放量洗盘？节前如能调整，哪些机会需重点抓住？lg...

还有5个交易日就到国庆中秋双节了，也到我们给粉丝节前发福利的好日子了。昨天盘后一周年庆的发布会没有大家期望的刺激政策，但是领导提到了3个“KPI”指标：提升“含科量”、降低波动率、实现高质量发展，对应的科技牛、慢牛、高质量牛。于是今天市场放量洗盘（总成交2.5万亿，双创和深成指数波动幅度都超3%），看来又要吓怕很多小散户了，这里先给大家一颗定心丸：节前回调是机会，节后上涨概率更高。

下面我们就相关原因分析和后面重点机会展开给大家分享一下。

一、节前调整的概率、规律与不同情景的策略推演

1、国庆节前调整的原因、概率和这次为何不同？

节前避险情绪：长假期间不确定性增加，部分资金选择落袋为安，导致市场流动性下降。

融资盘兑现压力：截至9月22日，两融余额达2.417万亿元，融资客可能提前平仓减少融资占用成本和规避假期不确定风险。

风格漂移基金回归：部分基金为应对季度末考核，从高波动的科技板块转向低估值蓝筹，加剧市场分化。

统计概率：

从历史数据看，2007-2024年万得全A指数显示：

节前10个交易日累计收益为正的概率仅39%，节前5个交易日为50%；

节后5个交易日上涨概率高达78%，节后10个交易日为67%。

综合沪深300和创业板指数，节前下跌概率略大，节后上涨概率显著更高。

这次有何不同？

FOMO效应未完全发酵：目前市场的主要推力还是以机构和两融为代表的聪明资金，当前科技主线（AI、半导体等）的赚钱效应尚未扩散至全市场，居民存款搬家仍处于前期，同时GJD成功控盘慢牛行情。

政策支持明确：提升“含科量”的KPI指标为科技成长股提供长期逻辑，不同于以往单纯的流动性驱动行情。

产业趋势强化：AI算力需求爆发、国产替代加速，科技板块基本面持续改善。

2、节前可能调整的板块和错杀方向

可能调整的板块：

高位获利盘集中的赛道：如部分短期涨幅过高的AI算力链、机器人概念股，存在兑现压力。

风格漂移基金重仓的消费、金融：资金回流低波动板块可能导致这些领域承压。

可能错杀方向：

AI算力基建：海外AI基建浪潮并未减弱，虽然国内达链估值已较高，但相关产业链空间仍存在很大催化可能，同时达链也会是国产算力链。

国产半导体：gkj进展和晶圆产能良率可能超市场预期，阿里领先的大厂AI资本开支还未完全释放，10月更多算力招标会公布，芯片独角兽催化不断，包括国产摩尔线程科创板IPO过会在即，募资80亿元用于AI芯片研发，国产替代空间巨大。

机器人核心环节：特斯拉Optimus3量产临近，宇树和智元机器人也会有催化，灵巧手、传感器、伺服电机、轻量化等细分领域仍会有新增量和变化。

3、市场调整的借口难得，科技核心标的上涨的理由仍充分

上涨逻辑：

政策保驾护航：提升“含科量”是长期目标，后续可能有更多科技补贴、税收优惠落地。

产业催化密集：10月OpenAI开发者大会、华为海思大会等将释放新动能。

估值仍具吸引力：万得全A市盈率(TTM)为22.10倍，处于近十年89%分位，但科技板块PEG普遍低于1，性价比凸显。

相关策略建议：

短期：控制仓位，关注回调后低吸机会，重点布局AI算力、国产半导体等主线。

中长期：坚定持有科技龙头，忽略短期波动，等待节后政策和产业催化。

二、当下中美全面竞合的宏观形势与AI科技竞赛的产业趋势

1、从4月初的关税战到919元首通话，竞合大局已定

关税博弈缓和：中美在马德里会谈中就TikTok问题达成框架共识，释放合作信号。

科技竞争升级：美国对华半导体出口限制持续，但双方在AI、量子计算等领域仍存在技术交流空间。

竞合本质：短期摩擦不可避免，但长期在全球产业链重构中，合作与竞争并存将成为常态。

2、AI基建浪潮时期就谈泡沫？科技泡沫看估值，更看产业突破进展

估值角度：部分AI概念股PE高达百倍，但英伟达、微软等海外龙头PE仍在30-40倍，国内龙头估值相对合理。

产业突破：

算力：阿里平头哥、百度昆仑芯、HW昇腾、寒武纪……国内算力芯片竞相加速发展，中国智能算力规模预计2025年达788EFLOPS，AIDC建设加速（如华为液冷数据中心）。

