【宝星环球】黄金前路何解？聚焦杰克逊霍尔央行年会与美联储鹰声四起lg...

一、行情回顾

在8月12日的市场分析中，已提及黄金虽维持震荡格局，但仍存在进一步突破上行的可能。投资者需重点关注3280美元一带的支撑区域与3440美元的压力区域，这两个关键点位或将决定黄金短期走势。

二、PPI数据火爆，美联储官员纷纷泼冷水

美国7月PPI同比增速从2.3%跃升至3.3%，创下2月以来新高，且大幅超出市场预期的2.5%；环比更是飙升0.9%，为2022年6月以来最大涨幅。数据公布后，交易员迅速下调了对美联储9月大幅降息的押注。

多位美联储官员也在数据后集体“放鹰”：

穆萨莱姆：现在判断是否支持9月降息“为时过早”，暗示需等待更多数据。

古尔斯比：不要仓促行事，警示应保持更谨慎的政策路径。

戴利：降息50基点“听起来像是紧急情况”，但当前并未看到劳动力市场出现危机。

整体来看，强劲的通胀压力与美联储官员的鹰派发声，短期或对黄金构成利空。

（CNN恐惧与贪婪指数持续上升，也不利于黄金的避险买盘。）

三、本周重磅：杰克逊霍尔央行年会

杰克逊霍尔央行年会将于本周五召开，市场屏息以待。考虑到距离9月议息会议前仍有非农、CPI与PPI等重磅数据，机构普遍认为鲍威尔不会在此次年会上做出明确政策承诺。

野村：预计鲍威尔将维持模糊态度。

美银：预计鲍威尔倾向鹰派，与市场宽松预期背离。

摩根士丹利：认为鲍威尔将继续强调通胀风险，抵制市场过度的降息押注。

从概率来看，市场对美联储至2025年底累计降息的预期已下修：

降息75个基点：34.0%

降息50个基点：47.0%

降息25个基点：17.2%

不降息：1.8%

整体预期较上周明显下降。

四、黄金技术面分析

从日线级别来看，黄金在8月11日收出大阴线后，走势偏弱，随后进入震荡下行。

支撑位：3280美元（若跌破，可能进一步看向3136美元）。

压力位：3440美元（若守稳支撑，则可能挑战上沿）。

当前黄金走势依旧维持震荡格局，在杰克逊霍尔央行年会前，市场情绪或偏谨慎，建议投资者以区间操作为主要思路，紧盯3280—3440美元关键区间。

结论：在通胀数据走强、美联储官员鹰派言论与市场降息预期降温的背景下，黄金短期承压。但周五的杰克逊霍尔央行年会或再度成为市场风向标，投资者需保持灵活应对。

（以上仅为个人观点，不代表宝星环球立场，仅供参考）