万马股份接待15家机构调研，包括中金公司、财通证券、国泰海通证券等lg...

2025年8月22日，万马股份披露接待调研公告，公司于8月20日接待中金公司、财通证券、国泰海通证券、华西证券、广发证券等15家机构调研。

公告显示，万马股份参与本次接待的人员共1人，为公司副总经理、董事会秘书赵宇恺。调研接待地点为腾讯会议。

据了解，公司副总经理、董事会秘书赵宇恺介绍了“一体两翼”发展战略及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块发展情况。

在问答环节，公布了2025年上半年度业绩数据，提及万马高分子四川生产基地建设进度、超高压绝缘料项目进展及产能等；还回答了公司参与水电站项目情况、机器人电缆竞争优势、新能源板块产品研发项目等相关问题。

接待过程中，公司严格按规定保证信息披露真实、准确、完整，未出现未公开信息泄露情况，且按规定签署了调研《承诺书》 。

调研详情如下：

一、公司副总经理、董事会秘书赵宇恺详细介绍了公司"一体两翼"发展战略及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块的发展情况。

二、问答环节:

1、2025 上半年度,公司整体及电力产品、高分子材料的业绩情况?

答:2025 年上半年度,公司营业收入92.72 亿元,同比增长8.58%;扣非归母净利润2.21 亿元,同比增长25.95%。公司电力产品营收63.15 亿元,同比增长14.85%,毛利率11.37%;高分子材料营收26.54 元,同比增长5.70%,毛利率14.48%。

2、万马高分子四川生产基地目前的建设进度?

答:万马高分子四川生产基地建设高效推进,主体结构已全面竣工,核心产线完成安装并进入调试阶段,预计 12 月正式投产,达产后年产值可突破8亿元,将提升公司在西部地区的供货能力。

3、万马高分子超高压绝缘料第三期项目目前的进度?超高压绝缘料的产能是多少?主要同行有哪些?目前超高压绝缘料的国内市场占有率是多少?

答:

1、超高压第三期项目已完成设备联动调试,进入试生产阶段。万马高分子超高压绝缘料三期项目达产后,合计年产能将达到6万吨。生产超高压绝缘料的主要同行企业有国际知名企业如美国陶氏、北欧化工等。

2、万马高分子超高压绝缘料国内市场占有率已从2021 年的约15%提升至约20%。

4、公司是否曾参与水电站项目?雅下水电工程对公司订单是否有受益影响?

答:公司超高压、中压、控制电缆以及高分子材料等产品均可应用于水电站。公司曾参与多个大型水电站项目,如三峡水电站、广西南宁抽水蓄能电站、深汕西部水源及供水工程项目、大唐观音岩水电、大唐广西平班水电站等。公司正持续跟进雅鲁藏布江下游水电工程项目,受益的市场机会主要是电缆材料以及电缆成缆,后续相关进展情况请以公司披露信息为准。

5、公司机器人电缆的竞争优势有哪些?

答:公司机器人电缆的竞争优势主要体现在:(1)领先的产品设计研发和工艺实现能力:技术团队核心成员在机器人等智能装备线缆领域具备 15 年以上研发经验。(2)中国首家 TUV认证的机器人电缆实验室,长期积累了大量研发机器人电缆领域的实验数据。(3)制造实现和品控能力。(4)高分子材料基础研究和新品的研发支持,使公司具备优质稳定的独家原材料供应。(5)产品可靠性:在国际认证方面,产品获得德国莱茵TUV和美国 UL 实验室双认证。在市场应用方面,沉淀积累了大量成熟应用案例和客户群体。(6)公司是多个行业标准制定的主要参与方,如T/CIET830-2024《质量分级及"领跑者"评价要求 拖链电缆》、T/CIET831-2024《拖链电缆耐磨性试验方法》、T/CIET833-2024《机器人用拖链电缆》等,引领了国内行业的研发和制造升级的技术路径。公司以上的行业竞争力无法一蹴而就,并且基于制造工艺的稳定、产能规模及早期入局开拓国内机器人电缆市场,使公司产品具备综合实力领先的优势,赢得了良好的市场知名度和认可度。公司目前工业机器人、人形机器人和机器狗相关线缆产品占公司整体营收的比例较小。提请投资者关注投资风险,谨慎做出投资决定。

6、公司新能源板块产品研发项目情况?

答:2025 年上半年度,公司新能源板块完成全液冷系统交付,600A 液冷终端、400A 风冷终端相继投放市场,基于AI 算法的电池智能检测平台上线、160kW 一拖四产品的落地,完成多功率全场景产品布局,过硬的技术实力和良好的使用体验,取得了良好的市场反馈。

接待过程中,公司严格按照《投资者关系管理制度》、《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整,没有出现未公开信息泄露等情况,同时已按相关规定签署调研《承诺书》。