资金抱团再现！中证VS国证VS创业板谁占优？电池相关ETF全解析lg...

回看上周的A股指数和板块行情，不难看出上周大盘指数主要是处于调整回撤阶段，但可以发现有一个板块自上周二以来，连续三天高开。那就是我们今天要讨论的储能+锂电池板块。

在牛市中，能够抗跌的板块，那就证明一定有资金认可它的逻辑，有资金在做切换，有资金在布局。那么一旦大多数资金认可这个板块，那这个板块就很有可能是接下来这一阶段的主线之一了。

那电池行业为什么会受到资金的青睐，其实是产业临界点到来、政策强力助推与巨大想象空间共同作用的结果。

首先，电池行业景气度持续上行，供需格局正在反转。锂电设备板块已于Q2实现订单反转，Q3有望迎来业绩反转，叠加固态电池技术迭代带来的增量需求，设备环节有望走出最强α行情。

价格端：碳酸锂（LC）价格从6.2万元/吨最高冲至9万元/吨，预计9月底结算价仍将维持在7-7.5万元/吨高位，对锂电材料企业库存收益带来显著正向拉动（涉及锂资源、铁锂、6F等环节）。

数据来源：同花顺 iFinD 截至：2025.09.05

排产端：2026年春节时间较晚（2月17日），根据往年经验，电池排产高峰预计提前至2025年12月，接下来数月行业景气将持续上行。

政策端：降息周期开启+光伏“反内卷”会议引导理性竞争，共同强化锂电产业链涨价预期。2025年扩产速度放缓，供需平衡表逐步趋紧，EPS预期有望上修。

其次，从长期看，产业正从“实验室”迈向“产业化”。先导智能推出全固态电池整线解决方案，标志着设备端已然就绪；亿纬锂能“龙泉二号”下线、国轩高科打通中试线、孚能科技完成硫化物电池送样，这些龙头公司的关键进展共同证明，全固态电池的量产时间表正愈发清晰。

固态电池不仅是电动车的下一代解决方案，更是开启未来科技（如人形机器人、无人机、eVTOL）的能源钥匙。据EVTank预测，2030年全球出货量有望超600GWh，市场规模突破2500亿元。其发展还将大幅拉动上游锂、镍、锆等金属资源需求（中邮证券预测2030年仅碳酸锂需求就达114万吨LCE），想象空间巨大。

四大电池派系各有千秋：

1、中证电池系列

如果要比较实际ETF涨幅（算上折价溢价），中证系电池ETF应该是周五涨幅最大的，比创业板新能源还多一点。

具体来看，富国中证电池主题ETF（561160）上周涨幅超15%，全市场ETF涨幅NO.1！汇添富中证电池主题ETF（159796）、招商中证电池主题ETF（561910）均涨超14%，可以看出，涨幅前三的ETF标的指数都是中证电池主题指数。

上周ETF涨幅榜前10名单

数据来源：同花顺 iFinD 数据区间：2025.09.01-2025.09.05

其选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。其“固态电池”概念股占比高达近四成。指数覆盖电池主题全产业链上市公司，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及设备回收相关标的。

从成分股可以看出其材料明显比例更大，欣旺达、格林美、天赐材料入选表明其对上中下游的覆盖比例更大一些。因此在本轮反内卷以及业绩反弹的前提下，材料端的表现会更加有优势。

中证电池主题指数前十大成分股

数据来源：同花顺 iFinD 截至：2025.09.05

2、国证电池系列

国证家族有两个电池指数，长得非常相似，仅仅一字之差。分别叫国证新能源电池指数与国证新能源车电池指数。

国证新能源电池指数属于新能源储能电池主题，包括电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等相关领域。集中选取电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等储能相关领域企业，但不包括电池上游及中游环节，是纯正的储能主题指数。其场内没有ETF跟踪，仅有交银国证新能源指数(LOF)A（164905）这支场外产品跟踪。

还有一个是叫国证新能源车电池指数，这个指数有个很大的特点，就是固态电池含量高。从含量上，最贴合的正是国证新能源车电池指数。成分股数量来说，有一半属于固态电池概念股；权重上就更高了，占比超70%。

从重仓股来看，宁德时代作为全球动力电池龙头，权重占比超过14%；比亚迪作为新能源汽车一体化巨头，权重也达到11%以上。这些都是在技术研发和产业化方面领先的企业，具备强大的护城河。但是其布局了三花智控等电机电控领域，而这些又不是很纯的储能和锂电的票因此本轮行情的收益会稍低。其代表基金为广发国证新能源车电池ETF（159755）其规模破百亿，无论是流动性还是规模上都比较占优。

国证电池系列指数重仓成分股情况

数据来源：同花顺 iFinD 截至：2025.09.05

3、创业板、科创板新能源

从涨势来看，创业板新能源相关ETF产品涨幅是仅次于中证新能源相关产品的，可以是“一人之下万人之上”了，但有产品一点溢价这点还是需要注意一下。

该指数主要涵盖创业板企业中新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域，弹性大、成长性强，行业结构与反内卷政策高度契合，其中储能主题含量高达51%。

其实这个品种也是比较对路的品种，主要原因就是宁王是创业板的第一“大佬”。2024年宁德时代营收3620亿元，远超制造业平均水平。同期比亚迪、吉利、长城三家头部车企净利润总和仅311亿元，不足宁德时代的60%。这种差距源于动力电池的高附加值——单车电池利润分成比同行高10%，储能业 务毛利率更是高达26.84% 。

产品方面，创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，此外其费率还是跟踪同类标的指数最低的。

其实无论选取那个指数，其重仓的大方向其实是不变的，只是弹性和收益上会有细微的差异，例如在行情上行期间创业板新能源的表现会稍好，而在正当行情里国证新能源车指数的回撤会更小。但若拉长时间看，这部分超额几乎可以忽略不计，因此我们选对赛道，整体都会有较大优势。

有机构指出，储能行业现拐点信号，当前估值安全边际较高。欧美需求高景气与产业供给优化、价格回升共振，头部电池厂订单饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满。国内储能市场价格也开始见底回升，长期通缩的局面得到改善。电池厂及头部集成商将率先获得增量收益，2025年国内储能业务有望摆脱过去“不赚钱”的局面，盈利进入修复通道。

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