洲明科技：8月21日召开业绩说明会，广州泽恩投资、上海合道资产管理有限公司等多家机构参与lg...

证券之星消息，2025年8月24日洲明科技（300232）发布公告称公司于2025年8月21日召开业绩说明会，广州泽恩投资、上海合道资产管理有限公司、北京星允投资管理有限公司、申万宏源证券有限公司、上海盟洋投资管理有限公司、上海九祥资产管理有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、北京禧悦私募基金管理有限公司、Pleiad Investment Advisors Limited、中信证券股份有限公司、安信证券资管、海南宽行私募基金管理有限公司、正御私募基金、慧利资产、东方基金管理股份有限公司、上海顶天投资有限公司、百川财富(北京)投资管理有限公司、平安基金管理有限公司、红杉中国、深圳前海汇杰达理资本有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、中邮证券有限责任公司、瑞联私募基金海南、招商证券股份有限公司、上海天猊投资、泓德基金、华福证券、信达澳亚基金管理有限公司、湖南八零后资产管理有限公司参与。

具体内容如下：问：请公司如何看 2025 年上半年市场情况及 2025 年下半年的展望？答：2025 年上半年，国内端复苏暖，影院、教育、舞台演绎、文旅等细分场景需求显著释放，带动订单暖，公司 H1国内业务营收达 14.81 亿元，同比增长 19.96%；海外延续良好增长趋势，公司 H1 海外营业收入稳健实现 21.76 亿元，同比增长 0.22%。目前海外 LED 显示应用渗透率较低，增量空间广阔。展望 2025 年下半年，公司信心充足，动力主要来自（1国内需求在政策与消费双轮驱动下继续暖;（2）海外市场渗透与渠道下沉同步加速;（3）LED+I、XR 虚拟拍摄、LED 电影屏、可替代建筑装饰的“纹理屏”等新兴应用场景持续拓宽行业边界；（4）光显一体化解决方案不断提升客户粘性与附加值。问：公司作为 LED 显示屏厂布局终端 AI业务的核心竞争力？答：在人工智能快速渗透各行业的背景下，公司以“LED+I”战略深度融合构筑护城河。一方面，依托在 LED 显示硬件上的多年积累，将 I 功能嵌入 LED 硬件设备中，实现内容生成、场景识别、互动反馈等智能化功能，将传统 LED 显示屏升级为可感知、可互动的智慧终端。另一方面，公司提前布局“LED+I”领域，凭借自研“山隐大模型”并打通数字内容光堡平台，结合 Mini/Micro LED 的量产能力、全球 160 多个国家、5600 多家渠道网络，形成“硬件+算法+IP”的闭环率先完成 LED 显示屏到“光显+I 整体方案”的升级，构建行业竞争壁垒，持续领跑 LED+I 赛道。问：公司当前 AI 端侧产品的订单进展及盈利情况如何？答：目前，在 To B 端，I 端侧产品已实现批量交付与场景复用。2025 年 8月，公司与香港科晫集团（TechTure）签署战略合作协议，正式启动轨道交通 I 智能化升级项目，并同步签订 1500 台 I 一体机批量交付框架协议。此外，近期公司与华辉煌签订 5 年 100 万台 I 智能硬件供货框架协议，标志着 I 端侧产品进入批量落地阶段。除上述项目外，公司仍有若干项目处于商务洽谈阶段，后续以公司官方披露的信息为准。关于 I 产品的盈利，其目前处于规模放量初期，综合毛利率高于传统显示硬件。问：公司 2025 年半年度报告中资产减值及信用减值计同比增多，应收存货是否有相应的管控举措？答：公司严格依照相关会计准则和政策计提各项减值。2025年下半年，公司将通过以下举措系统性压降风险敞口一强化应收账款管理，事前公司谨慎接单，加强了对新接订单质量的把控。事后通过完善应收账款管理制度，设定明确的应收账款管理任务目标，并组建了跨部门的应收账款管理团队，致力于加强应收账款的收工作，确保及时款，减少坏账损失二是引入第三方金融工具优化收款结构，并内部形成“业务—应收管理部—法务部”三级催收机制，对长账龄款项实行“一户一政策”催收管理；三是针对存量库存设立专项去化激励机制加速长账龄存货周转。随着上述措施持续落地，全年减值压力将得到缓解，整体风险保持可控。问：如何看待 LED 行业的竞争格局？答：LED 行业的竞争格局仍将保持稳定且呈“强者恒强”态势，龙头企业依托深厚的技术储备、完善的渠道网络及成熟的品牌效应，具备难以替代的核心竞争优势。从不同细分领域来看，尽管近年有跨界玩家陆续凭借规模制造与成本管控切入Mini/Micro LED 标准品类，但公司在现场勘测、工程安装及后续服务等的B端项目中壁垒较高，短期内竞争格局难以撼动会议一体机等介于标准品与工程品之间的细分赛道，双方各有空间，市场整体呈现差异化共存。目前，公司在 LED 行业市占率稳居行业前列，具备长期竞争优势，未来预计 LED 行业集中度将持续提升，LED 龙头企业仍将主导产业发展，公司也将继续聚焦细分场景解决方案，通过提供叠加软件、内容与播控等高附加值服务，进一步巩固自身优势。问：美国关税是否对公司造成较大影响答：目前，美国关税政策对公司业务的影响相对有限。主要得益于以下四个方面（1）公司在全球的销售网络布局相对均衡，除美国，公司在欧洲和亚非拉地区等地均有销售布局全球均衡布局可以分散单一地区政策变化带来的风险。（2）公司前期收购的美国本土LED企业Trans-Lux可实现部分本土化生产和分销，有效覆盖了部分美国市场订单。（3）公司作为 LED行业龙头，具有一定品牌溢价。（4）公司通过技术创新和产品升级，进一步巩固技术优势，提高产品的附加值，增强议价能力。会议沟通过程中，公司接待人员与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

洲明科技（300232）主营业务：智慧显示、智能照明、光显解决方案和创新业务。

洲明科技2025年中报显示，公司主营收入36.58亿元，同比上升7.38%；归母净利润1.21亿元，同比上升20.61%；扣非净利润1.42亿元，同比上升71.46%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入20.81亿元，同比上升8.74%；单季度归母净利润6657.19万元，同比下降17.84%；单季度扣非净利润6786.4万元，同比下降8.26%；负债率56.94%，投资收益-3022.02万元，财务费用-8845.41万元，毛利率28.32%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为9.26。

以下是详细的盈利预测信息：

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