Amillex每日汇评：阿里领涨、铜价破万！全球资产分化加剧lg...

2025年9月25日，昨日，全球市场呈现显著分化：美股虽盘初走强但收盘转跌，中概股与大宗商品表现亮眼，黄金持稳于历史高位，铜价受供应冲击跳涨。市场情绪受美联储政策预期、地缘风险及个股事件共同驱动。以下从基本面角度分析各类资产表现：

美股市场：三大指数盘初普涨（道指涨0.15%，标普500涨0.2%，纳指涨0.3%），但全天交易后集体收跌，道指跌0.19%，纳指跌0.95%，标普500跌0.55%。科技股普遍承压，甲骨文、英伟达等跌幅超1%，而中概股逆势上涨，阿里巴巴飙升至8%（与英伟达达成Physical AI合作），百度、哔哩哔哩跟涨超3%。

美联储信号扰动：主席鲍威尔强调降息为应对就业市场风险，但警告关税可能推高商品价格，引发投资者对通胀黏性的担忧。

个股事件：阿里巴巴AI基础设施投资计划提振情绪；Freeport因Grasberg矿山供应中断跌8%，暴露供应链脆弱性。

其他市场：沙特Tadawul全股指数暴涨5%，银行股指数创纪录涨9%，主因市场预期外资持股限制放宽将吸引数十亿美元流入；日经225指数收涨0.3%，欧洲股市窄幅震荡。

贵金属：现货黄金微涨0.2%至3771.28美元/盎司，COMEX期金此前突破3800美元关口。白银同步高位整理。

基本面驱动：美联储降息预期（期货市场定价10月降息概率近90%）与全球经济不确定性支撑避险需求，但美元走强限制涨幅。

原油：布伦特原油逼近68美元/桶，WTI原油涨0.3%至63.58美元。俄罗斯供应风险及中东紧张局势抵消需求担忧，此前周二布油已涨1.6%。

基本金属：LME伦铜跳涨2.02%至10175.95美元/吨，主因全球第二大铜矿Grasberg因矿难宣布供应不可抗力，预计2026年产量骤降35%，凸显供需紧张格局。

外汇：美元指数上涨0.1%，欧元兑美元跌0.2%至1.1793。美元走强反映市场对美联储谨慎降息路径的重新定价，而欧元区经济数据疲软加剧货币分化。

债券市场：10年期美债收益率持稳于4.14%，日本10年期国债收益率跌1基点至1.640%。鲍威尔讲话后，市场等待周五PCE数据以确认通胀轨迹。

比特币上涨0.6%至112678美元，但仍处近期震荡区间。缺乏明确催化剂，走势受美股情绪及宏观流动性预期影响。

政策主导市场：美联储内部对降息节奏的分歧（如鲍曼支持加速降息 vs. Goolsbee强调谨慎）令资产波动加剧。

供应链冲击显效：铜价暴涨印证资源民族主义与地缘风险对大宗商品的扰动，未来需关注产能修复进度。

区域市场机遇：沙特改革预期吸引资金回流新兴市场，但与阿根廷资产飙升（比索涨3%）类似，政策落地风险仍存。

今日关注：

美国每周初请失业金人数；

欧元区9月消费者信心指数终值；

日本8月CPI数据。

美联储官员讲话（关注布拉德、威廉姆斯等对PCE数据的预判）；

欧洲央行会议纪要发布。

美国对俄罗斯能源制裁细则的后续进展；

沙特外资政策改革细节披露。

耐克、美光科技等季度业绩将影响相关板块情绪。