新一批浮动费率基金，和之前的有什么不一样？lg...

响应《推动公募基金高质量发展行动方案》（简称《行动方案》），多家基金公司发行了一批“基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式”的主动权益基金。

有小伙伴关注到，市场上之前也有一些浮动管理费率基金，那么，这次新发的和之前的有什么区别吗？

之前的浮动费率基金主要长什么样？

2023年，一批浮动管理费率偏股混合型基金发行成立，这些基金的管理费率可以分为与持有时长挂钩、与规模挂钩、与基金业绩挂钩三种模式。

模式一：与持有时长挂钩

根据持有时间的不同，设置A1类、A2类、A3类三类份额，分别按照不同的费率计提管理费，持有时间越长，管理费率越低。

（根据基金的招募说明书整理）

模式二：与基金规模挂钩

根据基金总规模设置阶梯式管理费率，当基金总规模超过一定金额时，对于超出部分，收取较低的管理费率。

（根据基金的招募说明书整理）

模式三：与基金业绩挂钩

以三年的周期定期开放，管理费由基础管理费（包括0.5%的固定管理费和0.5%的或有管理费）和业绩报酬（如有）两部分组成。或有管理费是否收取、业绩报酬收取多少，取决于基金封闭期内的基金的收益率。

（根据基金的招募说明书整理）

新一批浮动管理费率基金和之前相比有何不同？

新一批的浮动管理费率基金，可以说是综合了之前的模式一与模式三的“进阶版”，同时考虑了持有时长与基金业绩，管理费包含固定管理费、或有管理费、超额管理费三部分。

一方面，新一批浮动管理费率基金会考虑投资者的持有时间，当持有时间小于一定期限，收取基础档费率（固定+或有管理费）。

另一方面，当持有时间达到设置的期限及以上，管理费的高低会挂钩基金业绩，看基金有没有跑赢基金业绩比较基准，跑赢了多少，分档收取管理费。

例如：假设某只浮动费率基金规定的持有时间的临界设置为1年、跑赢业绩比较基准幅度的设置为6%、跑输业绩比较基准幅度的设置为3%。固定、或有、超额管理费分别为0.6%/年、0.6%/年、0.3%/年。

则该基金管理费具体如下：

注：

1、R为该笔基金份额的年化收益率，Rb为该基金业绩比较基准同期年化收益率。

2、在R＞Rb+6%且R＞0的情形下，若拟扣除超额管理费（0.3%）后的年化收益率小于等于Rb+6%，或小于等于0时，仍按1.20%年费率收取。

同时，新的浮动管理费基金，在评估基金业绩时，不止是看基金整体的收益，而是看投资者实际持有的收益。

这有什么区别呢？

对于基金而言，基金在某一时间段内的净值增长率，是基于基金在这段时间的净值表现计算得出的，但这并不意味着其等同于所有投资者的实际收益。对于投资者而言，每个人买基金的时间不一样，持有期限不同，持有期间的实际收益都可能会有差异。

这批新型浮动费率基金，将费率细化至“单客户、单份额”维度，即按照每个投资者、每笔基金份额的持有时间、年化收益率分档收取，会真正去看投资者的每笔份额的收益情况。

管理费最终收取多少，会在在投资者赎回或转出基金时计算得出，将需要多收的管理费从赎回款中扣除，将需要退还的管理费随着赎回款返还，真正实现了“千人千面”的差异化收费。

整体来说，新的浮动管理费基金，在收费模式上更加精细化，也进一步强化业绩比较基准的约束作用，我们在选择基金时，可以在之前基础上，再多看看基金的费率结构、费率变化规则以及相关风险，更好地进行投资决策。

来源：易方达投资者教育基地

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