黄金，大跌之后lg...

这不是普通的回调。 

10月21日，现货黄金盘中大跌超6%，从4381美元的历史高位直线砸穿4100美元，创下2013年4月以来最大单日跌幅；纽约商品交易所12月黄金期货收跌5.7%，报4109.10美元/盎司。紧接着22日亚盘，金价一度触及4004美元低点，随后反弹逾150美元，上演“V型反转”。

 直接导火索来自地缘风险的缓和。

据新华社报道，法国总统府21日发布联合声明，欧洲多国领导人支持特朗普提出的俄乌停火方案，以当前战线作为谈判起点。这一消息快速削弱黄金的避险溢价，叠加美国政府停摆风险缓解，资金从避险资产快速撤离。

前期推动金价上涨的利多因素（如地缘冲突、美联储降息预期）出现松动，获利盘集中了结引发连锁反应。

更深层的原因在于市场“拥挤交易”的反噬。

美国银行10月基金经理调查显示，43%的投资者认为“做多黄金”是当前最拥挤交易，超过“做多美股七巨头”的39%。

当价格跌破4200美元关键支撑位，程序化交易触发止损盘，导致跌幅扩大。

高盛交易员评价称：“黄金走势图看起来就像一只崩盘的妖股。”

 国内市场同步承压，深圳水贝黄金市场22日金饰价格跌至958元/克，较17日的1010元回落近50元。 

机构对后市分歧加剧。 

世界黄金协会强调，全球央行持续购金（今年累计增持超7406万盎司）和去美元化趋势未改，长期逻辑仍在。 

高盛维持2026年底4900美元的目标价，认为“货币贬值交易”将持续支撑买盘。但桥水类货币资产负责人哈德森·阿塔警告，若西方个人投资者缩减配置，金价或难以维持4000美元高位。

 当前多空博弈聚焦美联储政策。 CME“美联储观察”显示，10月降息25个基点概率达97.3%，宽松预期为金价提供支撑。但Investinglive分析师Justin Low指出，4170美元将是关键阻力位，若无法突破，震荡调整或延续。 

对普通投资者而言，这轮波动再次验证：黄金不是“稳赚不赔”的避险天堂，而是高波动市场中的“双刃剑”。