重构医疗保障支付生态，商保创新药目录首次纳入医保调整方案，医疗健康ETF泰康(159760)跟踪指数盘中翻红上扬lg...

截至2025年6月30日 13:07，医疗健康ETF泰康(159760)多空胶着，跟踪指数国证公共卫生与医疗健康指数(980016)翻红上涨0.23%，成分股泰格医药(300347)上涨5.54%，凯莱英(002821)上涨4.82%，药明康德(603259)上涨4.25%，乐普医疗(300003)上涨2.72%，神州细胞(688520)上涨2.29%。

消息面上，2025年医保目录调整首次将 “商业健康保险创新药目录”纳入申报范围，标志着我国医疗保障体系从“单一基本保障”向“基本医保+商保补充”的协同模式转型。

机构分析指出，这一政策的核心价值在于重构支付生态：

加速高值创新药准入：针对肿瘤靶向药、基因疗法等高价疗法（如恒瑞医药HER2 ADC、泽璟制药JAK抑制剂），通过商保分担支付压力，缩短市场放量周期，解决传统医保对高成本创新药的覆盖局限；

优化风险分配机制：医保聚焦基础用药（占比约60%），商保覆盖高临床价值创新药（占比约25%），形成“基础保民生、商保促创新”的分工，通过疗效挂钩付费模式降低医保基金压力。

对药企而言，商保目录药品在医保谈判中享有更高议价权，2024年创新药谈判成功率超90%（行业整体76%），避免“一刀切”降价

医疗健康ETF泰康紧密跟踪国证公共卫生与医疗健康指数，国证公共卫生与医疗健康指数反映A股市场中公共卫生与医疗健康产业上市公司的市场表现。

从指数编制逻辑来看，所选取的企业集中在前端预防、中端检验以及后端治疗领域，这些领域是AI技术应用前景最为广阔、且极具潜力的主动健康管理赛道。

国证公卫健康指数通过独特编制规则锁定产业核心资产，与政策红利高度契合。指数涵盖公共卫生领域“前端预防（疫苗、研发服务）-中端检验（IVD、医疗信息化）-后端治疗（创新药、慢性病治疗）”全链条。前十大权重股合计占比52.4%，集中覆盖恒瑞医药（创新药）、迈瑞医疗（高端器械）、药明康德（CXO）等政策最利好的细分龙头。

医疗健康ETF泰康(159760)作为指数投资载体，具备三重核心优势：低成本高效率，管理费显著低于主动型医药基金；政策敏感性强，商保政策出台后，指数单日涨幅跑赢医药行业指数，凸显创新药权重股的高弹性；配置时机优化，指数成分股在医保商保协同政策下，盈利预期持续上修。

数据显示，截至2025年5月30日，国证公共卫生与医疗健康指数(980016)前十大权重股分别为恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、片仔癀(600436)、联影医疗(688271)、爱尔眼科(300015)、科伦药业(002422)、华东医药(000963)、新和成(002001)、复星医药(600196)，前十大权重股合计占比52.46%。

相关产品：

医疗健康ETF泰康(159760)，场外联接(A类：020093；C类：020094)；

泰康医疗健康股票发起(A类：015139；C类：015140)。

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