宁德时代再度飙涨，电池大C浪来了？lg...

都说行情不是等出来的，是走出来的。

电池ETF（561910）自8月底以来，资金已经连续13日净流入，区间累计“吸金”超过27亿元。Wind数据显示，这个ETF今年以来净流入已经超过30亿，规模迭创新高，说明有巨量资金已经开始左侧布局下一波电池行情。

今日开盘电池ETF（561910）震荡走红、目前拉升上涨1.46%，目前成份股均胜电子、银轮股份封涨停板，三花智控涨超5%，孚能科技、宁德时代、欣旺达等跟涨。

就在前几天，摩根士丹利发布报告直接看好宁德时代，认为其估值已是“行业中最便宜的”。中信建投等国内机构也一致认为，板块第二波行情随时可能展开。

今天，我们就一起来看看锂电池板块——深度调整+低估值+业绩拐点+多方强催化——几乎完美的“高性价比+高确定性”逻辑。

一、深度调整+低估值

要知道，锂电板块前几年已经沉寂太久，估值更是跌至历史低位。截至今年9月16日，CS电池估值仅为34.51倍，不仅远低于创业板的43.24倍，更是显著低于上市以来指数中位数42.84倍的水平——可以说，已经“跌透了”。

但市场从不缺机会，缺的是发现价值的眼睛。

自4月8日低点至9月17日，CS电池指数强势反弹超76%。虽然已经一举突破关键压力位，但距离2021年的高点仍然很远，显示上行空间很足——后续在强有力的多方推动下，很有可能会迎来“景气回升+估值修复”的戴维斯双击。

二、业绩拐点

目前业绩端已经出现拐点，2025上半年锂电产业链总营收5032亿元，同比增长11.78%；归母净利润401亿元，同比增长29.08%——一举扭转了过去两年利润持续下滑的颓势。

并且大部分细分环节净利润全部正增长，尤其是正极材料，增速高达164%；负极、电解液、电池设备等同比也都有25%以上的增长。

“反内卷”大背景下价格战趋缓，需求拉动了出货量，单位盈利也开始稳住甚至回升——锂电板块已经从“量增价跌”进入“量价齐稳”的新阶段。

三、多方强催化

1.首先是储能电池迎来真正爆发。

8月数据显示，主要是储能的“其他电池”销量35.6GWh，同比增49%；更惊人的是，8月国内储能招标量高达69GWh，同比暴涨517%，环比增169%，创历史新高。

目前全球能源转型正在进入快车道，风电、光伏的间歇性必须靠储能平滑，锂电池作为当前最优解，迎来持续井喷已无悬念。

2.钠电池顺利“破圈”。

宁德时代9月15日透露，其钠离子电池已通过新国标认证，成为全球首款达标产品。并且能量密度达175Wh/kg、支持5C快充、-40℃低温性能超90%，而且安全性能大幅提升。

要知道，这不止是技术突破，更是商业化落地的关键一步。钠电池并不是要取代锂电池，而是共同做大新能源存储的蛋糕。

3.固态电池持续突破。

从亿纬锂能“龙泉二号”下线，到国轩高科“金石电池”中试良品率90%，从QuantumScape实车演示，到Rimac发布6.5分钟超快充电池包——固态电池似乎正以前所未有的速度，从实验室跃进产业视野。

虽然全固态电池上车还需时间，但它已在一些高端场景中率先应用。比如eVTOL（电动垂直起降飞行器），对能量密度、安全性要求极高，中创新航、蜂巢能源已获相关定点。再比如人形机器人，亿纬锂能、中创新航都在推进配套开发。这些场景对成本敏感度低，但对性能要求极高，正好成为固态电池的最佳“试验田”。

这是一场产业链协同推进的马拉松，背后是材料化学、装备制造、电池工艺、应用场景的四重驱动。而电池ETF（561910）从上游固态电池材料与设备、到中游电池制造、再到储能电池动力电池和机器人&evtol等终端需求，全产业链均有覆盖、非常全面。

这应该也是为什么这个ETF最近这么火的原因，全能选手谁不爱呢。

作者：三好金融民工

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