债市进攻锋利的矛，国债ETF5至10年(511020)成交额超14亿元lg...

机构择券思路多，10年国债里面250016价值稍高，但相对国开和30年国债性价比一般。30年国债方面，目前25T6比25T5高出4BP左右，比25T2高出8BP左右。预计25T6存量规模会达到3100-3200亿元左右，有较大希望成为下一个主力券，当前25T6流动性也在逐步提升，预计周五续发后，下周有成为主力券的可能性。因此25T6还有继续压利差的价值，25T2会继续偏弱（尽管最近表现偏差，昨天有投资者抄底买入）。25T6和25T5均可能与25T2压利差，其中25T6预计还是更强一些。如果25T6成为主力券，其较活跃老券利差预计在3-6BP左右。

在长端利率债方面，可以重点关注25T6。250215继续持有。中短端债券方面，3-5年利率债方面，可以关注240208，250203。浮息债重点可以关注25农发清发09，250214。

截至2025年9月3日 15:00，中证5-10年期国债活跃券指数(净价)(H21018)上涨0.10%。国债ETF5至10年(511020)上涨0.12%，最新价报116.99元。拉长时间看，截至2025年9月3日，国债ETF5至10年近1年累计上涨3.55%。

流动性方面，国债ETF5至10年盘中换手97.8%，成交14.43亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至9月3日，国债ETF5至10年近1周日均成交13.52亿元。

规模方面，国债ETF5至10年最新规模达14.77亿元。

资金流入方面，国债ETF5至10年最新资金流入流出持平。拉长时间看，近23个交易日内，合计“吸金”2466.03万元。

截至9月3日，国债ETF5至10年近5年净值上涨21.65%。从收益能力看，截至2025年9月3日，国债ETF5至10年自成立以来，最高单月回报为2.58%，最长连涨月数为10个月，最长连涨涨幅为5.81%，涨跌月数比为54/25，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为71.11%，历史持有3年盈利概率为100.00%。

回撤方面，截至2025年9月3日，国债ETF5至10年近半年最大回撤1.26%，相对基准回撤0.56%。回撤后修复天数为21天。

费率方面，国债ETF5至10年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。

跟踪精度方面，截至2025年9月3日，国债ETF5至10年近1月跟踪误差为0.029%。

国债ETF5至10年紧密跟踪中证5-10年期国债活跃券指数(净价)，中证5-10年期国债活跃券指数从沪深交易所或银行间市场上市的记账式附息国债中,选取发行期限为5年、7年和10年的债券作为指数样本券,采用非市值加权计算,以反映上述三个期限国债活跃券的整体表现。

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