“反内卷”政策下光伏板块基本面向好，新能源ETF(159875)盘中一度涨近4%lg...

截至2025年9月4日 09:57，中证新能源指数强势上涨3.08%，成分股大全能源上涨13.56%，中伟股份上涨11.66%，上能电气上涨10.33%，亿纬锂能、爱旭股份等个股跟涨。新能源ETF(159875)现涨2.90%，盘中一度涨近4%。

流动性方面，新能源ETF盘中换手7.38%，成交7672.68万元。拉长时间看，截至9月3日，新能源ETF近1周日均成交1.08亿元。规模方面，新能源ETF近1年规模增长1.18亿元。资金流入方面，拉长时间看，新能源ETF近5个交易日内，合计“吸金”4547.98万元。

截至9月3日，新能源ETF近6月净值上涨15.55%。从收益能力看，截至2025年9月3日，新能源ETF自成立以来，最高单月回报为25.07%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为31.31%，上涨月份平均收益率为8.03%。截至2025年9月3日，新能源ETF近3个月超越基准年化收益为8.15%。

在“反内卷”政策等推动下，光伏产业链的价格出现明显修复。华西证券表示多晶硅行业或将通过并购重组等方式承接过剩产能，促进产能整合。“反内卷”仍是不可忽视的潜在主线之一，在此次以行业自律为主的“反内卷”政策中，各行业的效果或有更大的分化，而光伏板块在基本面上的印证较强。

华创证券表示，2025年上半年光伏板块核心标营收同比为-9.7%，但国内抢装需求带动下，二季度开工率与营收环比改善；上半年归母净利润为亏损，但二季度亏损幅度减小，且加回减值损失计提后，环比扭亏为盈。目前来看，产业链价格是板块的主要压制因素，硅片二季度毛利率为负。在“反内卷”推进下，产业链价格企稳回升有望改善企业的现金流压力。

数据显示，截至2025年8月29日，中证新能源指数前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、隆基绿能、中国核电、特变电工、亿纬锂能、华友钴业、三峡能源、通威股份、天齐锂业，前十大权重股合计占比42.78%。

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