威尔鑫点金·׀ 金价持续逼空突破4000美元 节后金市空头面临爆仓风险

九月国际现货金价上涨410.40美元，涨幅11.90%，创14年最大月度涨幅。截止10月6日收盘，年内上涨50.93%；九月wellxin贵金指数（金银钯铂）涨幅14.29%，再创历史收高。截止10月6日收盘，年内上涨58.60%。九月：银价上涨17.57%，年内上涨67.83%；铂金价上涨15.22%，年内上涨79.73%；钯金价上涨12.98%，年内上涨45.33%；

综合对比观察，在美元指数熊市氛围中，无论九月，还是年内，贵金属（金银铂钯）市场表现可谓光辉灿烂。但原油与基本金属并没借弱势美元起舞，若美元后市破位下行，商品市场可能起舞“补涨”，就像2025年银钯铂相较于2024年黄金强势的补涨逻辑一样。

虽今年金银等贵金属市场牛气冲天，但对于经验不足的纯技术派而言，这样的大牛市很不好把握，甚至容易参考以往经验做反行情，导致大幅亏损。因为，金价大周期在技术层面上已非常超买，技术分析师很容易经验性测顶做空。

金价月线KD指标信息，最新K值高达93.10，创下1979年10月以来的约46年最高值；金价月线RSI指标，最新数据高达96.29点，创下自1973年7月以来的50多年最高值；金价月线CR能量指标，最新数据为382.836点，创下了自1982年3月以来的40多年新高！

上周金银延续强势，迭创历史或大周期新高，且金融属性更强的金、银市场表现强于钯、铂，说明避险需求强化仍是影响贵金属市场运行的重要逻辑。

在前面我们尚为9月、年内基本金属的市场表象略显担忧之际，上周基本金属在美元并未明显下跌的背景下全线走强，这会否是基本金属可能迎来全面补涨的信号呢，这是否是欧美通胀周期可能明显上行的信号呢？

近几周国际黄金市场，无论期货还是现货，甚至黄金ETF，都在积极增仓做多。但国内黄金市场却体现出很强卖压，且逢长假，金市继续逼空的可能性很大。将有很大部分国内市场空头，在节后黄金市场开市后，就会面临被动平仓的风险。在节前收市时，两大交易所金价几乎以最大的贴水程度收盘，AUTD金价相较于理论人民币金价贴水11.92元/克，上海期金贴水7.96元/克，足见节前国内金市平仓、抛压之强，与国际黄金市场强劲需求形成极大反差。