宏观策略业绩“狂飙”！私募分红超140亿，股票策略领衔；淡水泉、东方港湾最新观点出炉；国投证券换帅，东吴证券前三季净利赶超去年全年 | 私募透视镜lg...

热点聚焦

A股9月狂飙，66家私募产品全线创新高，“双十基金”30只上榜！

今年9月，A股三大股指齐创新高，私募市场也迎来丰收。私募排排网数据显示，2993只私募产品净值创历史新高，占比约62.22%。其中，幻方、明汯等66家私募旗下产品全部创新高，百亿私募占8家。此外，“双十基金”产品达30只，但斌、王一平、梁宏等百亿私募大佬均有产品在列。股票量化多头、主观多头及多资产策略产品表现抢眼，多家私募旗下产品收益居前。

宏观策略业绩“狂飙”，各规模私募“黑马”频出！

9月A股强势，商品市场金价大涨，据私募排排网数据，宏观策略表现亮眼，近1月收益均值达4.08%，今年、近3年平均收益也居前。按规模分类，50亿以上规模组，泓湖私募梁文涛旗下产品夺亚军，李蓓业绩强势反弹；10-50亿规模组，路远私募路文韬旗下产品强势领先，深高投资位居第2；0-10亿规模组，横琴石泉私募旗下产品夺冠。这些私募凭借独特策略和资深团队，在市场中脱颖而出。

私募分红超140亿！股票策略领衔，百亿私募成主力军

私募排排网数据显示，截至2025年9月30日，5344只有业绩展示的私募产品中，1038只产品年内分红1291次，总额达140.85亿元。其中，股票策略产品分红752次，金额107.35亿元，占比超七成，成最大赢家。主观私募产品分红848次，金额94.15亿元，远超量化产品。百亿私募分红49.99亿元，占比35.49%，日斗投资以28.12亿元居首，九坤投资、天演资本等百亿量化私募分红亦超亿元。

惊爆！“脚踝斩”大V基金六个月狂飙近150%，要回本？

近日，基金大V吴悦风管理的“嘉越月风投资创世号”引发热议。2022年11月，吴悦风“二次奔私”携该产品登场，初始规模约2200万元，高峰超1.5亿元。起初产品表现不俗，但2023年下半年起急转直下，净值大幅回撤，2025年4月初更跌破0.4元。

不过，根据私募排排网数据和华尔街见闻整理，过去六个月该产品上演逆袭，从0.4元一线暴涨至0.985以上，半年涨幅近150%，单周波动更是“心跳级”，多次出现单周超20%的极端涨幅。如今，产品净值接近面值，看似即将“收复失地”。但经历大起大落后，基金经理和投资者后续将如何抉择，市场正拭目以待。

产业机会掘金

淡水泉9月业绩亮眼，多维度布局迎机遇

近日，淡水泉公众号发布9月业绩及月度观点。在业绩表现上，根据Wind数据，淡水泉优势显著，截至9月30日，淡水泉成长一期YTD达62.9%，大幅跑赢沪深300的17.9%；9月当月收益20.7%，也远超沪深300的3.2%，8月及9月5号那周同样超额收益明显。

收益来源方面，淡水泉表示今年正收益主要得益于科技、新消费、新能源等强势赛道，选股能力获市场印证。随着市场情绪修复和基本面定价回归，选股型管理人迎来友好环境。

针对9月市场，淡水泉表示A股经历前两月上涨后进入阶段性整固，临近月末情绪转积极，主要指数重拾升势。港股表现强于A股。结构性机会丰富，AI算力链、储能等板块轮番表现，基本面好的公司更易获合理定价。淡水泉上半年布局的优质公司，因流动性充裕和中报超预期，股价上涨对组合净值贡献明显。

