开盘：沪指微涨0.01%、创业板指跌0.97%，有色金属及航运板块回暖、CPO及游戏概念股下挫lg...

9月12日，周五A股三大股指走势分化，沪指涨0.01%报3875.51点，深成指跌0.3%报12941.26点，创业板指跌0.97%报3024.1点，科创50指数跌0.09%报1324.84点；有色金属、航运等板块指数涨幅居前，CPO、家禽、游戏等板块指数跌幅居前。A股芯原股份复牌高开超8%；游戏板块低开，游族网络跌超7%，巨人网络跌超2%，ST凯文、恺英网络等跟跌。CPO概念多数低开，天孚通信、胜宏科技、中际旭创、新易盛均开跌超5%，长飞光纤、中京电子等跟跌。

盘面上，市场焦点股青山纸业（8天5板）高开10.00%，创新药概念股济民健康（21天11板）高开0.07%，液冷服务器概念股淳中科技（3板）高开2.12%、工业富联（2板）低开0.27%，地产股苏宁环球（3板）高开7.31%，阿里概念股三江购物（3板）高开4.99%，PCB板块东山精密（5天3板）高开0.06%、景旺电子（2板）高开8.48%，卫星互联网概念股东方通信（2板）高开5.16%、东珠生态（2板）竞价涨停，甲骨文概念股新炬网络（2板）高开9.99%。

公司新闻

芯原股份：公司拟通过发行股份及支付现金方式向芯来共创、胡振波、芯来合创等31名交易对方购买其合计持有的芯来科技97.0070%股权，本次交易完成后，芯来科技将成为上市公司的全资子公司。公司股票将于2025年9月12日开市起复牌。此外该公司同日公告，截至2025年第二季度末，在手订单金额为30.25亿元，创历史新高。2025年7月1日至2025年9月11日，公司新签订单12.05亿元，较去年第三季度全期大幅增长85.88%，新签订单已创历史新高，其中AI算力相关的订单占比约64%。

先导智能：公司固态电池设备业务的核心进展已在往期定期报告中详细披露，公司需特别提示投资者关注行业动态，当前全球固态电池行业仍处于技术迭代与产业化准备阶段，尚未进入大规模批量量产周期，公司相关业务推进存在不确定性。

首开股份：公司关注到有媒体报道公司控股子公司北京首开盈信投资管理有限公司（简称“盈信公司”）间接持有杭州宇树科技股份有限公司（简称“宇树科技”）股权，现就此事说明如下。据计算，盈信公司间接持有的宇树科技股权比例约为0.3%，持股比例很低。

中国船舶：公司换股吸收合并中国重工暨关联交易实施完成。新增股份30.53亿股，上市日期为2025年9月16日。中船重工集团、中船工业集团等换股取得的股份14.54亿股，自发行结束之日起6个月内不得转让。

淳中科技：公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与液冷测试平台等测试环节。2025年上半年该业务未形成收入，且半年度计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元。该业务合作后续还受到客户产品迭代及适配测试等诸多因素影响，具有业务推进严重不及预期的风险。

五洲新春：随着人形机器人和智能汽车技术的发展和商业化落地，国内产业链相关企业对于高端丝杠和轴承的需求也将随之快速增长，高端丝杠产品预计将产生较大的产能缺口，丝杠正开辟更为广阔的增长空间。

东华软件：截至目前，公司未直接或间接持有摩尔线程的股份。公司与摩尔线程等的合作正深入推进，具体围绕软件适配、市场推广两大核心方向展开，同时同步在区域市场进行推进技术、市场、服务三方面协同。

中信证券：日前，公司收到中国证监会《关于同意中信证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》（证监许可〔2025〕1974号）。据此批复，公司可以向专业投资者公开发行面值总额不超过600亿元公司债券。

神州数码：公司与Oracle（甲骨文）有长期稳定的合作关系。

新晨科技：公司作为甲骨文的经销商与其保持着良好的长期合作关系，能够有效满足公司客户的业务需求。

泰禾智能：9月11日，许大红与阳光新能源签署了《关于合肥泰禾智能科技集团股份有限公司之第二次股份转让协议》。本次标的股份的转让价格为22.35元/股，转让价款合计为2.37亿元。本次协议转让完成后，阳光新能源及其一致行动人合计持有公司26.03%股份。

城地香江：公司及相关责任人收到上海证监局下发的警示函。经调查，公司在2023年年度报告和2024年多个季度报告中存在财务数据披露不准确的问题，包括子公司内部交易抵销错误、使用权资产摊销错误以及收入确认跨期等。

思科瑞：公司于2025年6月26日与北京长鹰恒容电磁科技有限公司（简称“长鹰恒容”）签署了《增资意向协议》，但因外部因素变化，公司经审慎考虑并与长鹰恒容协商一致，决定终止该协议。此次终止不会对公司财务和经营状况产生影响。

西部黄金：全资子公司新疆宏发铁合金股份有限公司（简称“宏发铁合金”）现有4台12500KVA半密闭式矿热炉，以混合锰矿、焦炭、硅石、电极糊等其他材料为原料，年产8万吨锰硅合金。公司现有电炉由于运行时间较长，各部位结构氧化破损严重，设备老化运转效率较低。经公司研究，根据全年生产经营安排，同意待消耗完现有库存原料后进入停炉检修，检修期预计至本年度末，后期将根据实际检修情况决定是否恢复生产。

