歐元/美元面臨多重壓力lg...

Moneta Markets 億匯06月20日市場分析

基本面趨弱與技術支撐博弈加劇

地緣政治緊張與政策分化背景下，歐元/美元走勢受壓，但中長期趨勢仍保持上行潛力，關鍵支撐位成為多空分水嶺。

基本面分析：

當前地緣政治局勢緊張正主導短期交易情緒，投資者避險需求顯著上升。美元因其傳統避險屬性而重新受到青睞，而歐元等非美貨幣則承壓下行。尤其在歐洲央行持續釋放鴿派信號、而美聯儲仍維持相對鷹派立場的背景下，歐元與美元之間的利差預期正在進一步拉大。

從數據來看，歐元區5月通脹終值進一步確認物價壓力減弱。整體CPI同比漲幅由上月的2.2%放緩至1.9%，環比零增長；核心CPI也顯示出類似趨勢，同比從2.7%降至2.3%。美國方面，儘管初請失業金人數依舊居高不下，且住宅建設等經濟指標走軟，顯示二季度經濟動能趨弱，但通脹表現仍具粘性，使美聯儲政策路徑更加複雜化。

目前市場對歐洲央行的政策預期已趨於穩定，普遍認為其降息週期已進入尾聲，這種預期在一定程度上對歐元形成支撐。法國央行行長維勒魯瓦和德國央行行長納格爾等官員近期言論趨於謹慎，他們強調需保持貨幣政策的靈活性，同時認為當前利率水準大致處於“中性”區域，價格穩定的目標已經接近達成。儘管市場仍計入年底前一次25個基點的降息可能，但自5月底以來，此類寬鬆預期已有所降溫，當前僅反映出約10個基點的放鬆空間。

與此同時，美聯儲維持聯邦基金利率區間在4.25%-4.50%不變，並維持年內降息兩次、合計50個基點的展望。然而，主席鮑威爾警告，未來幾個月隨著新增關稅政策的逐步傳導，通脹可能重新上行。此外，美聯儲在最新經濟預測中將2025年GDP增速預期下調至1.4%，而PCE通脹預估則上修至3%，顯示政策制定者對未來增長與通脹形勢的評估更趨審慎。

技術面分析：

當前歐元/美元技術圖形呈現出震盪整理格局，但整體上仍維持在一個較為健康的中長期上漲通道內。從日線級別觀察，價格自1.0177低點啟動反彈以來，一路構建了較清晰的V型反轉結構，最高上探至1.1630附近，隨後進入溫和回調階段。

一方面，美聯儲偏鷹的政策傾向與持續的高通脹預期打壓市場對降息的押注，強化美元吸引力；另一方面，地緣政治緊張氛圍仍未消散，全球避險需求增強，使得歐元在風險偏好低迷的背景下承壓。一旦歐元/美元失守1.14關口，技術面或將引發進一步回撤。

指標信號方面，布林帶通道呈收斂狀態，暗示市場短期波動率正在降低，或為下一階段的突破蓄勢。當前匯價徘徊於中軌1.1387一線，上方布林上軌在1.1604附近構成第一層阻力，而布林下軌則位於1.1170水準，為價格下行提供支撐區域。相對強弱指數（RSI）目前處於56水準，未顯示出明顯的超買或超賣信號，為行情保留一定的彈性空間。

技術面來看，移動均線系統維持多頭排列，匯價穩定運行於50日均線1.1358上方，同時200日均線穩步上揚，印證長期趨勢依舊傾向上行。只要價格能夠守住1.14關鍵支撐區域，市場多頭情緒或將在短線整固後重燃動力，若能企穩反彈，有望挑戰1.1530一線的阻力位。

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） 

#歐元 #美元 #地緣政治 #歐洲央行 #美聯儲