国债额度紧张？中短久期国债基金成流动性管理新选项，易方达3-5年期国债近一年回报3.39%lg...

随着银行存款利率持续下调，不少稳健型投资者将目光转向国债。今年以来，国债销售热度持续攀升，新发售的国债常常在发行首日便告售罄。对于买不到国债的投资者，国债基金或许是一个不错的选择。易方达中债 3-5 年期国债指数基金（001512）作为全市场唯一的场外国债指数基金，主要投资于 3-5 年期国债。投资者可以通过腾讯理财通、银行、基金公司直销平台等渠道购买。Wind 数据显示，截至 6 月30日，该基金近一年回报率为 3.39%。而最新一期发行的五年期国债票面年利率为1.7%，即10万元国债一年的利息收益收入约1700元。分析人士指出，当前基本面和政策面的演变态势对债市行情仍有较强支撑，国债具有较高的配置价值。

对于国债销售持续火爆的现象，分析认为，在当前股市波动加剧背景下，兼具高安全性、收益稳定性和国家信用背书的储蓄国债，依然是低风险偏好资金的“避风港”。同时，市场对利率下行已形成共识，与存款产品横向对比，储蓄国债在收益上仍具优势。数据显示，当前银行三年定存、五年定存利率大约为1.5%和1.55%，而最新一期发行的三年期国债票面年利率为1.63%，5年期国债票面年利率为1.7%，仍具有一定吸引力。

与直接买国债相比，国债指数基金有何特点？其实，国债指数就相当于打包投资于一篮子国债，其风险更分散，其价格也会跟随国债市场价格波动；在投资门槛上，国债指数基金投资门槛更低，1元或10元即可购买，而记账式国债通常需10万元起。在交易便捷性方面，国债指数基金可灵活申赎，交易更为便捷，而国债需要在银行柜台或交易所固定时间购买，交易受限制，也较为繁琐；收益来源上，直接持有国债主要获得利息收益，收益较为确定；而国债指数基金除了债券利息，还可争取价格波动带来的价差收益，收益结构更为复杂。（来源：易方达指数通）

据了解，易方达3-5年期国债指数基金紧密跟踪中债-3-5年期国债指数，主要投资于剩余期限在3年至5年之间的国债，成分券具备久期适中、利率敏感性较低的优势，适合偏好稳健收益的投资者。Wind数据显示，截至6月30日，中债3-5年期国债指数近10年年化收益率达3.65%，年化波动率为1.53%。此外，易方达3-5年期国债指数基金管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，处于行业最低水平, 这进一步降低了投资者的成本。

在购买渠道的便捷性上，易方达3-5年期国债指数基金展现出显著优势。投资者无需再奔波于银行网点柜台，仅需通过手机银行 APP 即可轻松完成申购流程。尤其是该产品支持在微信一键操作，投资者可使用腾讯理财通小程序，用微信零钱直接购买，操作流程简洁灵活，提升投资体验。

展望下半年，中信建投表示，预计债券市场延续宽幅震荡走势。10年国债上限在1.8%，10年国债下限在1.5%，节奏上看，预计6月在抢出口背景下经济仍有韧性，但进入三季度后出口或明显走弱，叠加经济内生动能仍在走弱中。预计三季度债市胜率或逐步提升。

作为一种无风险资产，国债在稳健型投资组合中占据重要地位。而国债基金则为投资者提供了一种更加便捷、灵活的投资方式。普通投资者可结合自身需求选择合适的投资方式。对于追求本金相对安全、到期获得固定收益的低风险偏好投资者，建议关注国债，获得持有到期的收益。对于资金可能需要周转的“灵活型”投资者，建议关注国债指数基金，其交易灵活、低门槛的特点，适合有短期流动性要求的投资者；对于在利息收益基础上，想捕捉市场波动带来的增强收益的投资者，建议关注国债指数基金。（来源：易方达指数通）

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