“宁王”新高！固态电池、储能持续爆发，如何抓住真正受益环节？lg...

周末关于“掘金固态电池从0到1”的声音多了起来，“宁王”被摩根士丹利称为“行业中最便宜的”，今天盘中股价一度刷新近四年新高。

重仓宁德时代等龙头电池厂商的电池ETF（561910）早盘也创了净值新高、盘中一度涨超4%。从过往表现来看，这个ETF八月以来涨幅已经超过50%，大幅跑赢固态电池指数25个百分点，可谓是一鸣惊人。

但其实“0到1”只是一个说法，呼吁大家尽量提前保持在场、不要等到量产商业化了才开始关注固态电池。真落实到具体的技术进程上，现在固态技术所处的阶段绝不止零点几。

宁德时代早在七八年前就开始研发全固态电池了，曾老也说过，如果用1-9来衡量技术成熟度（9代表可量产），现在行业大概在“4”的水平——早就已经走出了早期摸索，进入工程化突破的阶段。

一个最直接的证明的就是：半固态电池已经真的装车了。

清陶能源的半固态电池用在了上汽10万元级车型上，大众与QuantumScape合作的固态电池已经装上了摩托车。奔驰甚至发布了搭载Factorial Energy固态电池的测试车，一口气跑了1205公里。

这些都说明，固态电池已经跨过“能不能用”的阶段，进入“好不好用”的工程优化期。目前的行业共识是：半固态电池已经开始应用，全固态电池预计2027年左右小规模量产，大规模商用可能要等到2030年。

【产业链机会：设备最先受益，材料次之，应用最后】

按照“设备先行-材料突破-场景放量”的产业规律，当前最确定的机会在设备环节。

固态电池产线的设备投入远高于传统锂电池——单GWh约5-10亿元，海外成本更高。这意味着，不管最后哪种技术路线胜出，设备厂商都会先拿到订单。像先导智能、赢合科技等设备企业都已经开始交付固态电池产线设备，订单开始落地。

固态材料环节的机会则需要精挑细选，因为目前固态电池三大技术路线正在同步推进：氧化物路线工艺最成熟，可能最先量产；聚合物路线也有不错的基础；而能量密度最高的硫化物路线，虽然被视为终极方向，但仍面临界面稳定性、硫化氢控制等难题。

这种技术路线的分化，反而构成了一个立体的投资图谱：短期看氧化物/聚合物，长期看硫化物——既保障了商业化落地的确定性，又为技术迭代留出了想象空间。因此，现在国内主流大厂也多选择硫化物技术路线。

电池ETF（561910）对固态设备和材料布局比较全面，标的指数CS电池中有四成相关概念（天赐、当升、容百、先导等），另外六成仓位布局于电池制造与储能（宁德、亿纬、国轩、阳光电源等），能同时吃到多个环节的爆发红利，因此近期资金大幅涌入。

最近10个交易日，电池ETF（561910）持续获得净流入，短短10天“吸金”超过26.6亿，非常强悍。

这里必须提醒大家一句，固态电池投资一定要警惕纯概念炒作——那些只有“固态”名字却没有技术底蕴的公司，很可能在潮水退去时裸泳。

专家已经说了：“就算固态电池要落地，也会先在中国落地。”

龙头厂商如宁王虽然在动力电池领域优势巨大，但是二线电池厂商近几年推进固态技术尤其积极，比如国轩高科、亿纬锂能、当升科技等企业频频公布固态电池进展，这是他们挑战宁迪双巨头垄断的绝佳机会。

所以综合来看，通过电池ETF（561910）这种布局全面的保持在场是最好选择，这也是资金共识。

作者：ETF红旗手

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