每周股票复盘：华荣股份（603855）2025年外贸业务持续向好lg...

截至2025年7月25日收盘，华荣股份（603855）报收于21.0元，较上周的20.21元上涨3.91%。本周，华荣股份7月25日盘中最高价报21.48元。7月21日盘中最低价报19.89元。华荣股份当前最新总市值70.88亿元，在专用设备板块市值排名48/177，在两市A股市值排名2348/5148。

本周关注点

• 机构调研要点：公司预计2025年外贸业务延续向好趋势
• 公司公告汇总：李妙华先生解除质押510.00万股，占其所持股份比例24.82%

机构调研要点

公司以防爆板块产品为核心利润来源，并将持续聚焦防爆主业发展，致力于成为全球防爆领域的领军企业。新能源、专业照明产业协同发展。

2023年四季度以来，传统油气化领域新建项目锐减，导致防爆行业新建项目减少、存量项目竞争加剧价格下行。在此过程中，行业结构面临重构，公司凭借综合竞争优势，未来市场份额有望持续提升。

外贸方面，预计2025年将延续向好趋势。内贸方面，传统油气化工领域资本开支自2023年四季度下滑至今已进入平台期，预计2024年公司内贸业务触底后，2025年上半年将迎来部分延迟项目的开工建设，相关收入有望在下半年逐步确认。同时，公司通过拓展民爆和烟花爆竹等新业务领域，预计将推动内贸业务在下半年实现修复。

公司正对安工智能业务进行战略性调整，通过缩减工程建设业务规模优化业务结构。预计2025年园区端业务规模将有所收缩，这将导致全年安工智能业务营收增速放缓，但得益于业务结构的优化调整，整体利润率水平有望实现提升。

相比传统机器人制造商因缺乏防爆资质而难以开展相关业务，以及防爆同行在机器人动作控制与通讯系统整合方面的技术短板，公司凭借已有的防爆技术储备和先发优势，已成功实现防爆技术与机器人系统的有机融合，目前工业防爆巡检机器人产品已进入应用阶段。

公司正加速推进国际化战略布局，外贸板块业务已成为重要增长引擎。2024年和2025年一季度外贸板块营收分别同比增长35%和85%，占比持续提升。虽然当前业务尚未覆盖北美市场，但公司已取得美国UL认证，为未来拓展奠定基础。在中东地区，公司已设立三家子公司，其中沙特子公司正推进沙特阿美等供应商资质认证，预计年底前完成入围工作，2026年起将实现订单落地。此外，为强化中东地区的本土化生产能力，公司近期部署组建“海外生产部”，广招贤才。此举旨在提升并拓展海外公司的现场生产能力，优化用户现场服务质量，为海外公司业务承接与交付提供坚实保障，从而更好地推动公司全球化发展进程。同时，公司2023-2024年在欧洲、中亚、东南亚等地新建数个运营中心，并计划在非洲、南美、远东等地区增设运营中心，构建全球营销网络，持续扩大国际市场占有率。

公司业务利润率受多个因素影响，如市场竞争、人民币汇率、原材料价格波动等。总体而言，近几年公司外贸板块业务综合利润率较内贸业务高约1-3pct。

公司采用差异化的国内外销售模式，内贸业务主要依托业务服务商模式开展，而外贸业务则采取多元化销售策略，包括直销、代理以及通过设立海外子公司和运营中心等方式拓展市场，其中海外子公司和运营中心承担着类似于内贸业务服务商的职能。

随着2025年4月30日新电价政策实施，公司正等待各省细则出台后重新核算成本效益，再行推进新能源投资建设。在业务布局方面，公司2025年重点拓展物流园区充电桩和矿山微电网等新业务领域，预计未来集中式光伏业务规模将有所收缩，但整体利润率有望提升。

公司积极布局专业照明业务，已在湖州南浔建立专业照明生产基地。但受整体经济环境影响，当前处于行业发展的平台期。此外，专业照明业务也在逐步拓展海外市场。

公司公告汇总

股东、董事高管减持股份结果公告

本次减持计划实施前，李江先生持有公司股份11,350,000股，占公司总股份的3.36%；李妙华先生持有公司股份21,533,000股，占公司总股份的6.38%；林献忠先生持有公司股份11,606,000股，占公司总股份的3.44%。截至本公告披露日，李江先生通过大宗交易方式减持公司股份800,000股，占公司总股份的0.24%；李妙华先生通过集中竞价方式减持公司股份981,600股，占公司总股份的0.29%；林献忠先生未实施减持。减持后，李江先生持有公司股份10,550,000股，占公司总股份的3.13%；李妙华先生持有公司股份20,551,400股，占公司总股份的6.09%；林献忠先生持有公司股份11,606,000股，占公司总股份的3.44%。

持股5%以上的股东股份解除质押的公告

持股5%以上的股东李妙华先生共持有公司无限售流通股股票2055.14万股，占公司股份总数的比例为6.09%，本次股份解除质押后，李妙华先生累计质押公司股票0股。本次解质股份510.00万股，占其所持股份比例24.82%，占公司总股本比例1.51%，解质时间为2025年7月22日。李妙华先生上述股份解除质押为提前解除质押，不存在延期情形。如后续发生质押业务，公司将及时进行信息披露。

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