2025年上半年A股十大熊股扫描：人乐退94.72%跌幅“一马当先”，工智退、退市鹏博等“紧随跌途”lg...

2025年上半年A股市场正式收官，在市场的波澜起伏中，十大熊股相继浮出水面，它们以惊人的跌幅成为市场关注的焦点。这些股票的暴跌背后，是公司基本面的恶化、行业竞争的加剧、市场情绪的转变等多种因素共同作用的结果。其中，人乐退（002336）领跌2025年上半年A股市场，累计下跌94.72%。工智退（000584）、退市鹏博（600804）、恒立退（000622）、中程退（300208）、退市九有（600462）等5只退市股紧随其后，今年上半年的跌幅同样超过90%，分别下行了93.25%、92.86%、92.31%、91.19%、90.07%，分列跌幅榜第二至第六。此外，退市锦港（600190）今年上半年以75.78%的跌幅，排在了跌幅榜第九位。3只ST股——*ST汇科、*ST沐邦、*ST苏吴分别位居上半年跌幅榜的第七、第八和第十，跌幅均超过70%，上半年分别下行了75.93%、75.88%和72.96%。

下面将按照跌幅顺序对这十大熊股进行分析：

人乐退跌幅94.72%

人乐退所对应的人人乐连锁商业集团股份有限公司，曾经也是零售行业的一员猛将，然而近年来却深陷经营困境。从行业环境来看，随着电商的迅猛发展，传统零售行业受到了前所未有的冲击。消费者购物习惯逐渐向线上转移，实体零售门店的客流量不断减少。人人乐在电商转型方面进展缓慢，未能及时跟上市场变化的步伐，导致其市场份额不断被挤压。在财务方面，公司长期面临盈利能力下滑的问题。连续多年的亏损使得公司资金链紧张，债务负担加重。2025年上半年，公司的经营状况并未得到改善，营收持续下滑，亏损进一步扩大。同时，公司的债务违约风险不断增加，债权人纷纷采取措施维护自身权益，这进一步加剧了市场的恐慌情绪，导致股价一路暴跌。此外，公司的战略决策也存在一定问题，在门店扩张和布局方面缺乏前瞻性，部分门店选址不当，运营成本过高，却未能带来相应的收益，这些都成为拖累公司业绩和股价的重要因素。

工智退跌幅93.25%

工智退背后的企业在工业智能化领域曾经有着一定的技术积累和市场基础，但2025年上半年却遭遇了重大挫折。技术层面，工业智能化行业竞争激烈，技术更新换代速度极快。该企业在研发投入上相对不足，导致其技术逐渐落后于竞争对手。其核心产品的性能和功能无法满足市场日益提高的要求，市场份额被竞争对手不断蚕食。在市场拓展方面，企业过于依赖少数大客户，客户集中度过高。当这些大客户因自身经营问题或转向其他供应商时，企业的订单量大幅下降。2025年上半年，主要客户的流失使得企业营收急剧减少。同时，企业在供应链管理上也存在漏洞，原材料供应不稳定，生产成本上升，进一步压缩了利润空间。此外，公司的内部管理也出现了问题，管理层决策效率低下，部门之间协调不畅，无法及时应对市场变化，这些内部问题与外部市场竞争压力相互作用，最终导致股价暴跌。

退市鹏博跌幅92.86%

退市鹏博所属的鹏博士电信传媒集团股份有限公司，在通信及相关业务领域曾有一定的影响力。然而，在2025年上半年，公司面临着多重困境。通信行业竞争激烈，尤其是5G技术的普及和应用，使得市场格局发生了重大变化。鹏博士在5G业务布局上相对滞后，未能及时抓住市场机遇。其传统的宽带接入业务受到光纤到户（FTTH）等新技术和竞争对手低价策略的冲击，用户流失严重。在财务方面，公司债务规模较大，偿债压力巨大。2025年上半年，公司的现金流出现问题，无法按时偿还部分债务，引发了债权人的担忧。同时，公司的盈利能力持续下降，主营业务收入减少，成本却居高不下。此外，公司在信息披露方面存在违规行为，受到了监管部门的处罚，这严重影响了公司的信誉和市场形象，投资者信心受挫，纷纷抛售股票，导致股价大幅下跌。

