英鎊/美元反彈受限 lg...

Moneta Markets 億匯07月21日市場分析

英鎊/美元反彈受限 

基本面與政策不確定性制約上行空間

儘管英鎊近期出現階段性反彈，但受英國經濟疲軟和通脹高企影響，承壓趨勢未改；美國政策分歧與關稅影響令市場情緒謹慎，未來走勢仍存在較大不確定性。 

基本面分析： 

近期市場對英鎊的看法呈現出短線反彈與中線謹慎並存的局面。雖然部分投資者在美元漲勢暫歇之際選擇回補英鎊空倉，推動匯價階段性上揚，但從整體來看，對英鎊的信心依然薄弱。投資者普遍認為，英國經濟基本面疲軟難以支撐英鎊持續走強，尤其是在勞動力市場趨弱的背景下，市場多頭信心尚未徹底恢復。 

英國最新發佈的就業數據顯示，勞動力市場正在逐步降溫。根據國家統計局數據，截至5月的三個月裏，ILO失業率已升至4.7%，為近三年來新高，儘管同期裁員人數下調至2.5萬人，好於預期，但整體就業疲態難掩。。 

與此同時，通脹問題依舊困擾英國政策制定者。6月消費者物價指數（CPI）同比增幅超出市場預測，凸顯物價壓力仍在累積，限制了英國央行的靈活性。儘管經濟動能減弱為降息提供一定空間，但持續高企的通脹水準使得貨幣政策面臨兩難局面。在遏制物價與刺激增長之間，英國央行必須權衡取捨，進一步加劇了市場對政策走向的不確定性。 

美元方面，近期上漲勢頭有所放緩。美聯儲理事沃勒釋放鴿派信號，降低了市場對短期內繼續加息的預期。然而，圍繞美聯儲未來政策方向仍存較大分歧。美國政府對美聯儲獨立性的批評、關稅政策的變數以及紐約聯儲關於關稅將推升通脹1個百分點的預測，均令市場情緒趨於謹慎。儘管零售銷售與就業數據依然穩健，但投資者對於通脹回升和政策前景的擔憂正逐步升溫。 

技術面分析： 

儘管近期英鎊/美元出現一定反彈，但整體來看，該貨幣對仍運行在中期下行趨勢中，空頭格局尚未被打破。從更廣闊的視角觀察，匯價自7月初以來始終維持在一個穩定的下降通道內運行，。除非價格有效升破關鍵阻力位1.3500，否則反彈更可能被視為技術修復。 

從價格形態來看，英鎊/美元在觸及1.3364低點後形成圓弧底雛形，並自該位置啟動反彈行情。目前匯價已反彈接近布林帶上軌，短線阻力落在1.3473附近。若價格未能突破此區域，可能重新回測1.3400及1.3364兩個關鍵支撐位。反之，若成功站穩1.3473，則有望進一步向1.3562發起挑戰，該點位接近前期低點，具備一定的技術吸引力。 

指標層面提供了部分方向指引。MACD雙線仍位於零軸之下，雖然當前反彈初具規模，但動能尚未出現根本性逆轉，暗示反彈更多屬於短線性質。RSI值徘徊在54.71水準，處於中性偏強區間，但尚未達到超買，顯示市場存在反復震盪的可能性，短期內方向仍不明朗。 

如果美國政府在8月如期實施新一輪關稅，可能再次推升避險情緒，利好美元走勢，從而對英鎊形成打壓。而若美聯儲轉向降息週期，則可能令美元上漲勢頭放緩，英鎊有機會展開更有力度的反彈。不過，這仍需觀察市場是否能配合放量，才能確認趨勢是否扭轉。 

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） 

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