海康威视三季度营利双增：单季净利增超20%，现金流大涨4倍lg...

10月18日，杭州海康威视数字技术股份有限公司（以下简称“海康威视”）发布2025年第三季度业绩报告。报告显示，期内营收实现稳健增长，净利润增幅显著跑赢营收，经营现金流净额同比大增超4倍，同时完成股份回购注销与中期分红，以扎实业绩和股东回报举措，彰显发展韧性。

从核心业绩来看，海康威视前三季度呈现“稳中有进”发展态势。三季度，公司实现营业收入239.40亿元，同比增长0.66%；归母净利润36.62亿元，同比增长20.31%，扣非净利润34.82亿元，同比增长19.73%，盈利能力显著优于营收增速。公司前三季度累计营收达657.58亿元，同比增长1.18%；归母净利润93.19亿元，同比增长14.94%。基本每股收益1.014元/股，同比提升15.49%，股东收益同步改善。

值得关注的是，海康威视三季度现金流实现大幅改善。截至期末，公司经营活动产生的现金流量净额达136.97亿元，较上年同期的26.04亿元大增426.06%。公司表示，现金流增长的主要原因是“销售回款增加”，这既反映下游客户支付能力提升，也体现公司应收账款管理效率优化，运营质量进一步夯实。同时，公司货币资金达366.51亿元，流动资产合计988.42亿元，流动性储备充足。

报告期内，公司还落地两项股东回报举措：一是完成20.28亿元股份回购注销，累计回购6832.68万股并于9月4日完成注销，有效提升了每股收益；二是实施中期分红，以91.65亿股总股本为基数，每10股派现4元（含税），合计派现36.66亿元，10月10日完成除权除息，切实让股东共享经营成果。

研发方面，海康威视前三季度研发费用达到87.38亿元，技术竞争力持续巩固。结合稳健业绩、充裕现金流及明确的回报机制，为后续业务拓展与长期发展奠定坚实基础。

10月15日，东方证券研报显示，近期多项政策发力，有望拉动市场对海康威视产品的需求。在企业发展上，公司正逐步转型为多场景AI应用企业，其自研的观澜大模型，大幅延伸了AI应用能力边界。创新业务也有望成为重要增长点，多项创新业务已构建起强大竞争力，其中海康机器人在机器视觉、移动机器人领域持续深耕，逐步落地机器人“手、眼、脚”协同的战略布局，作为行业龙头，有望持续受益于传统制造产业的转型升级需求。