券商资管业务韧性强！行业头部收入优势明显：中信证券、广发证券、国泰海通位列前三lg...

2025年上半年，中国券商资产管理行业在复杂多变的市场环境中展现出复苏韧性，整体规模持续回升，行业竞争格局加速分化。伴随资本市场改革深化与政策利好释放，券商资管业务积极调整产品结构，提升主动管理能力，以应对"规模增长而收入承压"的行业共性挑战。在此背景下，各类产品业绩表现亮眼，为市场注入新的活力。

从收入表现来看，行业头部效应进一步凸显。中信证券以54.44亿元的资管业务净收入稳居第一，同比增长10.77%；广发证券、国泰海通分别实现36.69亿元和25.78亿元，增长率达8.44%和34.20%，展现出强劲的增长势头。然而，部分券商资管收入出现明显下滑，行业内部竞争加剧与盈利能力分化态势明显。

产品业绩表现方面，受下半年市场行情回暖、政策利好释放等多重因素推动，权益与固收类资管产品收益整体走强。截至8月31日，各类型集合计划业绩表现亮眼，结构性机会显著。

具体来看，股票型集合资管计划中，东海证券和国金证券旗下多只产品表现突出。例如，东海证券创业板涛涛车业1号战略配售今年以来总回报达165.97%，位居第一；国金证券亦有两只产品跻身收益前三，并在收益前二十中占据五席，显示其在该领域的优势。中信证券和国泰海通也各有三只产品上榜。

债券型产品则延续稳健风格，可转债策略表现优异。第一创业可转债灵活配置1号以38.42%的回报率居首，银河证券多只产品亦排名靠前。华安证券旗下有6只产品进入债券型收益前二十，体现其在固定收益领域的深厚积累。

混合型产品整体收益呈现“攻守平衡”特征。中泰海博思创员工参与科创板战略配售以503.02%的回报率领跑，国金资管相关产品紧随其后。值得注意的是，方正证券旗下产品在混合型资管计划前二十中占据十二席，如方正小巨人精选1号、方正方鑫-鉴安瑧源1号等，显示出其在混合类产品中的布局与实力。据半年报披露，方正富邦基金管理的公募基金资产规模达852.01亿元，较上年末增长5.37%，私募资管规模为62.57亿元，报告期内实现营业收入1.28亿元。