地緣政治風險升溫lg...

Moneta Markets 億匯每日新聞

全球政策分化加劇經濟不確定性

地緣動盪推高能源成本，加劇日本通脹困境

在全球經濟充滿不確定性的背景下，中東緊張局勢再度升級。以色列與伊朗的軍事衝突不斷發酵，特別是美國加入空襲行動導致國際油價前景發生變化。這種突如其來的能源成本上升，對原油進口依賴度高的經濟體尤其不利，日本便是其中的典型。為緩解油價上行對民眾生活的衝擊，日本政府推出燃油補貼政策以減輕通脹壓力，但專家指出，此舉只能在短期內提供緩衝作用。

與此同時，日本最新的通脹數據顯示，價格漲勢仍在持續。5月的核心消費者物價指數（不含生鮮食品）同比上漲3.7%，創下兩年來的新高，顯示物價結構性上揚。食品類商品尤其成為主要推手，大米等民生商品價格上漲迅猛，引發民眾對生活成本的擔憂。此外，更能體現需求面的“核心-核心”通脹也達到了3.3%，顯示經濟內部的消費動能正在回升。這些跡象可能促使日本央行重新評估其貨幣政策方向，儘管當前仍維持觀望立場。

日本央行政策陷入兩難，經濟復蘇與通脹失衡共存

面對持續升溫的國內物價，日本央行面臨艱難選擇。一方面，持續走高的生活成本正在侵蝕家庭購買力，尤其是食品和服務價格持續攀升；另一方面，來自國際層面的不確定性，尤其是美國對日貿易政策走向的不明朗，使得政策制定者不敢輕易加息。

日本目前的通脹不僅是輸入性因素推動，內部需求的回暖也在發揮作用。5月服務業價格同比增長1.4%，顯示企業正將人力成本向消費者端傳導。此外，“核心-核心”CPI的增長意味著經濟結構中更深層的通脹壓力正在積聚。儘管日本央行一再強調將繼續寬鬆以支持復蘇，但分析認為，一旦物價進一步脫錨，央行或被迫提前轉向緊縮路徑。

加拿大鋼鐵業受貿易政策波及，政府出手干預

隨著保護主義抬頭，加拿大正承受沉重的外部貿易壓力。自美國前總統特朗普推出“美國優先”戰略以來，加拿大鋼鐵產業受到前所未有的衝擊。美國對進口鋼鐵與鋁產品大幅加征關稅，使得加拿大對美出口的競爭力驟減，企業利潤空間不斷壓縮，一些鋼鐵廠甚至瀕臨關閉。

面對這一局勢，加拿大政府不得不採取應對措施。總理馬克·卡尼近期宣佈實施進口配額制度，試圖抑制海外廉價鋼材湧入，以保護本國製造商的生存空間。這一貿易防禦政策雖帶有一定爭議性，但被視為對美國貿易政策反擊的必要舉措。這場鋼鐵戰不僅是經濟問題，也成為加美關係的新摩擦點。

挪威意外降息引發市場波動，瑞士政策力度受質疑

在全球主要央行對未來政策方向陷入分歧之際，挪威央行打破沉默，突然宣佈降息25個基點。這一決定打破了市場原有的穩定預期，導致挪威克朗對主要貨幣匯率迅速貶值，引發市場連鎖反應。投資者普遍未能預料到這次政策轉向，挪威央行對國內經濟增長放緩與外部風險的擔憂程度超出市場預期。

同一時間，瑞士央行也做出相似舉動，將政策利率下調至0%。這本應釋放出更強烈的寬鬆信號，然而瑞郎不降反升，顯示市場對其抗通縮能力仍存疑慮。尤其是瑞士長期面臨的強勢貨幣與通縮陰影，使得此次降息在效果上略顯乏力。投資者擔心，如果政策刺激力度不足，瑞士或許不得不重新考慮負利率等更極端的選項。

其他數據、會議及事件概覽

中東局勢緊張推高能源成本，加劇日本通脹壓力，使其經濟在輸入性通脹與內需回暖的雙重夾擊下陷入政策兩難。

日本5月核心CPI大幅上升，結構性物價走高促使日本央行面臨政策轉向壓力。

加拿大鋼鐵業深受美國關稅政策衝擊，政府通過進口配額制度進行反制。

挪威意外降息引發市場震盪，瑞士雖同步降息但政策效果受質疑，顯示歐洲中小央行政策影響力分化加劇。

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。）

#日本通脹 #政策困境 #加拿大鋼鐵 #挪威降息