对比十四五看十五五新增量，对A股投资有这些启示lg...

中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议，于2025年10月20日至23日在北京举行。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。

对比十四五，看十五五新增量

目标：定调“高质量发展”，“科技自立自强水平大幅提高”写入发展目标；二〇三五年目标新增“国防实力”、“国际影响力”大幅跃升。

科技与创新：更加强调“原始创新”、”自主创新“、“关键核心技术攻关”、“科技创新与产业创新深度融合”（关键领域如人工智能等）。

现代化产业体系：新增 “航天强国” 、“交通强国”，明确“以先进制造业为骨干”的现代产业化体系。提出“优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业”，“促进服务业优质高效发展”。

内需：新增“坚持惠民生和促消费、投资于物与投资于人紧密结合”。

民生：提出“加大保障和改善民生力度”、“促进高质量充分就业”、“推动房地产和人口高质量发展”。

国防：明确“建军一百年奋斗目标”，强调“机械化智能化信息化”、“先进战斗力”。

“十五五”规划建议利好哪些主题或产业

（1）“建设现代化产业体系”重视“智能化、绿色化、融合化”发展，首次提出建设“航天强国”，明确提出要“培育壮大新兴产业和未来产业”。产业发展方向更加具体明确。

（2）将“发展新质生产力”写入建议，强调要“抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇”，利好科技产业、数字经济产业等。

（3）扩大内需方面，强调“以新需求引领新供给，以新供给创造新需求”，更加重视需求与供给之间的互动。利好大消费行业，尤其是新消费行业。

（4）改革方面，提出要“加快完善要素市场化配置体制机制”，“十五五”时期要素市场化改革进度或将加快。

（5）对外开放方面，明确提出要“维护多边贸易体制”，利好出海经济。

（6）区域协调发展方面，首次提出“加强海洋开发利用保护”，海洋经济在“十五五”时期或将迎来快速发展期。

（7）民生方面，重点提到“推动房地产高质量发展”，房地产改革仍是未来经济发展的重点。

（8）绿色发展方面，提出“加快建设新型能源体系”，利好绿色经济、新能源产业等。

对A股市场的深远影响

短期来看，全会的召开为A股市场提供新一轮的政策预期和投资线索，有望有效提振市场信心，相关板块或将获得投资者的重点关注。中长期来看，全会勾勒的发展蓝图为A股市场行稳致远提供坚实支撑。

一方面，会议释放的战略方向进一步夯实市场对中国经济长期韧性的信心，让资本市场形成更清晰的长期价值判断逻辑。

另一方面，会议通过明确未来五年的经济发展路径，让资本市场得以锚定政策确定性与产业趋势性的交汇点，引导资源向重点领域和关键环节聚集。此外，中国资本市场不断深化改革，将吸引更多的中长期资金和国际资金流入，进一步促进A股市场的健康稳定发展。

主题投资机会展望

（1）新质生产力领域：“十五五”时期经济社会发展的主要目标之中，科技自立自强水平大幅提高是一大重点。顺应国家战略、具备真实技术壁垒的科技企业将是A股投资的重要主线。

（2）消费领域：消费作为内需的重要部分，对稳定经济基本盘至关重要。惠民生和促消费、投资于物和投资于人相结合驱动的服务消费赛道，顺应新趋势的新型消费等细分领域值得重点关注。

（3）“两重”领域：关注地方重大战略项目建设的推进，产业链上下游的基建、建材、机械等领域企业将直接受益于订单增长与业绩释放。

（4）反内卷领域：长期以来，治理无序竞争、规范地方招商引资是全国统一大市场建设亟需攻克的难题。在这一情况下，反内卷成为宏观调控的重要抓手，相关板块中长期投资价值提升。

（5）地产链：高质量发展的核心框架有望推动房地产市场向质量提升、制度创新转型，关注政策加力下地产链交易机会。

综合自兴证策略、中国银河策略