大模型：阿里、DeepSeekV3等大模型持续开源，推动国内AI应用落地。

机器人：特斯拉FSD持续投入和进展，新方案和确定在即，国内独角兽上市持续催化。

流动性支撑：美联储9月降息25个基点，全球流动性拐点将至，科技股风险偏好有望提升。

备注：左脚踩右脚，还是AI飞轮？

3、AI科技4大主线方向：AI算力基建、国产半导体、机器人、消费电子/端侧

主线一：AI算力基建

核心标的：达链+国产算力5大天王；

逻辑：全球AI算力需求年复合增长率超40%，国内大厂AI资本开支和“东数西算”工程提供政策红利。

主线二：国产半导体

核心标的：国产芯片、GKJ核心环节,半导体设备、存储涨价等；

逻辑：美国对华芯片出口限制倒逼自主可控，gkj进展顺利，晶圆代工良率和产能提升，国产替代率有望从15%提升至30%以上。

主线三：机器人

核心标的：特斯拉链、宇树智元H链等；

逻辑：特斯拉Optimus量产临近，2025年全球机器人市场规模或突破500亿美元。

主线四：消费电子/端侧

核心标的：3链合1的果链5杰。

逻辑：苹果iPhone17系列、华为三折叠屏手机发布，推动产业链需求回暖。

附最近市场热议的老登股VS.小登股：

老登股（旧经济）：消费、金融等传统行业，估值低但增长乏力。

小登股（新经济）：AI、半导体等科技成长股，波动大但空间广阔。

结论：长期看，“小登股”代表经济转型方向，回调后配置价值更高。

我们前面总结分享并且可以继续沿用的投资策略思路：中美竞合方向边际增量更大+出海优势产业链+两创弹性+赛道龙头效应：

• 中美竞合方向：聚焦国产替代（如半导体）、出海优势（果链达链特链+新能源创新药等）。

• 两创弹性：关注科创板、创业板相关主题ETF，以及细分赛道龙头和卡位核心标的。

• 赛道龙头效应：优先选择各细分领域技术优势或者市占率第一的企业，或者产业环节新变化的新晋小巨人。

三、十月重点事件前瞻与节后投资机会展望

宏观事件上，美联储9月降息：9月17日降息25个基点，释放流动性利好科技股。中美元首919通话就领域合作细则达成共识，缓解市场担忧。

十月份的四中全会：十五五规划可能加码科技投入，明确AI、机器人等产业地位，月底APEC会晤会给市场更多明确信心。

同时在产业催化上，OpenAI开发者大会（10月6日）：或发布GPT-5、多模态模型，引爆AI应用行情。2025世界智能网联汽车大会：车路协同、自动驾驶技术或成焦点，利好AI芯片企业。三星XR头显ProjectMoohan：或开启消费电子新周期，带动VR/AR产业链。

策略建议：

短期：节前重点利用回调布局受益于产业突破和政策催化的AI算力、国产半导体、机器人、消费电子等。

中长期：关注十月四中全会政策导向，超配十五五规划重点支持的AI人工智能、国产半导体、机器人、AI端侧、量子计算、核聚变、商业航天卫星等领域。

四、更多详细具体的投资机会交流，请大家提前预约锁定我们925火热专场直播《924行情一周年，怎么看？》

市场调整更有机会，关键是要抓住主线、逆向布局。科技成长股仍是未来3-5年超额收益的核心来源，而节前的回调正是上车的好时机。

附：格隆汇研究院国庆专场直播预告

国庆与中秋双节将至，应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月25日），直击核心疑问：

1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？

2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？

3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？

4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？

5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？

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注：本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。