鱼跃医疗接待131家机构调研，包括淡水泉、白溪私募、彬元、博远基金等lg...

2025年8月24日，鱼跃医疗披露接待调研公告，公司于8月23日接待淡水泉、白溪私募、彬元、博远基金、渤海人寿、财沣投资等131家机构调研。

调研情况显示，鱼跃医疗在数字化和可穿戴领域系统性布局，数字化上以CGM为例实现全环节数字化应用且研发新品，可穿戴方面将推AI智能穿戴医疗设备并整合升级平台。家用呼吸机上半年国内外均良好增长，新品将加速进口替代，海外市场空间广阔。CGM新品获好评，AI技术正融入产品开发；家用健康检测产品增长，电子血压计优势明显。

上半年鱼跃医疗外销收入同比增长26.63%，呼吸治疗类产品是出海先锋，东南亚、欧洲、美国市场均有进展。海外优势产品有呼吸类及血糖监测类等，属地化建设稳步推进且未来团队将更完整。

上半年鱼跃医疗“急救解决方案及其他”板块收入同比增长30.54%，急救业务增速较快。未来增长驱动力包括产品矩阵丰富、普美康品牌影响力增强、国内AED渗透率提升空间大、海外专业团队配备增加等，急救业务全球化前景广阔 。

调研详情如下：

1、在数字化和可穿戴领域,公司有哪些具体的布局?未来能够期待哪些亮点产品的推出?

答:您好,公司致力于将数智科技与医疗设备深度融合,围绕数字化、可穿戴化两大核心方向展开系统性布局。在数字化领域,以公司的CGM为例,该产品集硬件、软件与算法于一体,实现了从研发、生产到用户反馈等全环节的数字化应用。另外,公司正在研发覆盖更多健康指标的持续监测系列新品。在可穿戴化领域,公司将面向全球用户推出AI智能穿戴医疗设备,以健康管理为核心定位,涵盖呼吸治疗、血糖管理、血压监测等多个健康管理场景,为用户提供主动健康管理服务,全面提升用户健康水平。与此同时,公司正在对鱼跃AIAgent应用程序与现有的“鱼跃健康管家”平台进行整合升级,旨在更好地连接用户与现有及后续推出的产品,打造一体化的健康管理生态体系。未来,随着技术的不断突破和产品矩阵的持续丰富,公司将为用户带来更智能、更便捷、更个性化的健康管理体验,谢谢。

2、上半年家用呼吸机高速增长原因及后续展望?

答:您好,上半年,公司家用呼吸机系列产品同比增长超40%,在国内外市场均实现良好增长。在国内,公司上半年推出第三代升级款睡眠呼吸机,性能大幅提升,叠加算法优化,给客户带来更加舒适的使用体验,公司品牌力增强推动进口替代加速。同时,家用呼吸机作为公司出海产品的先锋之一,核心区域注册工作持续落地,在欧洲市场与当地气体公司对接高效,在泰国市场进入保险体系后实现放量。展望未来,目前国内市场渗透率低且由进口品牌主导,后续随着公司更静音、更智能的新品上市,将进一步加速进口替代。伴随海外注册工作不断推进,渠道日益完善,呼吸机产品市场空间广阔,谢谢。

3、CGM新品Anytime4、Anytime5当前在用户端的反馈情况、销售情况如何?CGM产品后续怎样和AI技术进行结合?

答:您好,公司持续葡萄糖监测系统(CGM)新品Anytime4、Anytime5自上市以来,凭借优异性能获得用户广泛好评,并在保持稳定生产良率的基础上,推动品牌影响力和市场地位快速提升。公司正致力于将AI前沿技术融入CGM产品开发中,一方面,公司CGM产品算法正深度运用AI技术进行迭代和创新;另一方面,公司已在糖尿病管理、饮食及运动管理等方面展开深入探索,随着用户数量的不断积累,公司有望通过AI技术推动CGM产品智能化水平、综合服务能力与用户体验的进一步提升,谢谢。

4、家用健康检测解决方案上半年实现了15.22%的增长,并且电子血压计实现了双位数增长,请问能实现快速增长的核心原因及公司采取的举措有哪些?