热点题材

养老机器人：

11日，工业和信息化部办公厅、民政部办公厅公布智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单。根据名单，此次试点围绕情感陪护、康复支持、生活照料、移乘转运、辅助行走等10类应用场景，共包含32个智能养老服务机器人项目，譬如：智能陪护机器人研发与应用、智能康养外骨骼机器人结对攻关与场景应用。每个项目设有1个牵头单位和若干参与单位。

存储器：

据媒体报道，CFM闪存市场最新报告显示，预计包括中国企业在内的各大原厂四季度将迎来价格普涨行情，为明年春季行情走势奠定基调。此次涨价主要聚焦在企业级和手机市场上，预计Q4企业级存储价格将实现个位数涨幅，手机嵌入式存储价格也将小幅上扬。

创新药：

据记者报道，多家药企回应关注到美国方面可能对来自中国的创新药设限的市场传闻，但认为相关传闻目前并不影响中国创新药出海的预期。分析人士也认为，传闻短期扰动市场情绪，传闻中的事项能否真正落地尚不可知，即使落地后也可能会面临美国药企的诉讼挑战。

核聚变：

11日，在2025 Inclusion·外滩大会开幕式暨主论坛上，中国科学技术大学核科学与技术学院教授、星能玄光创始人兼董事长孙玄在演讲中指出，当前正处在一个百年难遇的大时代，人工智能的崛起正指数级推高全球能源消耗，而解决这一终极需求的答案便是核聚变。核聚变一旦实现，不仅将带来一场能源革命并引发工业革命，更是迈向利用宇宙中最普遍能源、跨越到更高阶文明的关键一步。

灵巧手：

据媒体报道，特斯拉创始人埃隆·马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。马斯克将Optimus机器人称为“人类历史上最伟大的产品”，称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。

固态电池：

行业媒体报道，近日，固态离子能源科技（武汉）有限公司总部建设项目在武汉经开区军山科技城正式启动，标志着离子能源总部成功落户武汉，迈出从技术研发迈向产业化布局的关键一步。离子能源总部选址军山科技城三期2号厂房，总建筑面积9978平方米。这里不仅是公司的“研发大脑”——设立固态电池材料研发实验室、电芯安全与性能检测中心，致力于核心技术的突破；同时也是“产业转化枢纽”。

碳化硅：

当地时间周三，全球碳化硅厂商Wolfspeed公司宣布，其200毫米碳化硅材料产品组合开启大规模商用。此前，公司在初步向部分客户提供200毫米碳化硅产品之后，市场反响积极。Wolfspeed 同时还提供可立即进行认证的200毫米碳化硅外延片。

旅游：

近日，众信旅游集团“十一”黄金周出游趋势报告发布显示，2025年国庆与中秋“双节合一”形成8天假期，叠加“拼假”政策延伸出12天超长假期，2025年“十一”黄金周旅游市场迎来持续性增长。截至9月8日，“十一”期间出游人数较去年激增130%，GMV（商品交易总额）增幅超120%，其中部分热门目的地线路提前3个月售罄，国内游与出境游呈现“双向繁荣”。

机构观点

银河证券：2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年

银河证券表示，算力板块依然处于业绩兑现阶段，以及相对较为适中的估值水平，下半年依然继续看好算力相关的PCB、国产算力、IP授权、芯片电感等。2026年或成为折叠屏市场复苏的关键年，苹果传闻中的折叠产品将有望带动整体品类的讨论度，并可能在软件交互与硬件设计层面带来新的思考，进一步活化市场需求。同时今年推出的新型可穿戴设备也有望推动市场复苏。通过技术突破+生态整合+市场下沉，AR眼镜厂商正在推动AR眼镜从“小众极客玩具”迈向“大众智能终端”，随着AI+AR技术的成熟，智能眼镜有望成为继智能手机后的下一代主流计算终端。

中信建投：AI驱动增长，电子行业周期有望持续向上

中信建投表示，上半年消费电子和半导体持续复苏，在AI算力的进一步催化下，进入新一轮的双旺共振期，相应带动业绩持续向上。2025年上半年电子板块467家公司营业收入合计18578亿元，同比增长19.2%；归母净利润合计859亿元，同比增长29.0%。展望下半年及明年，消费电子旺季叠加端侧AI新品密集发布，国内外大厂AI相关资本开支指引积极，驱动电子行业基本面向好，加之创新升级等各项利好催化，行业周期有望持续向上，整体配置价值凸显。

华泰证券：预计到2026年智能化煤矿数量占比将达30%，无人矿卡渗透率提升至30%以上

华泰证券表示，煤矿开采“无人则安”，政策支持、技术进步、产业资本入局三重因素叠加，推动煤矿智能化率提升。从用工人数和劳动技术替代可行性角度出发，目前回采智能化和运输环节机器替人前景最具吸引力，到2026年，预计智能化煤矿数量占比将达到30%，无人矿卡渗透率亦提升至30%以上。回采环节智能开采系统渗透率有望不断提升，同时AI技术的进步使得智能化内涵不断扩充；无人矿卡项目运营已逐步成熟、具备经济可行性，正进入规模化部署阶段，2030年全球近600亿市场释放值得期待。