国金证券：给予中谷物流买入评级lg...

国金证券股份有限公司郑树明,霍泽嘉近期对中谷物流进行研究并发布了研究报告《业绩大幅提升 半年度分红维持高比例》，给予中谷物流买入评级。

　　中谷物流(603565)　　业绩简评　　2025年8月29日，中谷物流发布2025年半年度报告。1H2025公司营业收入为53.4亿元，同比下降7.0%；归母净利润为10.7亿元，同比增长41.6%。其中Q2公司实现营业收入27.7亿元，同比下降6.3%；实现归母净利润5.3亿元，同比增长42.5%。　　经营分析　　外贸投放增多叠加内贸运价上涨，利润同比增长。1H2025公司营收同比下降7.0%，主要系市场波动，运输箱量同比下降所致。公司营业成本下降18.4%，成本大幅下降使公司1H2025实现毛利润12.5亿元，同比增长72%。公司毛利大幅上升的主要原因是：1）公司外贸运力投放增多。公司在外贸集运市场主要进行租船业务，通过长期合同锁定部分船舶租金收益，由于没有运营成本，外贸投放增多可以提升公司毛利率。2）内贸运价同比上涨。1H2025内贸PDCI指数均值为1195，同比增长10.6%，运价上涨带动公司利润提升。　　美元利息增加，财务费用率下降。1H2025公司毛利率为23.4%，同比增长10.7pct，主要系外贸运力投放增加以及内贸运价上涨。1H2025公司期间费用为2.69%，同比下降0.36pct。其中管理费用率为2.03%，同比增长0.24pct，主要由于营收下滑所致；财务费用为0.19%，同比下降0.68pct，主要系1H2025公司美元存款大额存单等利息收入增加所致。1H2025公司实现资产处置收益1.0亿元，同比下滑48.6%，主要由于今年公司卖船收益减少。受毛利率增长影响，公司归母净利率为20.1%，同比增长6.9pct。　　自有运力占比提升，半年度分红维持高比例。1H2025公司加权平均自有运力为246.0万载重吨，占比为74.69%，加权平均外租运力为83.4万载重吨，其中自有运力占比较1H2024提升1.15pct。1H2025公司拟派发现金分红每股0.43元，分红比例为84.27%。根据公司2023-2025年股东回报规划，公司承诺最近三年分红不低于可分配利润的60%，1H2025分红远超承诺分红比例。　　盈利预测　　维持公司2025-2027年净利预测至19亿元、19.5亿元、20.5亿元。维持“买入”评级。、　　风险提示　　货量不及预期风险，运价大幅下降风险，油价上涨风险，限售股解禁风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为12.65。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。