云业务增速及capex超预期，阿里巴巴暴涨17%！云计算ETF汇添富(159273)大涨超3%，连续13日大举吸金！lg...

今日（9.1），受阿里巴巴业绩催化，云计算ETF汇添富（159273）大涨超3%，盘中一度涨近5%，成交额快速突破4000万元。资金持续涌入，盘中获净流入超2600万元，至此已经连续13日大举吸金。截至8月29日，上市18天已有16天获净流入，累计“吸金”超7.3亿元，最新规模超12.5亿元创上市新高，同类持续领先！

业绩方面，8月29日盘后，阿里巴巴发布的2026财年Q1（自然年2025年Q2）财报显示，其在AI+云的Capex投资达386亿元，创历史新高。本季度AI+云业务表现强劲，阿里云收入增长继续加速至26%，创三年新高，AI相关产品收入已连续8个季度实现三位数同比增长。

云计算ETF汇添富（159273）标的指数成分股多数飘红：阿里巴巴暴涨17%，润和软件涨超4%，中际旭创涨超3%，紫光股份涨超2%，浪潮信息涨超1%。下跌方面，华胜天成跌超2%，新易盛、拓维信息、中科曙光微跌。

备注：成分股仅做展示，不作为个股推介

【阿里业绩点评：云业务增速及capex超预期，即时零售业务快速成长】

招商证券指出，看好阿里巴巴电商主业稳固竞争力、外卖业务成长空间、以及云与AI业务长期增长潜力。

1. 电商：全站推驱动货币化率持续稳健增长，CMR增势有望持续。本季度阿里中国电商集团（整合淘天集团、饿了么、飞猪）实现收入1400.7亿元/+10%，客户管理收入为711亿元/+10%，全站推广渗透率持续提升及增收基础软件服务费驱动下货币化率同比继续提升，后续季度预计CMR有望保持当前稳健增势。长期看电商货币化水平稳步提升以及外卖业务对传统销售费用的长期有效替代下，电商盈利能力有望保持稳健。

2. 外卖即时零售：快速成长表现超预期，看好未来发展空间及盈利改善潜力。本季度淘宝闪购上线以来实现多维度的快速发展，日均订单峰值达1.2亿单，8月周日均订单达8000万单。在对电商业务的协同拉动方面，用户侧淘宝闪购带动淘宝APP 8月DAU增长20%，此外在GMV、CMR方面也逐步显现正向驱动效果。亏损方面，未来外卖及闪购业务是UE改善空间大，公司预计短期内在保持消费者当前优惠投入的情况下，UE亏损可以缩减一半，长期有信心实现效率领先行业的水平，综合考虑电商协同收益，预计在长期保持价格竞争力前提下，闪购对平台整体产生正向经济效益。

3. 云与AI：收入、盈利及capex均超预期，未来季度增速有望维持上升通道。本季度云智能集团实现收入334亿元/+26%，高于一致预期的20%，AI收入已经占外部商业化收入的比例已经超过20%。本季度资本开支386亿元，高于一致预期的292亿。伴随阿里云客户AI需求的持续高速增长，预计未来几个季度阿里云收入增速有望维持上升通道。（来源：招商证券20250831《阿里巴巴25Q2财报点评》）

【阿里巴巴资本开支增大，国产算力新一轮上行机遇】

中银证券表示，国产算力有望再度走强。阿里巴巴资本开支增长较大，此外阿里表示根据全球的AI芯片的供应和政策的变化，公司有后备方案，和不同的合作伙伴共同去做供应链的不同方式的储备。中美科技摩擦、海外芯片大厂供应链存在风险的情况下，阿里等国产云厂商的旺盛需求可能将转向国产算力，这对于国产算力景气度是重要催化，IDC、算力租赁等产业链环节也有望受益。

大行情中继，关注科技核心资产。展望后市，在经济预期修复、资金持续流入及政策红利释放的背景下，市场中期大行情逻辑尚未发生改变。短期部分热门板块交易拥挤且涨幅较大或使得市场面临技术性调整压力。但三季度起，国内基本面的修复以及9月美降息有望打开新一轮估值驱动行情空间。（来源：中银证券20250901《掘金科技，国产算力新一轮上行机遇》）

“算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！

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