Amillex每日汇评：政府停摆引爆避险交易，黄金突破3900美元创历史新高，美股V型反转凸显降息预期博弈lg...

2025年10月2日，美国联邦政府正式停摆（近七年来首次）与ADP就业数据意外转负（减少3.2万人）共同引爆市场避险情绪。昨日，黄金强势突破3900美元大关，创历史新高；美股上演V型反转，医药股与芯片股引领反弹；美债收益率跌至近两周新低，比特币涨近2%。市场主线围绕 “政策不确定性强化降息预期” 展开，美联储10月降息概率升至96%。

股市：美股低开高走，医药与锂矿股领涨

行情回顾：

• 美股三大指数集体低开，道指盘初跌0.22%，纳指跌0.57%。早盘医药股（辉瑞涨超6%、默沙东涨超6%）和芯片股（英伟达转涨）带动指数反弹，标普医疗板块涨近2%。

• 锂矿股Lithium Americas受美国能源部持股支持涨超20%，耐克因业绩超预期涨5%。

• 政府停摆冲击：关键经济数据（如非农）发布延迟，美联储决策难度上升，但市场押注政策宽松。

• 结构性机会：医药股受特朗普政府与辉瑞达成关税豁免协议提振，锂矿股获政策背书凸显新能源产业链景气度。

贵金属：黄金连创历史新高，避险属性强化

• 现货黄金涨超0.9%至3895美元/盎司，纽约期金突破3930美元，连续第三日刷新纪录。

• 避险需求激增：政府停摆引发政治不确定性，ADP就业转负（减少3.2万人）强化经济放缓担忧。

• 降息预期巩固：CME“美联储观察”显示10月降息概率升至99%，实际利率下行预期支撑金价。

外汇与债券：美元企稳，美债收益率跳水

• 外汇市场：美元指数微涨至97.84，日元兑美元持平148.1。

• 债券市场：10年期美债收益率跌至4.09%（近两周新低），2年期收益率下测3.54%。

• 驱动逻辑：ADP数据疲软触发债券抢购，但欧元区经济低迷限制美元跌幅。

大宗商品：原油止跌，锂矿题材活跃

• 能源板块：油价在连续两日下跌后企稳，布伦特原油收于66美元附近。OPEC+增产预期与美国库存下降前景形成拉锯。

• 关键品种：锂价受美国能源部入股锂矿项目刺激，凸显新能源供应链战略价值。

加密货币：比特币突破11.6万美元

• 行情回顾：比特币涨1.8%至116182美元，以太坊站上4300美元（涨超3%）。

• 基本面驱动：风险资产波动率上升背景下，加密货币作为高贝塔资产受流动性预期提振，但监管不确定性仍存。

今日关注

• 美国初请失业金人数（20:30）：若读数高于前值（21.8万人），可能进一步强化降息预期。

• 欧元区CPI（17:00）：若通胀持续低于目标，或加剧欧央行与美联储政策分化预期。

• 美国政府停摆进展：若僵局持续，非农数据延迟发布将放大市场波动。

• OPEC+技术会议预热：10月5日产量政策会议前，成员国表态影响油价情绪。