中报业绩打响第一枪！汇聚港股“ATM”龙头的港股通互联网ETF汇添富(159280)今日重磅上市！lg...

8月13日，“港股锚”率先公布二季度财报，业绩超出市场预期。当季实现营收1845亿元（同比增长15%），同时实现毛利22%与经营利润（Non-IFRS）18%的双增长。接下来的这周，各港股互联网大厂的业绩也将陆续公布。

港股互联网龙头一直是市场瞩目的焦点。不仅因其在AI浪潮中受到的强有力赋能，而且也因为它们与生俱来的生态垄断性和在港股上市的稀缺性。今日上市的港股通互联网ETF汇添富（159280）正是聚焦港股30只互联网龙头股布局，指数成分股上限高达15%，龙头优中选优！

【低位补涨+AI赋能+资金流入！港股通互联网攻势再起！】

1.港股今年情绪高涨，在外部环境波动增大的背景下，港股或进入阶段性震荡行情，港股通互联网作为低位补涨板块尤其值得关注。

招商证券指出，8月中旬港股头部科技公司业绩披露，其财务及科创核心指标可能成为验证AI景气、开启新一轮科技行情的重要推手，互联网平台公司竞争加剧对盈利的负面影响已被市场定价，短期可以重点关注港股互联网等低位板块的补涨机会。（来源：招商证券20250811《南向资金持续流入港股，关注互联网与创新药机会》）

兴业证券也认为，8月份是布局互联网的好时机，AI相关产业链仍值得掘金，互联网行情在中报业绩期“利空出尽”后将重新上行。伴随反内卷的政策导向的深入，互联网行情受即时零售内卷冲击将缓解，一方面，互联网在内的TMT经历二季度的震荡整理之后，目前估值合理偏低，在成长板块中的性价比高；另一方面，下半年AI科技有望迎来更多突破，互联网有望从“外卖内卷”叙事，回归AI叙事、科技成长叙事。（来源：兴业证券20250812《专心找机会，震荡是长期行情的蓄电池》）

2.以“港股锚”为代表，AI持续赋能港股互联网龙头业绩。当前，全球大模型层出不穷，下游AI应用商业化加速。

对于“港股锚”的业绩，中金公司点评认为，AI全方位正赋能公司各项业务：1）广告业务方面，AI在广告创作、投放、推荐和效果分析中被进一步应用，提升了CTR、CVR、商家ROI等。该公司表示，受益于AI驱动的广告平台改进，推动视频号、小程序及微信搜一搜广告需求增加。2）游戏业务方面，AI正在重构PvP/PvE游戏生态。通过AI加速内容产出，打造更拟真的NPC交互，并优化用户拉新与留存的营销策略。3）云计算业务方面，AI需求推动云业务，2025年二季度企业客户基于GPU租赁和API token使用推动云收入同比加速增长。（来源：中金公司20250814《收入增长强劲，AI提效现有业务》）

大模型迭代加速，GPT-5已于8月初上线，市场对于DeepSeek-R2的呼声也日渐高涨。中金公司指出，随着终端创新加速，端侧AI正推动AI应用发展。（来源：中金公司20250814《2025下半年通信设备行业展望》）

当前，国产AI应用商业化落地加速。平安证券表示，7月全球AI应用月活前十中，国产维持六席。8月4日，AI应用权威榜单“2025年07月AI产品榜·应用榜发布”。月活前十的AI应用中，国产稳定过半，夸克、某网盘、豆包、DeepSeek、元宝、Talkie进入全球前十。（来源：平安证券20250810《7月AI应用出海商业化落地进展较快》）

3. 伴随美降息预期增强，叠加南向资金的持续流入，在内外资共振的背景下，港股通互联网板块有望深度受益。

截至8月15日，年初至今南向资金净流入已超9389亿港元，远超2024年全年的8078.69亿港元，已创年度净流入额历史新高。据国泰海通证券预测，全年南向增量供给有望超1.2万亿，为港股资金蓄水池提供源源活水。在近一年南向资金净买入前十的个股中，港股互联网龙头占据近半（4个）席位，足见其受南向资金青睐的程度。（来源：Wind，截至2025/8/15）

海外方面，近期，多家机构预测美或于9月开启降息，海外流动性的好转有望外溢至港股。此外，国泰海通证券指出，后续A股赴港融资节奏或加快，有望为国际资金提供更多选择，越来越集聚的港股稀缺性资产有望吸引外资回流。（来源：国泰海通证券20250810《港股资金流出压力有限》）

【如何布局港股通互联网板块？】

港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数精选30只互联网龙头股，汇聚我国互联网生态代表性资产。不仅互联网纯度更高，而且龙头更加聚集，基本面预期稳健修复。

1. 港股通互联网纯度更高

若将港股科技板块各指数划分到4个象限，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数纯粹布局“港股通X互联网”这一象限。“港股通”意味着南向资金可投资，而“互联网”则意味着纯粹布局互联网龙头，不含芯片制造、造车新势力等硬科技企业，投资逻辑更为清晰明了。

2. “ATM”龙头集结，前三大重仓股占比近45%

港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数个股权重上限15%，相较恒生科技指数（个股上限8%）显著更高，龙头因此得以更加聚焦。截至6月30日，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数前三大重仓股占比近45%，前十大重仓股占比达73%。

来源：Wind，成分股仅做展示，不作为个股推介。

从行业分布来看，权重股聚焦文娱、电商、软件等板块，在AI产业中也具备领先的模型、应用实力。有着强大的科技创新能力和成长性。

3. 基本面预期稳健修复

从基本面来看，港股通互联网ETF汇添富（159280）标的指数成分股的营业收入、净利润正稳步提升，增速也有望在AI的催化下走强。

来源：Bloomberg，截至2025/6/30

聚焦“ATM”，一键打包港股互联网龙头，认准港股通互联网ETF汇添富（159280）！标的指数“ATM”占比近45%，前十大成分股合计权重达73%！AI浪潮来袭，港股通互联网ETF汇添富（159280）能精准捕捉AI商业化机遇，丰富布局文娱、电商、软件、电子产品、机器人等各细分领域！还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股互联网龙头的明智之选！

注：“ATM”代指阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W，截至2025年6月，据国证官网数据，小米集团-W（16.5%）、腾讯控股（14.5%）、阿里巴巴-W（13.8%）为国证港股通互联网指数前三大重仓股。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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