答:您好,电子血压计是公司家用健康检测解决方案板块中目前占比最大的品类,经过多年经验积累,公司已建立了成熟的研发体系与高度自动化的制造体系。在用户端,公司电子血压计通过良好的产品性能和使用体验,获得了用户的高度认可和信赖;在市场端,公司电子血压计从销售数量到金额方面,均处于行业前列。尽管市场竞争一直存在,但公司通过保障产品质量和打造品牌优势,始终保持着较高的市场占有率和毛利率。未来,公司将继续推动电子血压计等家用健康检测产品的良性发展,并进一步巩固市场地位,谢谢。5、公司在可穿戴设备方面的优势有哪些?

答:您好,目前公司正积极开展AI智能穿戴医疗设备的研发工作,公司在医疗器械领域拥有深厚的技术积累和持续的创新能力,为可穿戴设备品类拓展提供了坚实支撑;区别于以设备功能为主的传统产品,公司致力于打造具有品牌特色和差异化竞争力的产品,强调以健康管理为核心、穿戴设备为载体。公司更注重分析特定用户群体的习惯,围绕健康关怀进一步强化可穿戴产品在健康领域的专业定位;同时,公司凭借优质产品与服务积累了良好的市场声誉与品牌影响力,并拥有广泛而稳定的用户基础,可通过已有产品矩阵的协同与联动,增强整体服务能力与市场竞争力,谢谢。

6、海外业务上半年发展情况如何?

答:您好,上半年公司实现外销收入6.07亿元,同比增长26.63%,占营收整体比例为13.03%。从产品分布来看,呼吸治疗类产品作为出海先锋,制氧机、呼吸机等均实现快速增长,在重点国家和地区实现突破,同时,随着销售渠道的不断完善以及注册工作的持续推进,也为血糖类BGM、CGM产品以及电子血压计等其他产品的后续市场拓展奠定了坚实基础,未来发展可期。

分区域来看,东南亚地区实现高速增长,其中泰国子公司已经形成模板效应,未来公司会将泰国模式复制向更多地区。欧洲地区团队逐步完善,注册工作更加高效,渠道对接更加广泛,上半年实现高速增长。在美国市场,公司借助合作伙伴Inogen渠道推进呼吸治疗产品业务拓展,上半年实现销售放量,未来将会有更多产品品类导入市场销售。未来公司将坚定不移执行全球化战略,持续推动属地化布局,招聘全球英才,致力于构建具有全球影响力的知名品牌,谢谢。

7、公司海外区域的优势产品有哪些?海外属地化建设的当前进展以及后续拓展规划如何?

答:您好,公司在海外市场的拓展策略以呼吸类产品为排头兵,如制氧机、呼吸机,凭借优秀的产品竞争力,在欧洲、南美和东南亚等地获得了较好的市场反馈。同时,公司已将指血血糖仪(BGM)和持续血糖监测系统(CGM)定位为未来海外市场拓展的另一个重点板块,目前正积极布局中东、欧洲及南美等潜力市场,以促进海外营收的进一步成长。在此基础上,其他产品线也将逐步跟随这两大主线共同发展。

公司海外属地化建设正在稳步推进,近年在多个重点国家的子公司陆续落地,并配备较高比例的属地化团队,同时,主要区域的国家经理等关键人员已基本到位,且在重点区域团队中涌现出不少优秀人才。未来,海外团队会逐步从销售团队转为涵盖售前、售中、售后,从品牌到服务的完整组织。公司通过人才培养、产品力提升、组织架构支持以及持续品牌投入,为海外业务的进一步拓展奠定了坚实基础,公司对未来海外发展充满信心,谢谢。

8、公司急救板块国内外业务的增长情况,以及未来业务规模成长驱动力有哪些?

答:您好,今年上半年,公司“急救解决方案及其他”板块收入1.36亿元,同比增长30.54%,其中,急救业务增速高于该板块整体增速。急救产品海外部分市场正处于产品注册阶段,国内增速略高于海外。

未来增长驱动力主要来自以下方面:首先,公司急救产品矩阵日益丰富,数智化、便携式等产品陆续取证,推动公司的急救生态从院内、公共场所进一步延伸至家庭端场景;第二,公司急救业务普美康品牌影响力正持续增强,公司为包括马拉松、足球赛、自行车赛等多种专业领域赛事提供医疗保障支持,并在全球范围内多次紧急情况下挽救了更多生命;第三,相较于国际水平,国内AED渗透率仍有很大提升空间;第四,从海外驱动力来看,公司已陆续在欧洲、拉丁美洲、中东等关键市场,配备了更多具备医械、急救相关专业背景的业务团队。综上,公司的急救业务全球化发展前景广阔,谢谢。