藏格矿业接待52家机构调研，包括北京金塔股权投资有限公司、北京橡果资产管理有限公司、北京鑫顺和康投资管理有限公司等lg...

2025年8月4日，藏格矿业披露接待调研公告，公司于8月3日接待北京金塔股权投资有限公司、北京橡果资产管理有限公司、北京鑫顺和康投资管理有限公司、北京展宏资产管理有限公司、大地期货有限公司等52家机构调研。

公告显示，藏格矿业参与本次接待的人员共3人，为藏格矿业财务总监张立平，藏格矿业董事会秘书李瑞雪，藏格矿业投关主管陈牧迪。调研接待地点为“藏格矿业投资者关系”微信小程序。

据了解，藏格矿业董事会秘书李瑞雪介绍了公司2025年半年度生产经营情况，公司多位人员还对投资者问题进行了回复。针对氯化钾价格，因全球钾肥需求增长、供应减产及贸易扰动，国内供给偏紧，秋季用肥或带动价格上行；公司战略目标是2027年达全球一流矿业集团水平，锂业务同业竞争有60个月解决期限，方式未明确；上半年紫金对公司在治理等方面赋能，体现在“控本、提质、增效” 。

据了解，公司积极推进察尔汗盐湖采矿证续期；藏格锂业停产对业绩影响有限，正推进复产；通过多种措施优化氯化钾成本且仍有降本空间；老挝钾矿项目稳步推进；老挝氯化钾成本待可行性研究报告最终评审确定；麻米错项目已启动一期工程，预计建设周期为9 - 12 个月；藏格矿业对麻米措矿业股权按协议在首期项目建成投产后启动收购；国能矿业推进龙木错和结则茶卡项目。

据了解，公司重视股东回报，2022 - 2024年累计分红74亿元、2025年上半年分红15.69亿元。控制权变更后，将加快优质资源开发，未来会在保障重点项目资金需求时，保持合理分红政策。

调研详情如下：

公司董事会秘书李瑞雪先生针对公司2025年半年度生产经营情况向广大投资者做了介绍;公司财务总监张立平女士、董事会秘书李瑞雪先生、投资者关系主管陈牧迪女士对广大投资者的问题做了回复。

1、后续氯化钾价格怎么看?

答:全球钾肥需求稳步增长,头部钾肥供应商减产叠加地缘政治带来的贸易扰动,供需错配格局给予钾肥价格较强的支撑作用。

隆众资讯数据显示,2025年上半年,国内氯化钾总产量约255.47万吨,同比减少9.5%,国内氯化钾供给呈现偏紧趋势。随着秋季用肥临近,国内化肥需求有望回升带动价格上行。

2、控股股东变更后,请问公司的战略规划是什么?紫金如何解决同业竞争?

答:公司的战略目标是到2027年基本达到全球一流矿业集团水平,藏格矿业作为一家矿产资源储量大、品质优,且在盐湖提钾、提锂方面拥有深厚且领先技术的企业,未来将紧紧依托紫金矿业在矿资源采选冶、品牌与渠道等方面优势,围绕钾锂等矿资源品种在资源储量、产能、开发技术深度上做好“增量”工作,以更好地推动公司在钾锂等资源上成为全球最重要的供应商之一。

对于锂业务的同业竞争问题,首先根据协议约定,同业竞争的解决期限有60个月;其次是解决同业竞争的方式有多种,比如资产注入、资产重组、委托管理等,目前尚未明确具体将采用何种方式推进解决。

3、上半年紫金对公司的赋能有什么体现?

答:控股权交割以来双方快速融合,特别在公司治理、管理层融合、制度完善、权限划定等方面取得明显成效,对藏格的赋能已快速落地为“控本、提质、增效”的三条主线。

公司纳入紫金矿业集团体系后,实现了“国有规范+民营活力”的双重优势融合。紫金矿业作为世界领先的综合性矿产资源开发企业,在矿产资源开发和利用方面积累了丰富的经验,将为公司在资产规模、资源储量、管理效能、全球化布局、规范治理等方面带来显著提升,为高质量发展奠定基础。

4、察尔汗盐湖采矿证续期进展?