恒立退跌幅92.31%

恒立退相关企业在制造业领域曾经有过辉煌的历史，但2025年上半年却陷入了困境。从宏观经济环境来看，制造业面临着原材料价格上涨、劳动力成本上升等压力。恒立退的企业在成本控制方面能力较弱，无法有效应对这些成本上升的问题，导致产品毛利率下降。在市场需求方面，其产品所面向的行业市场饱和度增加，需求增长放缓。同时，竞争对手推出了更具性价比的产品，使得该企业的市场份额被挤压。公司的技术研发能力不足，产品更新换代缓慢，无法满足客户对新产品、新功能的需求。此外，公司的市场营销策略也存在缺陷，品牌推广力度不够，市场知名度下降，新客户获取困难，老客户流失增加，这些因素共同作用，使得公司业绩下滑，股价暴跌。

中程退跌幅91.19%

中程退所涉及的企业在相关业务领域曾经有过一定的市场份额，但2025年上半年遭遇了经营危机。公司的业务结构较为单一，对某一特定市场或产品的依赖度过高。当该市场出现波动或产品需求下降时，公司的营收和利润受到严重影响。在2025年上半年，公司所依赖的市场出现了产能过剩的问题，产品价格大幅下跌，公司的销售收入大幅减少。同时，公司在供应链管理上存在问题，原材料采购成本上升，生产效率低下，导致产品成本居高不下。此外，公司的管理层在战略决策上出现了失误，盲目扩张产能，进一步加剧了公司的经营困境。公司的财务状况恶化，资金周转困难，无法按时偿还债务，引发了市场的担忧，股价因此大幅下跌。

退市九有跌幅90.07%

退市九有所属的企业在业务发展过程中逐渐失去了竞争力。公司的主营业务缺乏核心竞争力，产品同质化严重，在市场上难以与竞争对手区分开来。在品牌建设方面，公司投入不足，品牌知名度和美誉度较低，消费者对其产品的认可度不高。在2025年上半年，市场需求发生了变化，消费者对产品的品质和功能要求提高，而退市九有的产品无法满足这些新需求，导致销量大幅下降。公司的研发投入不足，技术创新能力较弱，无法及时推出符合市场需求的新产品。同时，公司的销售渠道也存在一定问题，销售网络覆盖范围有限，销售效率低下，这些都影响了公司的业绩和股价表现。

*ST汇科跌幅75.93%

*ST汇科在经营过程中面临着诸多问题。公司的内部控制存在缺陷，财务管理不规范，导致财务数据真实性受到质疑。这影响了投资者对公司的信任，使得资金纷纷撤离。在业务方面，公司的产品市场竞争力不足，市场份额逐渐被竞争对手抢占。2025年上半年，行业竞争加剧，公司未能有效应对，产品销量下滑。同时，公司的生产成本上升，而产品价格却因市场竞争无法提高，导致利润空间被压缩。此外，公司还面临着一些法律诉讼问题，这些法律纠纷不仅给公司带来了经济损失，也损害了公司的声誉，进一步加剧了股价的下跌。

*ST沐邦跌幅75.88%、退市锦港跌幅75.78%

退市锦港所属的锦州港股份有限公司，在港口物流行业面临着一定的挑战。港口行业竞争激烈，周边港口的崛起对锦州港的业务产生了分流作用。在2025年上半年，全球贸易形势不稳定，进出口贸易量增长放缓，锦州港的货物吞吐量受到影响。公司的运营成本较高，包括港口设施维护、人工成本等，在业务量下降的情况下，成本压力更加凸显。同时，公司的多元化发展策略未能取得预期效果，投资的一些项目收益不佳，甚至出现了亏损，这进一步拖累了公司的业绩。此外，公司在信息披露和公司治理方面也存在一些问题，受到了监管部门的关注，投资者信心受到影响，导致股价下跌。而*ST沐邦在自身业务发展上也遇到了瓶颈，公司的核心业务增长乏力，新产品研发和市场拓展进展不顺，财务状况逐渐恶化，最终导致股价大幅下滑。

*ST苏吴跌幅72.96%

*ST苏吴的企业在经营中面临着行业环境变化和自身经营不善的双重压力。所在的行业受到政策调整的影响较大，政策的变化使得市场需求和竞争格局发生了改变，而*ST苏吴未能及时适应这些变化。公司的经营管理水平较低，在市场营销、生产管理、财务管理等方面存在诸多问题。市场营销策略不灵活，无法有效吸引客户；生产管理效率低下，产品质量不稳定；财务管理不善，资金使用效率低。这些问题导致公司的业绩持续下滑，在2025年上半年，公司的亏损进一步扩大，股价也随之大幅下跌。

2025年上半年A股十大熊股的暴跌是多种因素共同作用的结果。这些股票的下跌不仅反映了公司自身经营存在的问题，也受到行业环境、宏观经济形势、市场竞争等多种外部因素的影响。