ATFX：黄金屡创新高，美联储鸽派立场与地缘紧张成双重驱动lg...

黄金价格周三自纪录高位暂时回落，此前曾触及3791美元的历史新高，市场的关注度再次被这波强劲的行情所吸引。尽管投资者普遍担心短线市场已处于超买状态，多头情绪略显谨慎，但整体走势依然牢牢掌握在黄金多头手中。这背后既有美联储的鸽派立场提供政策支撑，也有地缘政治风险升温推动的避险需求。在双重力量的驱动下，金价即便面临回调压力，其空间似乎也非常有限。

美联储上周自去年12月以来首次降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.00%–4.25%，并暗示年内还将进行两次降息。主席鲍威尔在会后强调，此次降息属于风险管理措施，并未意味着进入激进宽松周期。他指出通胀风险仍然偏向上行，因此没有必要急于进一步调整利率。尽管如此，市场并不完全认同官方的谨慎语调。

投资者普遍认为，随着就业市场走弱和经济放缓，美联储可能不得不比自己设想的更快更大幅度地降息。期货市场显示，交易员押注短期利率将在2026年底前降至3%以下，这种预期差为黄金的持续走强创造了条件。美元指数在降息消息公布后虽一度反弹，但很快回吐涨幅，本周徘徊在一周高点下方。美元的回落进一步增强了黄金的吸引力。

与此同时，全球地缘政治局势的恶化为黄金提供了另一重支撑。俄乌冲突并未出现缓和迹象，双方互相指责对平民区发动无人机袭击，战事反而有加剧趋势。北约国家则指责俄罗斯侵犯了爱沙尼亚、波兰和罗马尼亚的领空，虽然俄方予以否认，但这种摩擦令欧洲防务紧张情绪急剧升温。中东地区同样风声鹤唳，哈马斯在以军加大对加沙的攻势之际向以色列发射多枚火箭，而美国方面则警告以色列不得吞并约旦河西岸。多条战线的紧张态势叠加，使得市场避险情绪快速升温，投资者自然把资金进一步涌入黄金。

▲ATFX图

从市场结构来看，黄金站稳3700美元关口后被视为新的买入触发点。即便日线相对强弱RSI显示价格处于超买区间，但市场并未出现明显抛压，反而在高位区间震荡中继续积累动能。当前短期支撑位在3726–3725美元，其次是3700美元整数关口。如果短线出现调整，3677–3668美元区域将是关键考验。一旦这一位置跌破，可能会引发部分技术性卖盘，价格或将回落至3650美元区域。不过从整体趋势看，只要价格维持在3620–3650美元上方，多头格局仍十分稳固。对于大多数投资者而言，任何下探回调都更可能被视为新的买入机会，而非趋势逆转的信号。接下来需要关注明日的美国PCE物价指数，如果显示通胀表现继续趋于稳定，美联储年内继续降息两次的预期得到巩固，金价还有进一步上测新高的空间。

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

来源：ATFX