飞鹤发布2025中报：婴配粉稳居市场第一，10亿回购+20亿分红筑牢股东回报护城河lg...

8月28日，中国飞鹤（06186.HK）发布2025年上半年业绩报告。数据显示，飞鹤实现营收91.5亿元，净利润10.3亿元，现金及现金等价物64.8亿元。报告期内，公司现金流充沛，财务结构健康，展现出稳健的经营基本盘。

全渠道销量及市场份额稳居第一，婴配粉新品预计年内上市

2025年上半年，飞鹤婴配粉全渠道市场份额及销量继续稳居市场第一。基于2021年至2024年全球婴配粉市场以及婴配粉品牌销量的比较研究结果做出确认，飞鹤连续四年婴幼儿配方奶粉全球销量第一。

市场地位的持续稳固，主要得益于飞鹤产品力、服务力和品牌力的持续提升。

产品力方面，2025年上半年，公司核心产品经典星飞帆系列收入占整体销售收入的26%，卓睿系列收入占整体销售收入的1/3；服务力方面，飞鹤建立了覆盖全国的母婴系统，目前已覆盖超2700家经销商，超69000家门店。公司不断完善集团会员服务体系，目前星妈会会员已超8400万；品牌力方面，据权威调研机构数据，2025年二季度，飞鹤品牌稳居用户心智首位，品牌认知度高达99%。公司还于今年获评第七届中国卓越管理公司，成为新晋获奖的唯一乳企。

飞鹤表示，未来将从三个方向发展婴配粉业务：一是围绕消费者行为和触媒习惯，深耕品牌，以用户为中心，品牌引领发展；二是为消费者提供更新鲜的产品及高品质业务；三是持续推出符合用户需求及市场趋势的高端化产品。

对于新产品规划，飞鹤透露将在今年下半年推出特医奶粉，三支水解奶粉也上市在即，届时将与无乳糖、早产儿奶粉一起组成特医产品矩阵。此外，公司的加拿大工厂已获注册号，将于下半年上市两支牛奶粉和一支羊奶粉。

10亿回购+20亿分红，筑牢股东回报护城河

在回馈资本市场方面，飞鹤展示了其注重长期价值的诚意与决心。

公司宣布拟动用不少于10亿元资金用于回购股份。同时，继续维持稳定的分红政策，预期2025年中期分派股息约10亿元，2025年分派股息总额不少于20亿元。

基于稳健的业绩表现和强劲的现金流，飞鹤以真金白银筑牢了股东回报的护城河。