如何把握“牛回头”的投资机会，高景气低估值品种创业板ETF平安(159964)备受关注lg...

创业板当前仍处于低估期，10年期市盈率分位数仍位于50%以下，指数配置性价比仍在。

【中国银河证券：A股估值仍处于合理区间，部分行业估值偏高】中国银河证券研报称，当前A股估值水平与业绩整体呈现一定的匹配性，但不同行业间存在显著差异。从市场整体来看，A股估值仍处于合理区间，部分行业估值偏高，而另一些行业则估值偏低但盈利改善明显。（1）纵观：行情仍在途。2025年中报业绩显示，A股公司整体归母净利润同比增长2.45%，其中非金融板块归母净利润同比增长1.04%。尽管增速较一季度有所回落，但整体仍保持正增长，表明企业盈利质量总体平稳。行业层面，2025年以来的净利润增速相对稳健，且当前市净率处于合理区间，表明估值与业绩之间存在较好的匹配性。（2）横向：仍有提升空间。从估值水平看，A股绝对估值仍低于美股，仍有较大提升空间，美股特别是科技板块估值处于历史高位，市净率分位数普遍超过90%，显示估值扩张可能接近尾声。A股中部分行业如金融、交通基础设施等仍具估值优势，存在结构性机会。（3）业绩提升预期：“反内卷”。

截至2025年9月2日 14:44，创业板指数(399006)下跌3.71%。成分股方面涨跌互现，先导智能(300450)领涨6.66%，怡合达(301029)上涨4.18%，昆仑万维(300418)上涨3.12%；锐捷网络(301165)领跌13.10%，天孚通信(300394)下跌11.76%，新易盛(300502)下跌10.71%。创业板ETF平安(159964)下跌3.45%，最新报价1.85元。拉长时间看，截至2025年9月1日，创业板ETF平安近1周累计上涨6.87%。

流动性方面，创业板ETF平安盘中换手2.8%，成交1620.87万元。拉长时间看，截至9月1日，创业板ETF平安近1年日均成交1187.65万元。

规模方面，创业板ETF平安最新规模达5.90亿元，创近半年新高。

截至9月1日，创业板ETF平安近3年净值上涨21.31%，排名可比基金前2。从收益能力看，截至2025年9月1日，创业板ETF平安自成立以来，最高单月回报为37.37%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为12.63%，涨跌月数比为39/38，上涨月份平均收益率为7.06%，年盈利百分比为60.00%。截至2025年9月1日，创业板ETF平安近6个月超越基准年化收益为4.18%。

截至2025年8月29日，创业板ETF平安近1年夏普比率为1.78。

回撤方面，截至2025年9月1日，创业板ETF平安近半年相对基准回撤0.07%。回撤后修复天数为99天，在可比基金中回撤后修复较快。

费率方面，创业板ETF平安管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

跟踪精度方面，截至2025年9月1日，创业板ETF平安近3月跟踪误差为0.016%。

创业板ETF平安紧密跟踪创业板指数，创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，反映创业板市场的运行情况。

数据显示，截至2025年8月29日，创业板指数(399006)前十大权重股分别为宁德时代(300750)、东方财富(300059)、新易盛(300502)、中际旭创(300308)、胜宏科技(300476)、汇川技术(300124)、阳光电源(300274)、迈瑞医疗(300760)、温氏股份(300498)、天孚通信(300394)，前十大权重股合计占比55.15%。

创业板ETF平安(159964)，场外联接(平安创业板ETF联接A：009012；平安创业板ETF联接C：009013；平安创业板ETF联接E：024492)。

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