组合操作上，9月淡水泉适时兑现部分获利，锁定收益，优化组合结构，增配电子板块头部企业及优质医药公司。当前组合布局集中在科技、先进制造业等领域。业绩背后，淡水泉组织能力不断成长。引入中观配置框架，加强宏观研究赋能；团队协同捕捉机会，信息、逻辑、执行三环节紧密配合；加强人才梯队建设，引入宏观资深人士，激发投研活力；还通过AI智能投研提高工作效率，提升决策质量。淡水泉正以积极姿态，迎接市场机遇。

东方港湾9月观点：刨析AI算力“世纪豪赌”，积极拥抱AI

近日，东方港湾在公众号发文剖析AI算力领域的一场“世纪豪赌”。在文中黄海平提到，OpenAI近三个月动作频频，与甲骨文、软银和Coweave签订合作协议，筹资搭建数据中心，落地年初提出的“星际之门”计划，甲骨文、软银、Coreweave分别承建不同规模的数据中心。同时，OpenAI拉上英伟达和AMD，确保算力芯片源头直采与稳定供货，还获得资金和股份支持，形成5000亿美元10GW的世纪联盟。

该联盟中，各成员各怀目的。OpenAI转移业务扩展压力与风险，快速建设算力基建；英伟达绕过中间商，提升竞争力，获取潜在回报；AMD争取市场份额，推高股价；新云厂商锁定算力需求，驶入业务增长快车道。黄海平认为这场豪赌风险重重。联盟成立依赖ChatGPT收入持续增长，数据中心折旧快，新云厂商融资能力有限且杠杆高，且各成员都面临谷歌这一劲敌。

此外，黄海平表示AI算力泡沫论近期引发关注。OpenAI的宏图与黄仁勋提出的“2030年全球数据中心投资”相比，规模较小。不过，AI算力基建周期有独特特征，数据中心投资盈利性强，融资结构质量目前相对健康。当前AI算力泡沫处于早期，估值适中，AI应用增长迅速，融资结构健康，不妨积极拥抱。

企业动态

广发证券副总经理李谦辞职

10月15日，广发证券公告称，于近日收到公司副总经理李谦的书面辞职函，李谦因个人工作变动原因，申请辞去公司副总经理职务。辞职后，李谦将不在公司及控股子公司担任任何职务，其书面辞职函自送达公司董事会之日起生效。

首创证券3.56%股权被无偿划转京投公司

10月15日，首创证券发布公告称，北京首都创业集团有限公司（以下简称首创集团）拟通过国有股份无偿划转方式将其持有的首创证券3.56%股权划转给北京市基础设施投资有限公司（以下简称京投公司）。首创证券称，划转完成后，京投公司将进一步加强对公司的业务支持，推动公司业务发展。

东吴证券抢发首家上市券商预增公告

10月14日，东吴证券发布2025年前三季度业绩预增公告，预计2025年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润27.48亿元至30.23亿元，同比增加50%至65%。公司称，财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。据财联社报道，本次东吴证券业绩预增，不仅显示出其强劲的增长势头，其净利润规模也已超越2024年全年23.66亿元的水平。经测算，第三季度，东吴证券预计实现归母净利8.17亿元至10.91亿元，同比增22.54%至63.81%，环比增速在降14.52%至增14.6%之间。若以第三季归母净利中值即9.54亿元来看，同比增速为43.2%，季度环比增速为0.21%。

国投证券换帅！廖笑非履新

10月13日，国投证券公告称，公司董事长、总经理王苏望因职务调整，申请辞任总经理职务，辞任后将继续担任公司董事长及董事会专业委员会相应职务。另外，公司董事会会议聘任廖笑非为公司总经理，其任职期限与公司第五届董事会任期一致。

国投证券官网显示，廖笑非曾先后担任兴业证券职员、中国证监会深圳监管局处长、安信证券股份有限公司合规总监、安信证券资产管理有限公司合规总监兼首席风险官、国投证券投资银行业务委员会主任兼股权融资总部总经理、国投证券副总经理。