港股午评：恒指跌0.2%、科指跌1.3%，半导体及科技股走低，影视股活跃、内银股走高lg...

10月14日，港股早盘高开后震荡走低，截止午盘，恒生指数跌0.2%报25837.64点，恒生科技指数跌1.3%报6065.61点，国企指数涨0.07%报9229.08点，红筹指数跌0.03%报4025.07点。

盘面上，大型科技股多数走低，阿里巴巴跌1.85%，腾讯控股跌1.17%，京东集团涨1.57%，小米集团涨2.49%，网易跌1.62%，美团涨0.4%，快手跌3.6%，哔哩哔哩跌4.26%。近期热门的半导体芯片股、稀土概念股、铜业股均呈现高开低走行情，其中，华虹半导体大跌超10%，中芯国际跌近6%，中国有色矿业转跌超5%；药品股、脑机接口概念股、乳制品股、苹果概念股、军工股、餐饮股、物管股纷纷走低。另一方面，影视股表现活跃，欢喜传媒大涨超23%领衔，内银股、核电股、海运股、煤炭股多数维持上涨行情，招商银行涨近4%，工农中建交五大行皆涨超1%以上。

企业新闻

裕元集团(00551.HK)：前9月综合累计经营收益净额约60.17亿美元，同比减少1%。

宝胜国际(03813.HK)：前9月综合累计经营收益净额129.03亿元，同比下跌7.7%。

龙源电力(00916.HK)：前9月累计完成发电量56,546,706兆瓦时，同比下降0.53%。剔除火电影响同比增长13.81%，其中风电同比增长5.30%，光伏同比增长77.98%。

英诺赛科(02577.HK)：正与NVIDIA合作，携手支持800 VDC电源架构，为新一代GPU路线图的扩展提供保障，并提供全GaN电源解决方案，赋能新一代AI Factories。此前，公司还公告将按每股75.58港元的价格配售2070万股新H股，预计募集资金约15.65亿港元。

新华保险(01336.HK)：前三季度实现归属于母公司股东的净利润预计为299.86亿元至341.22亿元，同比增长45%至65%。

江山控股(00295.HK)：前9月总发电量约为238,787兆瓦时，同比减少4.83%。

秦港股份(03369.HK)：前9月吞吐量总计3.17亿吨，同比增加5.56%。

晨讯科技(02000.HK)：前9月未经审核收入2.7亿港元，同比减少7.6%。

德康农牧(02419.HK)：前9个月销售生猪约755.09万头，销售收入约142.77亿元。

恒瑞医药(01276.HK)：注射用SHR-A2102获得药物临床试验批准通知书

和黄医药(00013.HK)：将于2025年欧洲肿瘤内科学会年会公布FRUSICA-2注册研究数据。

石药集团(01093.HK)：依达格鲁肽α注射液的新药上市申请获国家药品监督管理局受理。

华检医疗(01931.HK)：收购美国物业及设立美国附属公司ETHK BANK，并于美国推进稳定币及知识产权证券化。

立高控股(08472.HK)：拟斥资2400万港元购买加密货币及商品。

海信家电(00921.HK)：公司及附属认购17.39亿元金谷信托理财产品。

瑞浦兰钧(00666.HK)：三季度出货量超23GWh，创单季度出货量最好纪录。

极兔速递(01519.HK)：第三季度包裹量合计76.77亿件，同比增长23.1%。

新城发展(01030.HK)：前9月累计合同销售150.50亿元，同比减少52.72%。

吉利汽车(00175.HK)：获准发行总额不超过100亿元的债务融资工具。

机构观点

中国银河证券则认为，短期内，中美贸易摩擦升级导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调。但在国内稳增长政策支持下，以及中长期资金稳股市举措影响下，投资者情绪有望逐渐稳定。当前港股估值整体处于历史中高水平，预计未来港股市场或宽幅震荡。配置方面，建议关注以下板块：1）美国联邦政府“停摆”持续时间不确定，中美贸易摩擦又升级，市场避险需求上升，利好贵金属等避险资产。2）全球科技巨头资本开支扩大，且新产品层出不穷，利好AI产业链。3）“十五五”规划重点提及的板块。

国泰君安证券指出，经历长期调整后，港股互联网板块的估值已极具吸引力。跟踪该板块的中证港股通互联网指数，其最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%的较低分位。港股互联网的叙事正在发生根本性转变。过去，市场关注的是用户增长和商业模式；而现在，核心逻辑已转向“AI赋能”带来的全新增长曲线。近期，阿里宣布成立“机器人和具身AI小组”，腾讯的混元图像大模型登顶全球盲测第一，这些都印证了AI正在从概念走向现实，有望重塑这些巨头的价值。

东吴证券认为，关税重回视野，港股短期波动风险加大。往后看，中长期上行趋势还在。其一，短期中美关税问题超市场预期，或导致港股有回调风险。叠加近期美股AI泡沫叙事再起，港股AI科技方向短期波动或会加大。资金会转向避险行业。其二，除关税外，投资者仍关心本月四中全会十五五规划定调会。如果政策超预期，市场修复力度会更强。其三，中长期看，我们对港股并不悲观。一是，全球仍处在降息周期，货币宽松背景下，股市仍有上涨空间；二是，AI产业趋势不可阻挡，中国AI产业加速，港股科技龙头仍有上涨空间。三是，我们认为明年一季度，经济基本面和企业盈利会进一步改善。