答:公司高度重视并积极推进与主管部门的沟通和材料申报。藏格钾肥按照逐级报送审批原则,向都兰县自然资源局、海西州自然资源局、青海省自然资源厅、自然资源部提交了采矿权延续变更申请,目前县州省三级均已审查完毕并下发了同意的审查意见,等待自然资源部下发审查意见。自然资源部审查意见下发后,藏格钾肥可根据自然资源部批复,办理新的《采矿许可证》。公司将持续密切关注审批进展,并严格遵循信息披露规则,及时、准确地向广大投资者通报重要动态。

5、藏格锂业停产对公司的业绩影响有多大?预计何时能够恢复生产?

答:目前,公司正在积极推进锂资源开采手续办理,待手续完备后,将向海西州盐湖管理局申请复产。根据2025年经营计划,藏格锂业预计实现碳酸锂产量11,000吨、销量11,000吨;上半年实现产量5,170吨、销量4,470吨,实现净利润约4,852万元,占公司整体净利润的比例很低。总的来说,碳酸锂业务占净利润比例较低,此次停产对公司当期经营业绩影响有限。

6、上半年氯化钾平均销售成本996元/吨,同比下降7.36%,公司是通过什么方式优化成本,之后还有降本空间吗?

答:公司遵循“控本、提质、增效”的工作总方针,子公司藏格钾肥从多方面强化生产运行,通过新增三处洗盐点补充优质卤水保障原卤质量;实施泵站整合、采卤渠新建及防洪坝加固等工程,提升原卤供给稳定性、资源开采效率和设施安全;推动技术研发、工程管理等职能部门进驻湖区办公以提升一线服务效率,这些措施为稳定生产、成本控制提供了坚实支撑。未来,公司将持续通过工艺优化、技术革新、降低原材料耗用等方式控本增效。

7、老挝钾肥国会182号决议对公司在老挝的项目有什么影响?公司对此事件采取了哪些应对措施?

答:上半年,公司稳步推进老挝钾矿项目的相关工作。资源储备和权证办理方面,老挝发展已取得《资源储量证》,获批氯化钾资源总量9.84亿吨,伴生溴矿资源量1,600万吨;老挝发展的《可研报告》通过首轮技术评审。老挝塞塔尼《勘探报告》现已通过评审,现等待《资源储量证》下发。

2025年7月,老挝发展就地下开采系统充填研究攻关召开启动会,紫金集团副总工程师带队攻关技术瓶颈,项目科研与前期工程正按计划推进。后续项目进展按法律法规和交易所规定及时披露。

8、老挝氯化钾成本预期是多少?

答:老挝项目需在可行性研究报告通过最终评审后确定相关成本。为锁定成本优势,公司将勘探、设计一体化:加密勘探,提前锁定富矿带,开采方案是“带透视”的作业;同步优化防水治水与充填工艺,源头降本;勘探数据实时回传设计端,动态调整采场布局,确保安全、稳定、可持续,最终实现成本可控、效益可观。

9、麻米错项目施工进展情况?预计何时投产?

答:2025年7月,取得西藏自治区自然资源厅颁发的纸质版《中华人民共和国采矿许可证》,正式赋予了麻米措矿业合法开采盐湖资源的权利,推动麻米措矿业按照规划对麻米错盐湖的锂硼矿资源进行有序开发。

公司已启动项目一期工程建设,并同步开展设备采购和施工团队进场工作。公司将全力以赴保障项目建设高效推进,经初步测算项目建设周期预计为9-12个月,具体进度将结合实际推进情况动态调整。

10、麻米错股权收购进展情况?

答:藏格矿业对藏青基金持有的麻米措矿业股权有优先收购权,根据协议约定,首期项目建成投产后启动股权收购。后续若有具体收购计划进展,公司会按相关规定及时履行信息披露义务。

11、龙木错和结则茶卡项目的进度是怎样的?

答:截至目前,国能矿业一方面加快委托加工1万吨氢氧化锂生产线的产线建设及各项配套建设,年内形成1万吨的产能并产出产品;另一方面加快推进结则茶卡盐湖及龙木错盐湖的自建线项目落地,同步落实相应电力配套建设。

12、公司控股股东变为紫金矿业,在股东回报方面有什么新的考量吗?中期分红比例较高,后续会延续高分红政策吗?

答:2025年上半年,公司现金分红15.69亿元,2022年-2024年累计分红74亿元,充分体现了我们对股东回报的高度重视。目前公司控制权已完成变更,双方将充分发挥各自在资源、技术和管理等方面的优势,加快推进包括麻米错盐湖项目在内的优质资源开发,为公司未来发展注入新动力。未来,公司将继续坚持稳健经营原则,在保障重点项目资金需求的同时,保持合理的分红政策,让投资者共享公司发展成果。