伟星新材接待39家机构调研，包括长江证券、西南证券、华泰证券等lg...

2025年8月25日，伟星新材披露接待调研公告，公司于8月21日接待长江证券、西南证券、华泰证券、中信证券、东吴证券等39家机构调研。

公告显示，伟星新材参与本次接待的人员共4人，为董事长、总经理金红阳，董事、董秘、副总经理谭梅，财务总监陈安门，证券事务代表章佳佳等。调研接待地点为临海远洲国际大酒店。

据了解，2025年上半年国内外宏观经济环境复杂严峻，塑料管道行业发展承压，公司业绩主要财务指标虽有所下降，但资产运营质量等指标良好。公司经营管理围绕聚焦零售、推动工程业务发展、推进国际化战略、数智赋能、深化研产销服协同、激活组织动能等方面展开。半年报亮点在于零售业务稳定、防水业务增长、PVC产品销售及毛利率改善。

据了解，在互动交流环节，公司针对行业需求压力、县级及乡镇市场拓展、产品价格、降本增效等众多问题进行了回应。应对竞争，公司采取提升产品力等方式；市场拓展坚持因地制宜；产品价格同比下降但在环比复价；降本增效通过开源节流和精益化管理等。市场需求端未明显好转，行业洗牌加速，公司积极培育新赛道。

据了解，公司防水业务稳健增长，净水业务在优化商业模式；海外市场将加快国际化布局；下半年工作重点在深耕零售和加快工程业务转型；防水业务依托原有资源拓展较快实现盈利；现金流充裕会考虑战略发展和股东回报；应收账款下降；零售产品在二手房和旧房翻新比例逐步提升。

调研详情如下：

一、公司证券事务代表章佳佳女士作公司2025年半年度业绩解读

1、宏观经济形势

2025年上半年,国内外宏观经济环境复杂性与严峻性进一步凸显。全球经济增长放缓,关税冲击、贸易摩擦、地缘冲突等交织叠加,多重变量下不确定性显著增加;国内经济虽然总体保持了韧性,但投资放缓、出口受阻、终端消费疲弱,经济内生增长动能依然不足。内外交困之下,塑料管道行业发展明显承压,有效需求不足,行业竞争进一步白热化,企业普遍面临更大的生存和发展挑战。2、公司经营情况概述

面对复杂严峻的外部环境,报告期,公司继续以“可持续发展”为核心,以“高质量发展”为指导思想,坚持“共赢共创”的经营理念,聚焦主业攻坚与模式创新,狠抓战略执行,持续巩固竞争优势,强化高端品牌定位与品牌价值;同时,立足降本增效,紧扣“投入产出”主线,着力精益管理与风险防控,促进公司健康发展。2025年上半年公司实现营业收入20.78亿元,较上年同期下降11.33%;归属于上市公司股东的净利润2.71亿元,较上年同期下降20.25%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.68亿元,较上年同期下降21.06%。虽然几项主要财务指标有所下降,但公司资产运营质量、盈利能力、投资回报率等指标仍然保持良好。

报告期,公司经营管理工作主要围绕以下几方面重点展开:①聚焦核心,精耕零售基本盘;②强化转型提质,推动工程业务高质量发展;③优化布局,加快推进国际化战略落地;④数智赋能,打造强大的制造保障;⑤深化研产销服协同体系,打造“硬核”产品力和服务力;⑥激活组织动能,筑牢战略保障根基。

3、公司2025年半年报亮点

本次半年报的亮点主要体现在以下三个方面:一是公司零售业务保持相对稳定,其中PPR服务户数的下降幅度远低于行业需求下降幅度,市占率稳中有升;二是市场需求疲弱、竞争白热化的环境下,公司防水业务的销售收入实现略增,户数及配套率均有提升,发展态势良好;三是公司PVC产品销售降幅较小、且毛利率提升了2.55个百分点,逐步反映了近几年的努力成果,其产品力、品牌力以及客户的认可度不断提升。

二、互动交流

1、当前行业整体需求压力较大,市场竞争加剧,户数增长也略显压力,请问公司如何应对?

答:面对当前情况,公司主要的应对方式有:一是不断提升产品力,打造产品竞争优势;二是针对市场变化,加速各项业务转型升级;三是节流降费、狠抓人效,进一步加强风险管控。

2、公司在县级及乡镇市场占有率总体还不高,后续拓展这些市场的投入计划和策略安排是怎样的?

答:针对不同地区的县级、乡镇等市场,其业务侧重点也不一样,公司坚持因地制宜。在江浙沪等发达地区的县级、乡镇等市场已经实现渠道下沉;在其他区域的县级、乡镇等市场,择优选择重点逐步拓展。

3、请问公司上半年产品的价格情况?

答:2025年上半年,公司产品的价格同比仍有所下降,但公司坚定执行“三高定位”,相较去年下半年环比处于逐步复价过程中。

4、公司上半年降本增效的效果明显,其主要措施有哪些?

答:公司紧扣“投入产出”主线,一方面开源节流,提人效、优组织;另一方面着力精益化管理,严控成本与费用,从而实现自身降本增效。

5、请问目前公司市场情况如何?

答:目前市场需求端没有明显好转。

6、请问公司对于塑料管道行业未来发展的判断,以及后续可期待的业绩催化?

答:塑料管道行业的总量逐步趋于稳定,行业洗牌在加速,集中度进一步提升。鉴此,公司正积极培育新的赛道,并通过管道与防水、净水等产品组合以及水生态系统的推进,实现稳健发展。

7、请问公司防水业务和净水业务的推进情况如何?

答:公司非常重视防水业务的发展,主要通过“产品+服务”的商业模式拓展市场,上半年稳健增长;净水业务目前仍在不断调整优化其商业模式中。

8、请问公司对于海外市场的中长期规划?

答:目前公司海外业务占比不高,未来公司会继续从研发、生产与销售等方面进一步加快国际化战略布局。

9、下半年公司的工作重点和方向?

答:从业务层面来看,首先公司将继续深耕零售业务,稳固基本盘,相对而言其业务拓展的复杂性和难度系数更大;其次加快工程业务转型,实现高质量发展。

10、公司通过包施工开展防水业务,是否需要增加架构及投入,其投入产出比如何?

答:虽然防水业务是公司的新业务,但也属于家装产业链,与管道产品具有良好的协同效应,可以依托原有的销售渠道和服务等资源来拓展市场,总的来说,公司防水业务在短期投入后,较快实现了盈利。

11、公司现金流较为充裕,请问公司未来对于现金的规划情况?

答:首先,公司会考虑整体战略发展的现金需求,包括扩产扩建、收购以及市场拓展等业务;其次,在满足自身正常经营情况下,公司会考虑积极回报股东,上市至今公司每年分红,平均分红率达70-80%。

12、请问公司应收账款情况?

答:公司一直非常注重现金流的管理。2025年上半年,随着销售规模下降以及风险管控的加强,公司应收账款较2024年底有所下降。

13、请问公司零售产品应用在新房和二手房的比例如何?

答:不同城市的比例不太一样,目前从全国市场来看,公司零售业务市场二手房和旧房翻新的比例在逐步提升。