政策变量加速白酒行业出清，消费ETF嘉实(512600)规模、份额均创近1年新高lg...

截至2025年8月14日 13:43，中证主要消费指数下跌0.14%。成分股方面涨跌互现，中粮糖业10cm涨停，洋河股份上涨1.48%，百润股份上涨1.15%；华熙生物领跌，贝泰妮、圣农发展跟跌。消费ETF嘉实(512600)下修调整。

流动性方面，消费ETF嘉实盘中换手2.05%，成交1159.31万元。拉长时间看，截至8月13日，消费ETF嘉实近1月日均成交1211.88万元。

规模方面，消费ETF嘉实最新规模达5.63亿元，创近1年新高。份额方面，消费ETF嘉实最新份额达8.06亿份，创近1年新高。资金流入方面，消费ETF嘉实最新资金净流入272.25万元。拉长时间看，近10个交易日内有7日资金净流入，合计“吸金”3488.13万元。

从收益能力看，截至2025年8月13日，消费ETF嘉实自成立以来，最高单月回报为24.50%，最长连涨月数为7个月，最长连涨涨幅为66.83%，上涨月份平均收益率为6.01%。截至2025年8月13日，消费ETF嘉实近3个月超越基准年化收益为8.33%，排名可比基金第一。

从估值层面来看，消费ETF嘉实跟踪的中证主要消费指数最新市盈率（PE-TTM）仅18.92倍，处于近1年12.7%的分位，即估值低于近1年87.3%以上的时间，处于历史低位。

消费ETF嘉实(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。

国泰海通证券认为，政策变量加速白酒行业出清，当下产业加速向业绩底迈进，股价亦有望先于需求侧出现拐点；同时，产业逻辑在颠覆中重塑，份额逻辑将逐步取代量价逻辑，长周期下，把握白酒的“类债资产”属性。

万联证券表示，白酒行业处于筑底阶段，低估值+高分红为股价提供强支撑，因此向下空间有限，预计随着渠道库存逐步出清，市场有望提前于白酒企业报表端业绩拐点而迎来向上拐点，可以静待投资机会。

场外投资者还可以通过消费ETF嘉实联接基金（009180）布局消费复苏行情。

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