一年涨超96%！揭秘小盘增强“全天候超额”的量化内核lg...

今年如果你错过小盘股，基本就错过了A股最锋利的收益来源。而在小盘宽基的竞技场上，又数小盘指增的超额能力最为突出。

比如2025年在全市场宽基ETF中稳稳领跑的中证2000增强ETF（159552），以44.05%的年内涨幅Slay全场，最近一年的涨幅已经超过96%！更令人侧目的是它的持续超额能力——成立以来累计回报88.45%，相对中证2000超额高达38.62%。

这不是靠押注某个行业、某条题材的“突击战果”，而是量化增强策略在小盘沃土中持续深耕的必然结果。

【指增量化不是赌风格，而是全天候收割机】

不同于传统ETF的被动复制，增强型ETF的核心价值在于其持续且稳定的超额收益能力。

中证2000增强ETF（159552）的超额收益并非来自阶段性豪赌单一风格，而是建立在量化模型对中小盘定价偏差的系统性挖掘上。

由于中小市值公司普遍存在研究覆盖不足、流动性分层、信息传递效率低的特点，为量化策略提供了天然的“错误定价”机会。因此指增量化模型能通过多维度捕捉信号，持续从市场低效中剥离出超额收益。

这种能力在震荡市和结构市中尤为珍贵——当贝塔收益波动时，alpha收益成了资产安全垫与收益加速器的结合体。

就像中证2000增强ETF（159552），不管是再去年924前后，还是在今年4月前后、以及近两个月的轮动市中，都是持续跑赢指数、不断扩大超额。

数据来源：Wind，2024.6.19-2025.8.5

【小盘为王，天时地利人和共振】

2025年的A股“小盘称王”，政策、流动性、量化环境三大助推器同步发力，构建了罕见的小盘强势三角。

政策端，专精特新企业正获得产业政策强力扶持，中证2000成分股作为小微企业的核心代表，直接受益于定向政策红利。

流动性上，日均万亿成交成为常态，为量化策略高频调仓、精准捕捉个股机会提供了完美土壤。

市场结构方面，小盘股天然具备高弹性与高成长性，在结构性行情中优势尽显，中证2000指数自去年924以来涨幅已超68%，成为本轮行情的核心引擎。

【资金共识，规模是市场共同的选择】

真金白银的流向，从来都是市场共识最诚实的表达。

仅昨天也就是8月5日一天，中证2000增强ETF（159552）单日资金净流入高达7293万元，8月4日的资金净流入也高达6621万，资金抢筹意愿近乎沸腾。

目前ETF年内规模已暴增30多倍，即将突破6亿大关，位于同类增强ETF规模之首——对大资金的“磁吸效应”背后，是市场对“小盘+增强”双引擎策略的投票。

当然，没有资产能永远单边上涨。

基金二季报已提示风险：“由于小市值风格上半年持续强势，市值风格风险加大”。

因此，此时更需策略思维。大家不妨尝试“哑铃策略”：一端以红利资产压舱，如月月分红机制的港股红利低波ETF（520550），另一端以中证2000增强ETF（159552）作为成长冲锋端。

初始可按5：5配置，动态平衡，能更从容应对风格轮动。

作者：ETF金铲子

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