猪价跌破成本线，养殖巨头温氏股份三季度净利润骤降65%lg...

养殖龙头温氏股份近日发布2025年第三季度报告。数据显示，公司前三季度实现营业收入758.88亿元，同比微降0.03%；归母净利润为52.56亿元，同比下降18.29%；扣非净利润48.89亿元，同比下滑24.60%。

从单季度表现来看，公司营收与利润增速呈现逐季放缓态势。温氏股份前三季度营业收入分别为243.31亿元、255.43亿元、259.37亿元，同比变动11.37%、1.20%、-9.76%；归母净利润分别为20.01亿元、14.73亿元、17.81亿元，同比变动261.92%、-42.83%、-65.02%。

这一业绩表现或与行业整体环境密切相关，生猪价格持续走低已成为制约养殖企业盈利的关键因素。据中国养猪网数据显示，10月22日全国外三元生猪价格已跌至11.49元/公斤，明显低于行业13-14元/公斤的平均成本线。博亚和讯统计进一步显示，养殖亏损面正在扩大，10月17日当周，自繁自养生猪头均亏损达244.70元，外购仔猪养殖头均亏损375.29元。

面对当前的行业困境，太平洋证券分析指出，养猪业目前面临着“市场价格下跌+疫情风险上升+政策引导”的三重压力，行业去产能动力预计将逐渐增强；个股估值处于历史低位，长期投资价值凸现。目前，大多数养殖上市公司头均市值仍处于历史底部区间，距离历史均值有较大上升空间，长期投资价值凸显。

市场资金动向也印证了这一判断。10月23日，畜牧养殖ETF（516670）单日获净流入2323万元，近12个交易日累计净流入达2.3亿元，基金规模攀升至10.88亿元，创上市以来新高。该ETF跟踪的中证畜牧养殖指数全面覆盖生猪养殖产业链，其中养猪相关概念股权重占比超过60%，能够较好地反映行业周期变化。值得一提的是，该ETF管理费率仅为0.2%，为同类产品中最低，为投资者布局养殖板块提供了低成本工具。

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