十年旧案遭监管追责！东海证券6000万罚单吞噬2.5倍净利润，IPO之路再添变数lg...

8月初，东海证券因十年前的金洲慈航重大资产重组项目被证监会罚没6000万元，这一金额相当于其2024年归母净利润的2.56倍。作为新三板挂牌券商，东海证券自2022年启动A股IPO筹备以来，多次因内控问题收到监管罚单，此次历史案件追责再度引发市场对其合规能力的质疑。尽管公司回应称“经营未受重大影响”，但罚金规模远超盈利水平的现实，令其上市之路蒙上阴影。

十年前的“未勤勉尽责”引爆监管追责

2015年，金洲慈航以59.5亿元收购丰汇租赁90%股权的重大资产重组项目中，东海证券担任独立财务顾问。持续督导期内，标的公司丰汇租赁在2018年出现业绩暴雷，最终导致上市公司年报虚假记载、信息遗漏等问题。证监会调查认定，东海证券存在三大违规行为：未重新指定持续督导主办人、未审慎核查第三方报告、未充分验证标的业绩承诺。这些疏漏导致重组文件存在重大遗漏和虚假记载，构成《证券法》第二百二十三条所述情形。

尽管该重组项目已过去十年，但监管追溯机制仍令东海证券付出代价。2023年2月，证监会正式立案调查；2025年7月3日，公司收到行政处罚事先告知书；8月1日，6000万元罚单正式落地，其中没收业务收入1500万元，罚款4500万元。这一处罚金额不仅创下东海证券历史最高纪录，更超过其2024年全年净利润的2.5倍。

罚金吞噬2.56倍净利润，IPO障碍实质性显现

东海证券2024年年报显示，公司全年营业收入14.69亿元，归母净利润2348.71万元。6000万元罚金相当于其全年净利润的2.56倍。更为严峻的是，此次处罚直接冲击其IPO进程。根据《首次公开发行股票注册管理办法》，发行人需满足“最近36个月无重大违法违规行为”等条件。东海证券自2016年以来累计收到多张罚单，涉及托管、资管、债券承销等多业务线违规。2024年，其投行业务仅完成1单再融资项目，IPO保荐项目更在2025年2月撤回。中信建投证券在最新辅导进展报告中指出，金洲慈航案件仍是阻碍上市的核心问题，后续需重点整改公司治理、内部控制等环节。

面对监管重罚，东海证券在公告中承诺“认真落实整改，全面加强管理”。具体措施包括设立投资银行业务专业委员会、制定全流程业务管理制度、强化合规动态跟踪等。2025年8月4日罚单落地当日，公司同步宣布增补风险控制委员会成员，试图重塑风控架构。对于东海证券而言，能否将这些监管要求转化为实质性的内控改革，将决定其能否突破当前的合规困局。