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Moneta Markets 億匯10月08日市場分析：政策預期重估削弱日元，美元/日元強勢中暗藏技術修正風險

日本新首相的寬鬆取向削弱加息預期，推動日元承壓，美元兌日元走強，但高位風險與干預預期需警惕。 

基本面分析： 

近期市場開始調整對日本央行後續政策的判斷，原因在於新任首相高市早苗的政治立場。她此前多次批評貨幣緊縮，主張用更積極的財政刺激與減稅來緩解家庭生活成本。如果這一取向轉化為對央行收緊政策的制衡，原本建立在“漸進加息”預期上的日元多頭邏輯將被削弱，套息交易的吸引力重新回到臺前，推動美元兌日元走強。 

美聯儲今年餘下兩次會議幾乎被市場完全定價為各降息25個基點，美國政府也正因停擺陷入財政混亂，但美元依舊保持堅挺。CME FedWatch顯示，投資者認為年內各降息一次的概率在八成以上。按理說，這種鴿派貨幣環境和政治不確定性會壓制美元，但現實中，美元指數依舊在98.50附近徘徊，顯示其相對優勢更多來自對手盤的脆弱，尤其是日元的預期鬆動。 

交易情緒的主線已從“單邊買美元”轉向“賣日元”。在美聯儲偏鴿的大背景下，美元本不算順風車，但日元因政策不確定而成為主要的做空標的，令美元兌日元維持相對強勢。再加上美國政府停擺導致經濟數據真空，市場短期對“口徑驅動”異常敏感。只要出現一點跡象——比如暗示美聯儲無需進一步降息，或日本央行難以繼續正常化——匯率波動就會被迅速放大。 

值得注意的是，美元兌日元已逼近歷史密集阻力區間，這使“言語引導”和“干預預期”隨時可能成為風險對沖的理由。一旦當局釋放干預信號，或者出現口頭打壓匯率的言辭，短期內容易引發快速回撤甚至“假突破”。 

技術面分析： 

在日線級別的走勢中，價格已明顯處於多頭主導的“加速上攻”階段。當前報價早已突破布林帶上軌，並繼續向上延伸，顯示出趨勢的強勁和延續性。但這種強勢也意味著短線波動風險加大，隨時可能因獲利回吐或動能衰減而出現回踩。150.168一線作為布林帶上軌，是近期最重要的動態防守位，一旦失守，將可能觸發更深的調整。 

上方的關鍵壓力位仍在前高151.024附近。若價格在日線級別收盤突破該點位，並能在其上方穩定兩日以上，往往意味著一次“有效放量突破”已被確認。但如果突破後缺乏成交量和動能支持，行情則容易走出“假突破—回踩上軌”的典型形態，甚至重新回到布林帶內部震盪。 

從技術指標來看，MACD的DIFF為0.445，DEA為0.237，柱狀圖維持在0.415的正值區間，金叉信號持續增強且紅柱進一步放大，表明趨勢方向和動能依舊一致向上。與此同時，RSI(14)讀數為64.997，處於多頭強勢區間。如果價格繼續在上軌之外急速上漲，RSI逼近70後出現頂背離的可能性將增加，需要警惕動能見頂後的回調風險。 

若出現回撤，除了150.168一線外，還應關注布林中軌148.040這一多空分水嶺。更下方，145.912（布林下軌）與此前的回測低點145.851、145.480形成較為密集的支撐帶，為潛在的回調止跌區域。目前趨勢仍由多頭主導，但需防範短線過熱後帶來的修正波動。 

（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） 

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