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Moneta Markets 億匯07月10日市場分析

英鎊承壓震盪

財政擴張與美元強勢加劇下行風險

英國財政支出擴張與特朗普激進關稅政策並行，令市場避險情緒升溫，美元獲益走強，而英鎊則因政策不確定性和技術壓力陷入震盪下行。 

基本面分析： 

英國財政大臣日前宣佈，將顯著提高全民信貸標準津貼，這一舉措被市場解讀為財政支出擴張信號，意味著政府將承擔更大財政負擔。據估算，此次福利擴張將在2029-2030財年額外增加48億英鎊開支，打破此前對財政紀律的承諾。這一消息隨即衝擊英國國債市場，10年期英債收益率飆升至4.63%，在發達國家中位列第三高。 

與此同時，美國前總統特朗普於週二再度發佈強硬貿易信號，宣佈擬對進口銅加征高達50%的關稅，並針對全球“去美元化”趨勢放出警告，聲稱將對相關行為額外徵收10%的懲罰性關稅。此外，他還計畫自明年起將部分藥品類商品的進口關稅提高至200%，以鼓勵本土醫藥產業發展。儘管這些政策尚未配套具體實施時間表，但其表態已對美元構成支撐。 

在這種不確定性交織的環境下，美元維持相對強勢的表現。一方面，特朗普的激進政策路線令市場對未來貿易摩擦升級保持高度警惕；另一方面，美元作為全球主要儲備貨幣，其在避險資金流動中的地位暫未被動搖。儘管匯率尚未實現技術性突破，但資金面上，美元的吸引力依舊強勁，部分投資者將其視為地緣政治動盪中的“錨”。 

反觀英鎊，目前則處於被動調整階段。英國經濟數據進入真空期，缺乏支撐匯率走強的新催化劑，而財政擴張所帶來的不確定性卻在逐步發酵。財政紀律的鬆動不僅增加未來通脹風險，也可能削弱英國央行在貨幣政策上的獨立性。受此影響，市場情緒傾向保守，投資者普遍採取觀望態度，英鎊面臨下行壓力，而波動性則隨之加劇。 

技術面分析： 

當前英鎊兌美元匯價圍繞布林帶中軌1.3583附近震盪徘徊，缺乏明顯突破方向。從波動率角度觀察，布林帶整體呈現“開口收斂”狀態，上下軌分別位於1.3766與1.3400之間，顯示短期內價格波動範圍正在壓縮，潛在的趨勢性行情或正在醞釀之中。 

MACD指標中的DIFF線略低於DEA線，綠柱逐步放大，動能結構顯現減弱趨勢。與此同時，RSI指標運行在51.40一帶，尚未進入極端區域，表明當前市場情緒偏向謹慎，多空力量暫時均衡但略傾向空頭，若無強勁數據或消息刺激，行情短期難以走出震盪。 

在操作層面，匯價關鍵技術支撐集中於1.3583中軌與心理整數位1.3500一線，若有效跌破這一區域，則將打開進一步下探空間，測試下方1.3400甚至1.3350支撐帶的可能性較大。若跌勢持續放大，不排除重新回撤至此前盤整低點區域，即1.3040附近的可能，構築中期下行趨勢的風險需加以警惕。 

反之，若後續英國公佈的5月GDP及工業產出數據強於市場預期，則有望提振匯價向上挑戰關鍵阻力位1.3700，並進而衝擊1.3788一線前高。若配合成交量放大並順利突破布林帶上軌1.3766，可能形成“寬幅震盪—平臺突破”的看漲格局，預示著市場情緒可能發生反轉。 

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） 

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