银诺医药：无脑干！暗盘赶紧跑！lg...

今天，银诺医药开始招股，老虎证券app显示的融资申购倍数已超29倍：

医药股是今年港股市场上的香饽饽，创新药涨了一轮又一轮，连此前惨不忍睹的疫苗、医疗器械也开启了翻倍之旅：

鸡犬升天的情况下，医药新股受到投资者猛烈欢迎，刚刚结束招股的中慧生物，也是一只垃圾疫苗股，但超额认购倍数超过了4000倍，为今年超购王第三位！

从历史上看，超额认购超过4000倍的新股，上市首日无一破发，而且，很有可能会暴涨：

中慧生物能否延续奇迹，且看明日暗盘表现。 $中慧生物-B(02627)$

中惠生物这个垃圾疫苗股都获得了4000倍的认购，做降糖药的银诺医药估计差不到哪去。 $银诺医药-B(02591)$

不过话说回来，虽然银诺医药比中慧生物好一些，但其实，还是一只烂股。

首先，银诺医药成立于2014年，在创新药里，算是成立比较早的了。

虽然成立时间很早，但银诺医药现在也就一款产品获批上市，即依苏帕格鲁肽α，而且，研发人员只有37人。

依苏帕格鲁肽α是一款人源长效GLP-1受体激动剂，有三个适应症，分别是2型糖尿病、减肥及MASH。

今年1月，依苏帕格鲁肽α在中国成功获得用于治疗2型糖尿病(T2D)的监管批准。

今年3月，银诺医药在中国启动依苏帕格鲁肽α治疗肥胖和超重的IIb/III期临床试验，并预计将于2026年第四季度完成该试验。

预计2026年启动依苏帕格鲁肽α治疗MASH的二期临床实验。

除了依苏帕格鲁肽α外，银诺医药其他在研产品处于临床前研究阶段，连临床实验都没开始做，完全是为了上市来凑数的：

临床前的药品大家无需关注，距离上市还有5年以上时间，对于打新的人来说，我们只争朝夕。

因此，银诺医药有没有前途完全看依苏帕格鲁肽α了。

从适应症上看，依苏帕格鲁肽α无论用于降糖还是减肥，市场空间都非常大，但是，这两个市场竞争非常激烈。

截止目前，国内已上市的依苏帕格鲁肽α类药物有5款，其中，诺和诺德的司美格鲁肽和礼来的替尔泊肽占据了主要的市场份额：

除了上市产品多外，在研产品更多，截至目前，中国有52种用于治疗糖尿病的GLP-1受体激动剂候选药物处于临床开发阶段，其中四种提交了NDA/BLA（上市申请），九种正在中国进行III期临床试验，包括恒瑞医药、信达生物、石药集团等国内知名创新药企：

从申请上市时间来看，信达生物和先为达生物的产品今年有望获批。

减肥药方面，银诺医药的产品最快也得2027年底才能获批上市了，而目前已经上市的减肥药已有9种，其中两种为人源长效GLP-1受体激动剂，即Wegovy及 Zepbound。于2024 年，Wegovy以57.5%的市场份额领先，其次是Zepbound占33.6%：

信达生物的减肥药玛仕度肽已经在今年6月获批上市，竞争格局进一步恶化。 $信达生物(01801)$

除已上市产品外，中国有53种处于临床开发阶段用于治疗超重和肥胖的 GLP-1受体激动剂候选药物，其中21种为人源长效的GLP-1受体激动剂：

银诺医药的研发进度不算领先，等上市之后，减肥药市场早就从蓝海变成红海了。

由此来看，银诺医药没啥前途，随着在研产品逐步进入临床实验阶段，研发投入有望再度飙升，若想盈利，猴年马月了：

从基石投资者来看，银诺医药拉来的基石要么无名，要么是个人投资者，而且认购比例仅占发行股份的11%，又是来凑数的：

这么个质地，公司发行市值却高达85亿港币，也就是赶上港股创新药大牛市了，不然这样的定价，指定无人问津！

总结一下，银诺医药无脑打新可以，但建议上市之后赶紧卖给傻子，千万别长留。