3%以下飆升至接近15%，創下近百年來的最高紀錄。這一激進舉措引發了全球供應鏈的連鎖反應，中國與多國隨即啟動報復性關稅反制，貿易緊張局勢迅速升溫。

世界銀行報告指出，在現有關稅政策下，2025年全球貿易增速預計將大幅放緩至1.8%，與2024年的3.4%相比幾近腰斬，更遠低於2000年代接近6%的平均增速。更令人憂心的是，若美國再次將現行10%關稅翻倍，並引發更廣泛的國際回應，全球經濟增長或將因此額外縮水0.5個百分點。

勞動力市場面臨結構性“人為緊縮”

除了貿易衝擊外，美國的內政政策也正在重塑經濟基本面，尤其是在勞動力市場方面。特朗普政府上臺後大幅收緊移民政策，限制新移民進入，並試圖通過立法將部分在美非公民驅逐出境。這一策略在政治層面贏得部分保守選民支持，卻也帶來了深遠的經濟副作用。

過去，移民長期為美國各行業提供大量勞動力，尤其是在建築、農業、清潔服務、零售等人力密集型領域發揮了不可替代的作用。然而，隨著新移民人數銳減，許多行業面臨招工困難。短期內，這種勞動力短缺推動了就業市場的“緊俏”假像：數據顯示，5月新增非農就業崗位為13.9萬個，失業率仍維持在4.2%的歷史低位，表面穩定，但是隱憂重重。

就業崗位減少與失業率穩定共存

美國5月份勞動市場出現令人意外的劇烈波動：單月淨減少就業崗位多達69.6萬個，這是自2020年疫情爆發初期以來最嚴重的月度下滑。一方面，雇主找不到合適勞動力，迫使部分公司削減運營規模或關閉某些崗位；另一方面，由於勞動力參與率下降，失業率反而未顯著上升，這使得勞動力市場數據出現明顯扭曲。

尤其在低技能崗位占比高的行業，例如酒店、清潔、食品加工等領域，勞動力短缺問題尤為突出。一些企業不得不壓縮業務規模，進一步削弱經濟的潛在增長能力。

其他數據、會議及事件概覽

世界銀行下調全球經濟增長預期，警示多重結構性挑戰正拖累復蘇進程。

美國關稅政策不確定性，引發全球貿易緊張和供應鏈連鎖反應，衝擊國際貿易增長。

收緊移民政策導致美國勞動力市場“人為緊縮”，部分行業招工難度顯著上升。

勞動力參與率下降掩蓋失業率上升，崗位減少與就業市場表面穩定並存，潛在經濟增長受限。

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