“牛市旗手”半年报出炉！TOP10营收集体冲破百亿大关，6家券商今年上半年业绩创下历史新高，家上市券商业绩已超去年全年水平lg...

在A股牛市行情渐入佳境之际，“牛市旗手”半年报出炉，TOP10营收集体冲破百亿大关。

8月29日晚间，卡着半年报披露的最后时间窗口，A股42家券商半年报集体出炉。受益于A股的牛市行情，号称“牛市旗手”券商股们普遍业绩亮眼，42家上市券商合计营业收入突破2500亿元，达到2518.66亿元，同比增长30.8%；实现净利润也突破1000亿元，总计高达1040.17亿元，同比增长65.08%。其中，中信、国泰海通等TOP10上半年营业收入全部超过100亿元，国泰海通、中信净利润也打破百亿大关，另有6家券商净利润超50亿元，此外申万宏源等四家券商超过40亿元。

不过也有浙商证券、中原证券、西部证券、南京证券、财通证券等“差等生”出现，营收出现“逆势”下滑。

TOP10营收集体冲破百亿大关

收入方面，中信证券、国泰海通、华泰证券、广发证券、中国银河、中金公司、申万宏源、国信证券、中信建投、招商证券等位居TOP10，其中中信证券以330.39亿元的营收稳坐“券商一哥”的位置，创历史中期最好水平；国泰海通合并之后的首份半年报营收为238.72亿元，位列第二；华泰证券、广发证券两家券商营收均在150亿元以上。前十的“守门员”是招商证券，营收为105.2亿元。

中小券商里也不乏有表现亮眼的“后起之秀”，兴业证券、第一创业、国联民生、山西证券、国海证券、西南证券、华西证券等上半年营业收入实现大幅增长，其中完成合并重组的国联民生上半年营业收入为40.11亿元，同比增幅达269.4%。

不过也有业绩下滑的个案，其中浙商证券、中原证券、西部证券、南京证券、财通证券等5家腰部券商出现收入下滑，其中浙商证券收入下降23.66%，中原证券收入下降23.14%，纷纷被打了8折，此外华创证券、西部证券的降幅也都超过了16%。

6家券商今年上半年业绩创下历史新高

净利润方面，券商行业格局出现改写。合并之后的国泰海通上半年净利润157.37亿元，同比涨幅达214%，一举超过中信证券，排在行业第一。不过这其中有“水分”，扣除合并重组带来的非经常性损益，国泰海通扣非归母净利润为72.79亿元，同比增长60%。

中信证券上半年净利润也超过100亿元，达到137.19亿元，同比增长29.8%，排在第二，此外华泰证券、银河证券、广发证券、国信证券、招商证券、申万宏源证券、中信建投、中金公司也都杀入了前十，净利润分别为75.49亿元、64.88亿元、64.70亿元、53.67亿元、51.86亿元、46.95亿元、45.09亿元、43.30亿元，分列第三到第十位。

此外中小券商中的东北证券、华林证券、国海证券、国金证券、长江证券归母净利润也显著增长，同比分别增长225.9%、172.72%、159.26%、144.19%、120.76%。

在今年上半年，中信证券、中国银河、东吴证券、长城证券、浙商证券、信达证券等6家上市券商业绩创下历史同期新高。

目前，还有3家上市券商业绩已超去年全年水平，东方证券上半年归母净利润34.63亿元，超过去年全年归母净利润33.50亿元；方正证券今年上半年23.84亿元，超过去年全年22.07亿元；中原证券上半年2.60亿元，超过去年全年2.46亿元。

自营业务和经纪业务成为主要推动力

在券商业绩亮眼的背后，自营业务和经纪业务成为主要推动力。

以“公允价值变动净收益+投资净收益-对联营企业和合营企业的投资收益”的口径计算，36家上市券商自营收入均录得同比增长，只有6家下滑。

其中，中信证券以190.52亿元的自营收入位列第一，同比大增62.42%，国泰海通以93.52亿元排名第二，中国银河、申万宏源、中金自营收入均达到70亿元以上，华泰证券、国信证券、广发证券的自营业务收入均在50亿元以上。在增速方面，除国联民生外，另有3家券商自营收入同比实现数倍增长。其中，长江证券同比大增逾6倍，实现自营收入14.79亿元。

经纪业务方面，中信证券和国泰海通收入均超过50亿元，分别为64.02亿元和57.33亿元；广发证券、华泰证券、招商证券、中国银河、国信证券以及中信建投证券的经纪业务收入在30亿元至40亿元之间。

目前，越来越多资金从低风险、低收益的存款转向保险、基金、股票等更高收益的领域，开户数据猛增。据上海证券交易所数据显示，今年7月，A股市场新开户数达196.36万户，同比增长70.54%，环比增长19.27%。截至7月31日，今年以来A股合计新开户数量为1456.13万户，同比增长36.88%。

据央行8月13日公布的最新金融数据印证了这一趋势。7月金融数据显示，居民存款减少1.11万亿元，同比多减0.78万亿元。而居民存款流入股市之后，变成了非银行金融机构存款，7月非银存款新增2.1万亿，同比多增1.39万亿，显示居民存款出现较快速度的“搬家”。

据招商证券报告测算，2024年之前发生的定期存款中，2025年到期规模约105万亿元，2026年及之后到期规模约66万亿元。如此大量级规模的存款到期，外溢到任何资产市场都是巨大的流动性冲击，所以市场抱有较大期待。