净利润增长近8倍，圣农发展（002299.SZ）交出2025年上半年业绩“答卷”lg...

今年上半年，鸡价低位运行，业内多家公司业绩预计收窄，不过在这期间，总有逆势增长的企业。

2025年8月17日晚间，圣农发展（002299.SZ）正式披露了半年报，公司营收微增，净利润大涨，盈利能力增势明显。

净利润增长近8倍，毛利净利双增长

财报显示，圣农发展2025年上半年公司实现营业收入88.56亿元，同比微增0.22%；归母净利润9.1亿元，大幅增长791.93%。公司扣非净利润3.76亿元，同比增长达到305.44%。

公开资料显示，圣农发展是一家集饲料加工、原种育种、祖代与父母代种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、屠宰加工与销售、熟食加工及销售为一体的肉鸡饲养加工企业。

公司主要生产鸡肉及熟食，供应给餐饮、食品工业、流通、零售、副品等市场领域。

从公司整体业绩表现来看，公司营收微增，净利润却有着大幅的增长。

从盈利能力来看，2025年上半年，圣农发展毛利率为11.97%，同比上升2.73个百分点；净利率为10.39%，较上年同期上升9.42个百分点。

从单季度指标来看，2025年第二季度圣农发展毛利率为11.80%，同比上升1.15个百分点，环比下降0.36个百分点；净利率为16.16%，较上年同期上升12.76个百分点，较上一季度上升12.42个百分点。

除了毛利率、净利润有所下降外，公司的其它费用支出，整体有所减少，财务费用支出明显减少。

数据显示，2025年上半年，圣农发展期间费用为6.39亿元，较上年同期减少19.87万元；期间费用率为7.22%，较上年同期下降0.02个百分点。其中，销售费用同比增长0.50%，管理费用同比增长4.47%，研发费用同比增长18.00%，财务费用同比减少20.93%。

收并购太阳谷，助力公司业绩

对于2025年上半年的业绩增长，圣农发展主要归结于三个方面。

一是公司C端布局的成效，2025年上半年其零售渠道同比增长超30%，出口及餐饮渠道各板块亦实现较快增长。公司收入结构持续优化，为整体盈利的增长提供了更强支撑。

其次是公司自有种源“901+”性能提升以及内部使用占比逐步提升，2025年上半年综合造肉成本较去年同期下降超10%。

以及2025年上半年，圣农发展完成对太阳谷的控股合并，通过前期的产业赋能与精益化管理导入，太阳谷自身经营效率获显著提升，已为上市公司带来可观收益。

今年4月初，圣农发展继2024年出资约3.16亿元受让太阳谷46%的股权后，一年后以11.26亿元收购太阳谷剩余54%的股权，实现了全资控股。

公开资料显示，太阳谷是安徽省农业产业化重点龙头企业，前身是美国嘉吉公司2011年在安徽省滁州市投资设立的嘉吉动物蛋白中国事业部，下辖三家业务公司，投资总额达5.5亿美元。嘉吉公司的动物蛋白业务主要集中在白羽肉鸡业务上。

太阳谷及旗下子公司构建了集饲料生产、种鸡繁育、雏鸡孵化、肉鸡养殖、屠宰初加工及深加工于一体的完整产业链体系。产品主要是以白羽肉鸡为原材料生产的一系列产品，包括白肉、调理品及深加工的熟食。

截至2024年12月31日，太阳谷及旗下子公司有10个种鸡养殖场、1个孵化场、21个肉鸡养殖场、1个饲料厂，肉鸡年产能达到6500万羽，食品加工能力达到9万吨/年。

太阳谷的收并购，在鸡肉产品的规模产量，以及深加工上，都给了圣农发展业绩带来不小的助力。

圣农发展在上半年鸡价低位运行下，能够取得逆势增长，随着今年下半年的行业回暖，或许会有更进一步提升。

招商证券在最新的研报中表示，7月下旬起白羽鸡价上涨，叠加养户补栏需求季节性回升，带动鸡苗价格改善。黄羽鸡大面积亏损，或加速产能去化；头部黄鸡企业养殖成本已回落至低位，旺季鸡价回暖后有望大幅释放盈利弹性。

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