“私募百亿俱乐部”量化占半壁江山！AI算力浪潮汹涌，淡水泉年内业绩乘势而上；马晓燕出任英大证券董事长，赵景亮转战国盛证券 | 私募透视镜lg...

热点聚焦

A股走强，券商资管产品业绩大揭秘！

近日，中国基金业协会披露2025年二季度资产管理产品存量数据，总规模达75.38万亿元，其中券商私募资管产品规模约6.14万亿元。截至9月17日，22家券商披露集合资管计划规模，中信证券以3609亿元居首。Choice数据显示，在A股市场近一年走强背景下，成立满1年的2688只券商资管产品近一年收益均值为9.78%。分类型看，股票型产品收益均值42.03%最亮眼，债券型数量最多，FOF和混合型产品数量均超300只，近一年平均收益分别为25.36%、23.28%。此外，各类型产品收益排名出炉，混合型冠军是国泰君安君享远见，股票型亚军为中信证券智胜500指数增强1号，FOF冠军是国金鑫享刺桐9号FOF，债券型冠军是第一创业可转债灵活配置1号。

多家量化私募年内新晋“百亿俱乐部”

今年以来，A股结构性行情持续，私募行业强者恒强态势凸显。据中国证券报报道，截至9月12日，国内证券投资类百亿级私募达92家，其中量化私募增至45家，占比近五成，多家量化私募年内新晋“百亿俱乐部”。 量化策略适应市场波动，受投资者青睐，头部量化私募借助高频价量信号和机器学习模型捕捉超额收益，券商资管、保险等机构资金也加大配置。

不过，私募募资端分化明显，头部量化与部分知名主观策略私募产品受资金追捧，中小型机构募资艰难。预计年底前私募募资端仍呈结构性特征，量化策略或保持热度，主观多头策略表现分化，业绩突出、品牌知名的主观策略私募募资顺利，业绩平庸的中小私募则面临资金流出压力。

产业机会掘金

AI算力浪潮汹涌，淡水泉乘势而上业绩飙红！

本周，百亿私募淡水泉在公众号发布文章《本轮AI算力行情的驱动因素》。淡水泉指出AI行情近三年历经多轮演变，从ChatGPT实现“从0到1”的突破，到Sora掀起第二波浪潮，再到海外科技巨头加注，如今算力需求正从“训练”主导转向“推理”驱动，迎来新一轮爆发。推理端的“规模定律”催生新需求，应用落地使推理所需算力大增。算力投资分海外与国产两大方向，海外算力关注产品升级与对价格敏感的上游环节，芯片与互联升级驱动产品迭代，价格敏感环节存在投资机会；国产算力虽有壁垒，但技术进步与产业趋势变化提供现实可能，发展需权衡远期空间与行业壁垒。AI产业趋势变化快，投资需理性清醒。

值得注意的是，今年来淡水泉凭借卓越投资策略脱颖而出。从市场获悉，过去两年，基于不同经济预期和风险偏好的市场组合，淡水泉构建了自上而下的中观配置框架，提升对于市场变化的适应性，与自下而上的选股策略形成互补。同时加强人才梯队建设，引入宏观政策资深人士，加大投研人才培养。

据万得数据显示，截至9月15日，淡水泉成长一期表现惊艳，YTD涨幅达53.5%，远超沪深300的15.2%；9月MTD涨幅13.7%，沪深300仅0.81%；8月涨幅14.4%，沪深300为10.3%；9月5号那周单周最高涨幅8.16%，同期300指数为 -0.81%。在AI算力浪潮下，淡水泉正乘势而上，为投资者创造丰厚回报。

香港金融新篇：新经济崛起，中资券商成“主力军”

9月17日，香港财政司司长陈茂波在中信建投2025全球投资者大会上表示，当前全球经济正经历数字技术驱动的深度转型，香港国际金融中心展现出强劲韧性与创新活力。香港金融市场活力强劲，今年前八月新股集资额全球第一，新经济公司占比超七成，再融资额同比增超一倍，港股累计上升30%，日均成交额同比增1.3倍。市场结构深刻转型，新经济成核心动力，生物科技领域发展尤为活跃。香港还具备人工智能战略优势，积极构建跨领域协同创新生态。

中信建投证券董事长刘成称香港金融市场、中资券商及中信建投“出海”均大有可为。中资券商依托独特优势，已从“参与者”成长为“主力军”，在多领域持续发力，书写“中资力量”新篇章。

企业动态

英大证券新掌门马晓燕履新，业绩与融资迎新篇

近日，据券商中国，马晓燕出任英大证券董事长、法定代表人，原董事长段光明卸任。马晓燕履历丰富，在财务、金融管理等领域经验深厚。段光明任期近3年，有丰富境外业务与企业管理经验。业绩上，2024年英大证券营收降、净利润增，2025年上半年延续此态势。此外，9月10日，英大证券完成14亿元短期融资券发行，创两项纪录，有效降低融资成本、优化结构，提升品牌形象与市场知名度。

华安证券回应，安徽“双子星”合并猜想再起

证券行业并购重组持续推进，投资者关注华安证券与国元证券合并预期，日前，一位投资者向华安证券提问，问其是否有新的合并重组计划。另一位投资者则在提问中畅想，若华安证券与国元证券合并，新实体或将在中部和长三角地区更具竞争力，双方在投行、资管等业务方面也能形成差异化互补，实现1+1＞2的效果。

对于这个不算新鲜的倡议，华安证券董事会秘书储军回复称，公司将围绕既定战略目标，继续专注于内涵式发展、提升核心竞争力，同时把握政策机遇、积极寻求外延式扩张的机会。重大事项公司将按规定进行公告。

财达证券副总赵景亮转战国盛证券，新国盛呼之欲出

9月16日，财达证券公告，副总经理赵景亮因工作变动辞职，将不再担任公司任何职务，其辞职后将出任国盛证券总经理。

此前，国盛证券已按程序选聘赵景亮为总经理人选。今年9月，国盛金控总经理陆箴侃辞职，董事长刘朝东代行总经理职责。此前国盛金控已获核准吸收合并国盛证券，并拟更名为国盛证券。今年上半年，国盛金控实现营业总收入11.36亿元，较上年同期增长32.10%；实现归属于上市公司股东的净利润2.09亿元，较上年同期上升369.91%。

西南证券：境外子公司摘牌影响有限

2025年9月15日，A股上市券商西南证券公告，其控股子公司西证国际证券股份有限公司（以下简称西证国际证券，西南证券通过西证国际投资有限公司持有其约74.10%股权）因未能于2025年9月3日复牌截止日前达成复牌指引，根据联交所上市规则第6.01A（1）条，将于2025年9月29日不再具有上市地位。 西南证券表示，西证国际证券的体量较小，占西南证券整体的比重较低，不会对其日常经营活动构成重大影响。