思瑞浦接待4家机构调研，包括华富基金、泓德基金、华安资管等lg...

2025年7月3日，思瑞浦披露接待调研公告，公司于6月30日接待华富基金、泓德基金、华安资管、兴银基金4家机构调研。

公告显示，思瑞浦参与本次接待的人员共2人，为投资者关系部杨璇，张一泓。调研接待地点为公司会议室、券商策略会。

据了解，资料首先说明对于已发布的重复问题不再重复记录，接着介绍了公司 2024 年度及 2025 年第一季度业绩情况和投资者交流主要内容。在投资者交流环节，对于行业国产替代问题，公司表示国产替代进程稳步推进，但在部分领域替代率仍低，2025 年二季度下游客户推进国产替代意愿增强。关于市场需求，公司称已全面布局四大下游市场且库存回低，各市场需求有不同程度恢复，行业景气度获政策和国产替代支撑。在 2025 年二季度业绩趋势方面，公司订单良好，新产品验证反馈积极，预计业务规模和产品结构会有进展，主要市场订单可见度明显改善。

调研详情如下：

特别说明:对于已发布的重复问题,本表不再重复记录。

一、公司2024年度及2025年第一季度业绩情况介绍

二、投资者交流主要内容

Q1:当前模拟芯片行业的国产替代程度如何,今年以来下游客户国产替代意愿是否发生变化?

公司回复:近年来,在国家政策积极引导下,叠加国产模拟芯片厂商在产品性能、品质控制和客户服务等方面的持续提升,国产替代进程稳步推进。但目前在工业、汽车及高端消费等领域,国产模拟芯片的整体替代率仍处于较低水平,国产化空间依然广阔。

2025年第二季度以来,受关税政策等外部宏观因素影响,下游客户对供应链安全性的关注显著提升,进一步增强了其推进国产替代的意愿。许多客户正加快与国产供应商的合作节奏,积极推动长期合作机制的建立。

公司将积极把握这一趋势,持续提升产品与服务能力,推动国产替代的深入落地,力争将外部环境变化带来的结构性机遇,转化为公司业务的实质增长,以更优的经营成果回馈股东。

Q2:公司上半年看到的市场需求情况如何?

公司回复:目前,公司已完成对泛工业、泛通信、汽车及消费四大下游市场的全面布局,市场结构更加均衡、稳健。经过前两年的市场调整与库存去化,下游市场库存已回到较低水平,客户端自今年一季度开始在逐步恢复正常备货。

分市场看,泛工业领域需求逐步恢复,同时随着产品导入及客户拓展工作积极推进,该市场业务有望实现良好增长;泛通信业务中基站业务触底回升,光模块等市场继续增长;汽车市场作为新市场,随着产品持续丰富及新产品导入和客户端业务放量,整体客户结构更加多元;随着与创芯微的深度融合,消费市场业务也将持续成长。

同时,政策支持和国产替代趋势的持续推进,为整体行业景气度提升提供了有力支撑。公司将持续关注市场变化,继续深耕核心技术,加强产品布局,扩大市场覆盖及份额,力争持续提升自身的竞争优势。

Q3:公司2025年第二季度业绩趋势如何,目前订单可见度情况如何?

公司回复:公司持续推进以模拟和数模混合为核心的平台型产品体系建设,产品布局不断优化。2025年第二季度,公司整体订单维持良好水平,新产品在客户验证和导入阶段的反馈积极,核心客户合作持续深化。整体来看,公司预计在业务规模扩展和产品结构优化方面,有望取得进一步进展。

今年以来,主要市场的订单可见度明显改善,订单可见度持续性维持的较好。