A 股冲上3900点！有色金属题材成强势“引擎”：八部门政策护航 + 铜价高企，或引市场资金青睐lg...

A 股突破 3900 点之际，有色金属板块成为核心推手。9 月 28 日，工信部等八部门联合印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026 年）》，明确行业增加值与资源开发目标。国庆期间，LME 铜价高企，国内沪铜节后震荡走强。A股市场数据显示，9 月 30 日相关板块获 143 亿主力资金净流入，北向资金单日净买入超 18 亿元，多重利好点燃板块热度。

政策：顶层设计筑牢发展根基

政策形成 “稳增长 + 强安全” 双重支撑。八部门《工作方案》提出 2025-2026 年行业增加值年均增长 5%，十种有色金属产量增速控制在 1.5%，通过 “控量提质” 优化供给结构。资源保障方面，将铜、铝、锂等列为战略资源，实施新一轮找矿突破行动，并用超长期特别国债支持资源开发与技术攻关。据中国有色金属工业协会数据，2025 年上半年行业增加值同比增长 7.6%，显著跑赢工业均值，政策托底效应显现。

技术：创新驱动产业升级

技术革新破解资源与环保瓶颈。行业聚焦超高纯金属、铜合金结构功能材料等高端品种攻关，高纯镓、钨硬质合金等加速切入集成电路、人形机器人等新赛道。再生金属领域，废铜铝综合利用及废旧动力电池回收技术升级，政策还明确加快再生金属进口标准制定，推动资源循环利用体系完善。绿色生产方面，氧化铝、电解铝等行业节能减污改造持续推进，数字化转型提升生产效率，助力行业从 “规模扩张” 向 “质量提升” 转型。

资金：多维资金形成配置合力

资金面呈现 “政策资金 + 市场资金” 共振。政策明确统筹超长期特别国债、发挥产融合作平台作用，引导金融机构精准支持合规项目，减税降费政策进一步降低企业成本。

估值：盈利支撑下存修复空间

当前板块估值与盈利匹配度良好。据A股市场数据显示，截至 10 月 9 日，有色金属板块市盈率约 29.89 倍，处于历史中等区间。盈利端，2025 年上半年行业规上企业利润同比改善，江西铜业等龙头公司中报显示归母净利润实现双位数增长。随着政策红利释放与价格上涨传导，铜、稀土等细分领域估值有望进一步修复。

江西铜业（600362）：国内铜产业龙头，掌控核心铜矿资源，铜加工产能领先。根据 2025 年中报，公司营收超 2500 亿元，归母净利润同比增长 15.42%，深度受益铜价上涨与高端铜材需求扩容。

华锡有色（600301）：锡锑领域绝对龙头，坐拥优质矿产资源，契合政策对稀有金属的扶持方向。被巴克莱等外资机构重仓，受益于锡价走强与锑资源战略价值提升。

罗平锌电（002114）：西南锌冶炼区域龙头，资源储备扎实。2025 年锌价回升叠加政策支持资源开发，公司业绩改善预期强烈。

北方稀土（600111）：全球稀土龙头，冶炼分离产能居首。受益于氧化镨钕供需紧平衡，新能源汽车与机器人领域需求增长为公司业绩提供支撑，契合行业高端化趋势。

中国铝业（601600）：国内铝产业领军企业，积极推进节能减污降碳改造。政策鼓励的高强耐腐蚀铝材应用拓展，叠加再生铝业务发展，公司有望持续受益行业结构优化。

风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。