上半年品牌消费电子表现亮眼：影石创新增速居首，传音控股营利双领跑lg...

9月4日，工信部网站消息显示，工业和信息化部、市场监督管理总局近日印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》。方案指出，2025-2026年主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右。同时，鼓励各地推动人工智能终端创新应用，推动5G/6G关键器件、芯片、模块等技术攻关。电子等板块迎来重大利好。

政策利好下，电子板块上半年业绩报喜。巨灵财经数据显示，A股5427家上市公司，几乎均已披露了2025年度半年报。其中，按照申万行业（2021）划分，电子板块整体表现抢眼，在人工智能技术爆发式发展与国内消费补贴政策的双重驱动下，485家上市公司中，383家实现盈利，282家实现利润正增长。从整体数据来看，上半年电子板块总体收入18622.83亿元，同比增长19.16%；归母净利润862.65亿元，同比增长28.47%。呈现“营收增势稳健、利润加速释放”的良好态势。

其中，品牌消费电子板块值得关注，板块内共有10家上市公司，期内累计实现营收666.44亿元，同比增长1.97%，其中7家公司实现营收正增长。板块内，传音控股上半年营收和归母净利润双双居板块首位，影石科技作为A股的明星企业，这也是其上市之后的首份财报，便实现板块内营收增速排名第一。研发投入上，共有九家公司较上一年加大了投入。

二级市场表现方面，截至9月4日盘后。品牌消费电子板块10家上市公司中，60日涨幅为正的共有9家，年初至今涨幅为正的共有7家，其中，影石创新60日涨幅超过100%，年初至今涨幅达到625.6%，在品牌电子板块排名第一，在整个电子板块中排名第二。

制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经

传音控股营收居首，影石科技营收增速第一

上半年，品牌消费电子板块新增一家明星企业——“智能影像第一股”影石创新。该公司于今年6月11日登陆A股，上市首日开盘价为182元/股，较发行价上涨285%。上市募资规模为19.38亿元，位列今年以来上交所（主板+科创板）整体募资额第三、科创板第一名。上市不到3个月，股价最高翻了7倍以上，目前市值已经超过1300亿元。

从营收数据来看，影石创新也处于较高水平。上半年实现营收36.71亿元，营收增速达到51.17%，在品牌消费电子板块中排名第一，在整个电子板块中，排名第34位。财报显示，上半年公司延续了营收高速增长的态势，期内营业收入接近去年全年的三分之二，得益于持续的市场开拓策略、新品的成功发布以及线上线下销售渠道的持续扩张。从收入结构来看，影石创新海外收入表现较为突出，其中境外销售收入达到26.30亿元，占主营业务收入的比重高达72.38%。

制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经

另外，有着“非洲手机之王”之称的传音控股期内实现收入290.77亿元，归母净利润12.13亿元，在品牌消费电子板块排名第一；两大数码电子品牌安克创新和绿联科技在“充电宝风波”影响下，依然实现了高质量的增长。期内安克创新实现收入128.67亿元，同比增长33.36%，归母净利润11.67亿元，同比增长33.8%；绿联科技实现营收38.37亿元，同比增长40.6%；归母净利润2.75亿元，同比增长32.74%。

毛利率方面，影石创新上半年毛利率为51.22%在品牌消费电子板块中排名第一；安克创新、漫步者、绿联科技、惠威科技均处于30%以上，反映出品牌消费电子板块部分企业的盈利较强。

在资产负债率指标上，整个品牌消费电子板块资产负债率均处于60%以下，其中奥尼电子、漫步者、惠威科技甚至不超过20%。板块内上市公司对负债情况控制较好。

板块内九家上市公司加大研发投入

研发能力是消费电子品牌核心竞争力之一。在研发投入方面，品牌消费电子板块中，共有九家上市公司加大了研发投入。期内，传音控股研发投入13.62亿元，同比增长15.12%，投入金额排名第一；安克创新与视源股份紧随其后。值得关注的是，在研发投入增速上，影石创新同比增长100.35%，安克创新和国光电器研发增速均处于50%上下。

制表：金融界上市公司研究院；数据来源：巨灵财经

影石创新近期表示，公司当前正处于高强度研发投入周期，2022年至2024年，研发投入分别为2.56亿元、4.48亿元和7.77亿元。既有品类需要持续优化与迭代，同时公司也正在研发多项新品类，这些项目对应的是未来一至三年的市场机会窗口，因此短期内研发费用率较高属于战略规划内的预期结果。这一阶段性的高研发投入意在为公司储备产品线的扩展潜能、夯实技术护城河。

近期，影石创新还发布了一项重磅消息，计划推出两个品牌的无人机产品，包括公司自有无人机品牌和联合第三方孵化的全景无人机品牌“影翎Antigravity”。半年报中透露，无人机品类有着上限更高的市场规模，且现有很多需求依然没有被满足，所以其拥有足够的市场与业务增长空间。

安克创新也在半年报中指出，公司不断加大研发投入，通过持续突破关键共性技术、融合前沿科技应用、构建产业生态体系，逐步在充电储能、智能创新和智能影音三大核心领域建立了竞争优势。

国光电器也提到，为持续增强核心竞争力，加大研发团队建设，使得员工成本同比增加。未来公司仍将专注于发展音响电声、锂电池等业务，重点发展智能音箱、AI 眼镜、AI 耳机、VR/AR 等智能硬件产品，密切关注行业技术的发展方向，开展行业前瞻性技术研究。